(Bloomberg) - Ekziston të paktën një investitor i madh që mendon se prishja më e keqe globale e obligacioneve në dekada po krijon një mundësi blerjeje.
Më i lexuari nga Bloomberg
Ndërsa yield-et 10-vjeçare të SHBA janë rritur me rreth 235 pikë bazë në 2022, duke tejkaluar çdo rritje vjetore në rekord të të dhënave që nga viti 1962, pati një lehtësim në tregtimin aziatik të martën me yield-in bazë që ra shtatë pikë bazë në 3.85%.
"Tregu i obligacioneve të thesarit të SHBA-së po rritet," tha Jeffrey Gundlach, shefi i investimeve për Doubleline Capital, i cili menaxhon më shumë se 107 miliardë dollarë, në një postim në Twitter. “Ka qenë një kohë e gjatë. Unë kam qenë blerës kohët e fundit.”
Është një thirrje potencialisht e guximshme. Rënia globale e obligacioneve u përshpejtua këtë javë pasi plani i Mbretërisë së Bashkuar për shkurtime të mëdha taksash shtoi potencialin për një valë shthurjesh fiskale në arsyet që investitorët të shmangin borxhin e qeverisë. Rezerva Federale po udhëheq bankat qendrore të vendeve të zhvilluara në ofrimin e rritjes më të madhe të normave të interesit në një brez - dhe duke u zotuar të mbajë normat më të larta për aq kohë sa duhet për të shuar inflacionin.
Ky është provuar një kombinim toksik për thesaret. Investitorët janë djegur të paktën dy herë këtë vit pasi rikthimet për bonot amerikane në maj dhe qershor u avulluan pasi Fed e bëri të qartë se kërcënimi i një recesioni nuk do ta ndalojë atë nga shtrëngimi. Strategët kryesisht po nënvizojnë potencialin për shitje të reja në obligacione, edhe nëse yield-et tani janë mjaft të larta për të tunduar investitorët.
'Dukesh tërheqëse'
"Thesaret duken tërheqëse në këto nivele," tha Prashant Newnaha, një strateg i normave në TD Securities në Singapor. Kartëmonedhat pesëvjeçare të SHBA-së po japin 4.15%, ndërsa shkëmbimet e inflacionit me maturim të ngjashëm në 2.5% sinjalizojnë se Fed pritet të ketë sukses në ftohjen e presioneve të kostos, tha ai.
“Ndërsa taktikisht ka mundësi për të ecur gjatë, strategjikisht ne shohim përmirësime të mëtejshme të yield-eve duke pasur parasysh parashikimin tonë për një objektiv 4.75-5% të Fondeve të Fed dhe potencialin që yield-et evropiane të shkojnë më lart gjatë muajve të ardhshëm,” tha Newnaha.
Ka pasur tre raste të mëparshme, yield-et 10-vjeçare u rritën me më shumë se 225 pikë bazë brenda një viti, por çdo herë ato përfunduan me një rritje më modeste.
Të gjitha këto ishin në vitet 1980, kur kryetari i atëhershëm i Fed, Paul Volcker, rriti normat në nivele rekord për të zbutur inflacionin. Lëvizja më e madhe e tillë erdhi në vitin 1981, kur yield-i u hodh deri në 341 pikë bazë, vetëm për ta mbyllur vitin me 155 pikë bazë.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-starts-buying-10-us-064426209.html