(Bloomberg) - Në një epokë të inflacionit historik, një investim alternativ ka hyrë në portofol si një diversifikues dhe një mbrojtje potenciale kundër presioneve kokëfortë të çmimeve: toka bujqësore.
Më i lexuari nga Bloomberg
“Në fakt tregohet se është më i lidhur me inflacionin sesa ari, pasi në kohë inflacioni të lartë ose inflacionit të vazhdueshëm, ai tenton të performojë më mirë,” tha Carter Malloy, themeluesi i AcreTrader, një kompani investimi në tokë bujqësore me bazë në Arkansas. “Dhe gjithashtu se thjesht nuk ka shumë korrelacion me klasat e tjera të aseteve. Është pothuajse saktësisht zero në korrelacionin e tij me S&P.
Malloy iu bashkua podcast-it What Goes Up për të folur për biznesin dhe procesin e investimit në tokën bujqësore. Këtu janë disa pika kryesore të bisedës, të cilat janë përmbledhur dhe redaktuar për qartësi. Klikoni këtu për të dëgjuar podcast-in e plotë ose abonohuni më poshtë në Apple Podcasts, Spotify ose kudo që dëgjoni.
Dëgjoni Çfarë Ndodh në Podkastet e Apple
Dëgjoni What Goes Up në Spotify
Pyetje: Si funksionon AcreTrader dhe kush është baza juaj e investitorëve?
Përgjigje: Janë investitorë të akredituar në platformë - që varion nga njerëzit në qytete, fermerët në zonat rurale dhe njerëzit që jetojnë pranë bujqësisë, tek institucionet gjithashtu - zyrat e familjes, etj. Qëllimi për shumicën e njerëzve është të gjejnë njëfarë stabiliteti dhe disa diversifikimin. Kjo është arsyeja pse ne shohim njerëz me interes të vërtetë për tokën bujqësore - atë përzierje të ngadaltë dhe të qëndrueshme që mund t'u ofrojë investitorëve.
Pyetje: Dhe nuk është vërtet e lidhur me aktivet e rrezikut apo edhe me thesaret. Në një farë mase është i ndërlidhur me inflacionin. Flisni me ne për atë që mund të prisni nga ai profil kthimi dhe paqëndrueshmëria si investitor në tokën bujqësore.
Përgjigje: Së pari, është e rëndësishme të merret parasysh se çfarë nuk është toka bujqësore. Toka bujqësore nuk është një skemë e pasurimit të shpejtë. Rrallëherë i dëgjon njerëzit të thonë: 'O zot, i dyfishova paratë e mia në investimin e tokës bujqësore këtë vit.' Anasjelltas, gjithashtu nuk i dëgjon njerëzit të thonë: 'O zot, i kam humbur të gjitha paratë e mia në tokën bujqësore këtë vit.' Pra, ajo që investitorët shpesh kërkojnë është ajo përzierje e ngadaltë dhe e qëndrueshme e kapitalit. Dhe këto kthime, ka qenë një kthim mjaft i qëndrueshëm me dy shifra - 11% ose 12%. Asgjë, 'oh zot'. Por kur e krahasoni atë me klasat e tjera të aktiveve kryesore, ai profil i kthimit është goxha i ngjashëm për periudha të gjata kohore.
Ajo që është më interesante është konsistenca e këtyre kthimeve. Ju nuk keni vite të mëdha, të mëdha lart dhe vite të mëdha poshtë që i keni në shumë klasa të tjera të aseteve kryesore. Pra, konsistenca e kthimeve dhe mungesa relative e paqëndrueshmërisë do të thotë se raporti Sharpe i tokës bujqësore mund të jetë shumë, shumë tërheqës - kthimet e rregulluara me rrezikun atje. Dhe përveç kësaj, ka disa tema kryesore. Njëra është se mund të jetë e lidhur me inflacionin. Në fakt tregohet se është më i lidhur me inflacionin se sa ari në atë që në kohë inflacioni të lartë ose inflacionit të vazhdueshëm, ai tenton të performojë më mirë. Dhe gjithashtu se thjesht nuk ka shumë korrelacion me klasat e tjera të aseteve. Është pothuajse saktësisht zero në korrelacionin e tij me S&P.
Pyetje: Jam kurioz për menaxhimin e rrezikut ose dobësitë e mundshme të këtij lloji investimi.
Përgjigje: Ne priremi të mendojmë për botën në përgjithësi si opco dhe propco. Kompania juaj operuese është biznesi bujqësor. Kompania juaj e pronës është pronare e tokës bazë. Dhe kështu ne priremi të shikojmë më shumë si kompani pronësore në atë skenar, ndërsa fermeri është kompania operuese. Ata shpesh kanë sigurim për t'i ndihmuar në ndalimin e tyre - shpeshherë subvencionojnë sigurimet nga qeveria. Pra, si qiramarrës dhe si partner, fermerët priren të jenë shumë të qëndrueshëm me kalimin e kohës. Dhe si rezultat, ne shohim parapagim shumë të ulët në normat tona të vendeve të lira në të gjithë ekosistemin si një shembull i kësaj.
Sigurisht që ka rreziqe. Dhe një nga më të mëdhenjtë është thjesht nënshkrimi i rrezikut – duke u siguruar që në fakt, në fakt, po blini mirë tokë bujqësore. Dhe është vërtet e vështirë të bëhet sepse ka një mungesë të tillë informacioni në botën tonë. Pra, ne kemi një ekip të madh të shkencës së të dhënave dhe inxhinierisë, si shembull, që ndihmon në ndërtimin e analitikës dhe të dhënave themelore gjeohapësinore për ne vetëm për të ndihmuar në informimin e këtyre vendimeve të nënshkrimit. Dhe ne kemi një ekip të shkëlqyeshëm që ndërton partneritete me fermerët dhe shkojmë dhe shikojmë në bazë marrëveshje pas marrëveshjeje.
Pyetje: Si po funksionon toka bujqësore kohët e fundit dhe çfarë bënë çmimet gjatë pandemisë?
Përgjigje: Si një deklaratë e përgjithshme në anën e vlerësimit, vitet para pandemisë - pesë ose gjashtë vitet para asaj kohe - ne pamë vlerësim relativisht të heshtur. Ne kemi parë disa arritje në atë afat-gjatë - quani atë rikthim të keq - në aspektin e vlerësimit vitet e fundit. Pra, ne kemi parë më kuptimplotë, ne do ta quajmë atë dyshifror kundrejt llojit tuaj tipik njëshifror të rritjes në aktivin bazë. Vetë qiratë ose të ardhurat që vijnë nga ferma, në përgjithësi, janë rritur gjithashtu gjatë asaj periudhe kohore.
Klikoni këtu për të dëgjuar pjesën tjetër të intervistës.
-Me ndihmën e Stacey Wong.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/why-buying-chunk-america-inflation-200000895.html