Ja çfarë duhet të dinë investitorët për ETF-të me aksione të vetme

Shumica e investitorëve mendojnë për fondet e tregtuara në këmbim si një mënyrë e thjeshtë për të blerë një shportë të larmishme aksionesh individuale që ndjekin një indeks ose me ekspozim ndaj një teme të veçantë.

Por tani ka edhe të ashtuquajturat ETF me një aksione, duke lejuar baste me levë në aksione individuale.

Megjithatë, rregullatorët dhe këshilltarët paralajmërojnë se këto produkte mund të jenë shumë komplekse dhe të rrezikshme për investitorët e përditshëm.

"ETF-të me një aksione të vetme janë të papërshtatshme dhe shumë të rrezikshme për mbi 99% të investitorëve," tha planifikuesi financiar i certifikuar Jason Siperstein, president në Eliot Rose Wealth Management në East Greenwich, Rhode Island.

Ja se si funksionojnë: Në vend që të zotërojnë aksione individuale, këto ETF përmbajnë "swap", të cilat janë kontrata ku dy palë bien dakord të shkëmbejnë flukset monetare të një aktivi me një tjetër.

Këto kontrata zmadhojnë ekspozimin ditor të aksioneve individuale dhe tentojnë të "shfrytëzojnë kthimet në një drejtim ose në një tjetër", shpjegoi Ben Johnson, drejtor i kërkimit global të ETF për Morningstar. 

Për shembull, TSLL u ofron investitorëve bullish 1.5X kthimet ditore të Tesa, dhe faktori i levës rivendoset çdo ditë.

"Shpesh, mund të jetë jashtëzakonisht i ndryshëm në varësi të nivelit të paqëndrueshmërisë," tha Johnson. Sa më të mëdha të jenë luhatjet e aksioneve, aq më i madh është "zvarritja e paqëndrueshmërisë", duke ndikuar në kthimet tuaja të përgjithshme.

Më shumë nga Investor Toolkit:
Ka një taksë të re prej 1% për blerjet e aksioneve - ja çfarë do të thotë për portofolin tuaj
Demokratët bëjnë thirrje për reformën e sigurimeve shoqërore. Çfarë mund të thotë kjo për përfitimet tuaja
Investitorët grumbullohen në fondet e energjisë së gjelbër ndërsa Kongresi miraton projektligjin për klimën

Ndërsa këto produkte mund t'u ofrojnë disa investitorëve ekspozim ndaj aksioneve më të vështira për t'u aksesuar, pa e kuptuar "nuancën dhe kompleksitetin", investitorët mesatarë mund të kenë një përvojë të keqe, tha Johnson.

Pavarësisht miratimit të ETF-ve me aksione të vetme në korrik, Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim ka shprehur shqetësime.

"Kthimet e investitorëve për një periudhë më të gjatë kohore mund të jenë dukshëm më të ulëta sesa do të prisnin bazuar në performancën e aksioneve bazë," tha komisionerja e SEC Caroline Crenshaw në një Deklarata e korrikut. “Këto efekte ka të ngjarë të jenë veçanërisht të theksuara në tregjet e paqëndrueshme,” tha ajo. 

Disa këshilltarë financiarë kanë paralajmëruar gjithashtu investitorët e përditshëm për paqëndrueshmërinë e këtyre aktiveve.   

“Sipas mendimit tim, këto janë mjete që bëjnë lojëra investimi, të cilat mendoj se mund të jenë shumë të rrezikshme,” tha Siperstein. "Nuk ka diversifikim, kosto shumë të larta dhe thjesht nuk janë të nevojshme për shumicën e njerëzve."

Raportet e shpenzimeve për ETF-të me një aksione janë më afër 1%, dhe kostoja mesatare për fondet e menaxhuara në mënyrë pasive ishte 0.12% në 2021, sipas Morningstar.

Vaughn Kellerman, një CFP me HCM Wealth Advisors në Cincinnati, tha se ETF-të me një aksione janë më të përshtatshme për tregtim ditor sesa për investime afatgjata, duke i bërë jehonë shqetësimeve të SEC për mundësinë e humbjeve të zmadhuara.

Ndërsa është e mundur të "maksimizohen" kthimet nëse vini bast në mënyrë korrekte në lëvizjen e aktivit atë ditë, ka gjithashtu një potencial më të madh humbjeje në anën negative, tha ai.  

Për shembull, nëse aksioni bazë zvogëlohet me 10%, ky produkt mund të bjerë 30% në 40%, tha Kellerman.

Në të njëjtën deklaratë të SEC, Crenshaw shtoi se tiparet dhe rreziqet e këtyre produkteve "ka të ngjarë të jenë sfiduese" për profesionistët e investimeve që t'u rekomandojnë investitorëve me pakicë ndërsa përmbushin detyrimet e tyre fiduciare.