Fondet mbrojtëse rritin bastet e tregut pasi paqëndrueshmëria e sjell përsëri në favor klasën e aktiveve

Paqëndrueshmëria ekstreme e tregut nuk po bën që fondet mbrojtëse të tërhiqen.

Fluksi total bruto i tregtimit të fondeve mbrojtëse, duke përfshirë bastet e gjata dhe të shkurtra, u rrit për pesë javë rresht dhe pati rritjen më të madhe imagjinare që nga viti 2017 javën e kaluar, duke shkuar në vendimin e normës së Rezervës Federale, sipas të dhënave kryesore të brokerimit të Goldman Sachs. Me fjalë të tjera, ata po vënë para në punë në një mënyrë të madhe për të kapitalizuar këtë paqëndrueshmëri të tregut për klientët, me gjasë kryesisht nga ana e shkurtër.

Industria po zgjeronte ekspozimin në një kohë kur Fed nxitoi të rriste normat e interesit në mënyrë agresive për të zbutur inflacionin e lartë prej dekadash, duke rritur shanset për një recesion. Michael Hartnett i Bankës së Amerikës madje e quajti ndjenjën e investitorëve "padiskutim" më të keqen që nga kriza financiare.

“Pasiguria mbi inflacionin dhe politika shtrënguese mund të nxisin më shumë luhatshmëri. Kjo flet për strategjitë e fondit mbrojtës”, tha Mark Haefele, CIO i menaxhimit të pasurisë globale në UBS. “Fondet mbrojtëse kanë qenë një pikë e rrallë e ndritur këtë vit, me disa strategji, si makro, që performojnë veçanërisht mirë.”

Fondet mbrojtëse fituan 0.5% në gusht, krahasuar me S&P 500Humbja prej 4.2% e muajit të kaluar, sipas të dhënave nga HFR. Disa lojtarë të mëdhenj po shkëlqejnë në kaosin e tregut. Fondi kryesor multistrategjik i Citadel Wellington u mblodh 3.74% muajin e kaluar, duke e çuar performancën e tij në 2022 në 25.75%, sipas një personi të njohur me kthimet. Ura e Ray Dalios fitoi më shumë se 30% deri në gjysmën e parë të vitit.

Në anën e shkurtër, fondet mbrojtëse nuk u kthyen tepër në rënie, pavarësisht nga mjedisi i ashpër makro. Të dhënat kryesore të brokerimit të JPMorgan treguan se aktiviteti i shortingut i komunitetit ka qenë më pak aktiv se në qershor dhe pantallonat e shkurtra të shtuara kanë qenë më të përqendruara në fondet e tregtuara në bursë sesa në aksione të vetme.

“Për sa i përket sasisë së shkurtimit të HF që shohim, nuk ka arritur në ekstremet e qershorit dhe ka qenë më shumë në përputhje me madhësinë e zgjatjeve të shtuara,” tha John Schlegel i JPMorgan në një shënim të së mërkurës. “Duket se ka mungesë vullneti për të qenë po aq tejet bearish sa ishin fondet në fillim të këtij viti.”