Ja se si do të kuptoni se nivelet më të ulëta të tregut të aksioneve janë këtu, thotë investitori që e quajti rrëzimin në '87

Por ndërkohë që investitorët me pakicë regjistrojnë humbje si në aksionet ashtu edhe në obligacionet e tyre, shpërthimi i paqëndrueshmërisë nëpër tregje po krijon shumë mundësi për tregtarët makro si Jones, të cilët priren të performojnë më mirë kur tregjet bëhen të luhatshme.

“Këto janë kohë spektakolare për makro, dhe kohët e shkëlqyera për makro në përgjithësi nuk janë kohë të mira për investime të përgjithshme,” tha Jones.

“Makro funksionon kur gjithçka prishet pak. Kjo është kur ju keni paqëndrueshmërinë që është vërtet më e mira për llojin e tregtimit që bëj unë.”

Paqëndrueshmëria është rritur në të gjitha klasat e aktiveve dhe tregjet pasi Rezerva Federale ka filluar procesin e tkurrjes së madhësisë së bilancit të saj gati 9 trilion dollarë, ndërkohë që rriti normat e interesit me ritmin më agresiv që nga vitet 1980. Fed nuk është e vetmja, sigurisht – dhjetëra banka qendrore në mbarë botën po rrisin gjithashtu normat e interesit.

Indeksi ICE BofA MOVE, i cili gjurmon paqëndrueshmërinë me të ardhura fikse, arriti nivelin më të lartë që nga viti 2007 në fund të muajit të kaluar kur arriti në 158.99 para se të lehtësohet disi.

Indeksi i paqëndrueshmërisë CBOE
VIX,
+% 3.41,
i njohur ndryshe si VIX, ose "matësi i frikës" i Wall Street, u ngjit në 33.07 të hënën, ndërsa S&P 500 u kthye më poshtë. Niveli i Vix bazohet në tregtimin e opsioneve me datë të shkurtër në S&P 500.

Paqëndrueshmëria e tregut të monedhës është rritur gjithashtu pasi dollari amerikan, monedha rezervë më e njohur në botë, është forcuar me ritmin më të shpejtë në vite falë pjesërisht Fed-it.

Indeksi i Dollarit Amerikan ICE
DXY,
+% 0.30,
një masë e forcës së monedhës së gjelbër kundrejt një shporti rivalësh, është rritur gati 18% që nga 1 janari. Indeksi u rrit me 0.3% të hënën në 113.15.

I pyetur se si investitorët duhet të lundrojnë tregjet gjatë një recesioni, Jones tha se ai ka një "libër lojërash" që ka funksionuar në të kaluarën.

Sipas këtij libri, Jones pret që "normat afatshkurtra të ndalojnë së rrituri dhe të fillojnë të ulen" përpara se aksionet amerikane të bien përfundimisht.

Bazuar në këtë teori, Jones tha Treasurys 2-vjeçare
TMUBMUSD02Y,
4.312%
kanë filluar të duken tërheqëse pasi yield-et janë rritur me më shumë se 3.5 pikë përqindje që nga fillimi i vitit. Çmimet e obligacioneve bien ndërsa yield-et rriten.

Strategët e tregut kanë thënë për javë të tëra se lëvizjet në yield-et afatshkurtra kanë shkaktuar luhatje në aksione dhe dollar.

Shiko: Tregu i aksioneve po rritet ndërsa dollari amerikan tërhiqet. Gjithçka ka të bëjë me obligacionet.

Në fund të fundit, Jones pret që pika e kthesës për yield-et e thesarit do të ndihmojë për të çuar në një rritje masive për aktivet që kanë rënë me rritjen e inflacionit. Edhe kriptovalutat si bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
ka të ngjarë të përfitojë, tha ai.

“Kur të futemi në atë recesion, do të ketë një moment kur Fed do të ndalojë së ecuri dhe do të fillojë ose të ngadalësohet, ose madje në një moment do t'i kthejë ato shkurtime, dhe ju do të keni një tubim masiv në një shumëllojshmëri të mposhtur. tregton inflacioni duke përfshirë kripto-n, "tha Jones.

Shiko: Pse investitorët e tregut të aksioneve vazhdojnë të bien për diskutimin e 'strumbullarit' të Fed - dhe çfarë do të duhet për të vënë në fund

Jones tha gjithashtu se ai mban një ndarje të vogël për kripto.

“Do të duhet të kemi shkurtime fiskale. Në një kohë ku ka shumë para, diçka si kripto, veçanërisht bitcoin dhe ethereum, që do të kenë vlerë në një moment”, tha ai.

Aksionet ishin në rrugën e duhur për të rënë për seancën e katërt radhazi të hënën pasi S&P 500 ra 0.9%, ndërsa Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
derdhur 0.5% dhe Nasdaq Composite
KOMP,
-1.04%
e çoi tregun më poshtë me një rënie prej 1.3% në fillim të pasdites.