Grayscale do të paraqesë argumente gojore në rastin e saj kundër Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimit të SHBA të martën.
Menaxheri i aseteve ngriti çështjen kundër rregullatorit për refuzimin e propozimit të tij për të kthyer fondin e tij kryesor, GBTC, në një ETF bitcoin spot.
Don Verrilli, këshilltar kryesor për Grayscale, paraqiti argumentet e tij kryesore gjatë një mëngjesi muajin e kaluar. Ish avokati i përgjithshëm i SHBA tha se normat bazë rregullojnë veprimet e agjencive si SEC, që do të thotë se ato duhet të "sillen në një mënyrë që nuk është arbitrare dhe kapriçioz, ata duhet të angazhohen në rvendimmarrje e arsyetuar.”
Një agjenci mund të veprojë në një mënyrë arbitrare dhe kapriçioze nëse ata marrin të njëjtat raste dhe i trajtojnë ato ndryshe, argumentoi Verrilli.
Vendimi i KSHZ-së për të miratuar të ardhmes bitcoin ETP-të dhe mos miratimi i ETF-ve të tregut spot është një rast klasik i "marrjes së rasteve të ngjashme dhe trajtimit të tyre ndryshe", tha ai. "Ata thjesht kundërshtojnë njëra-tjetrën dhe ky është thelbi i çështjes sonë.”
Verilli tha se KSHZ-ja ende nuk është marrë me çështjen në fjalë në asnjë përmbledhje. “Ata nuk po merren me realitetin që këto dy urdhra janë në kundërshtim me njëri-tjetrin. Ata thjesht nuk duan të flasin për këtë,” argumentoi ai. Ai shtoi se rregullatori ka folur për gjëra të tjera pa u pajtuar kurrë me këtë "kontradiktë themelore.”
Tre gjyqtarë do të dëgjojnë argumentet nesër: gjyqtari Sri Srinivasan, Gjykatësi Harry Edwards dhe Gjykatësi Neomi Rao. Vendimi pritet të marrë rreth tre deri në gjashtë muaj.
Grayscale pret që do të vijë pas verës.
Si arritëm këtu
Grayscale pa disa propozime për të kthyer GBTC në një ETF të bazuar në bitcoin, të refuzuara në vitin 2022. Aplikimi i menaxherit të aseteve u refuzua për herë të dytë në qershor i bazuar në përfundimin e rregullatorit se kompania nuk kishte treguar planifikim të mjaftueshëm për të parandaluar mashtrimin dhe manipulimin.
Firma pastaj paraqitur një padi për vendimin. Nëse SEC ka miratuar ETF-të e së ardhmes së bitcoin, argumentoi Grayscale, dera ishte e hapur për një fond të bazuar në spot – një grindje që rregullatori e kundërshtoi.
Agjencia ka arsyetuar se produktet e së ardhmes janë më të vështira për t'u manipuluar pasi tregu është më i vogël dhe i bazuar në çmimet e të ardhmes nga CME, e cila është e rregulluar nga CFTC.
KSHZ-ja vazhdoi të argumentojë pothuajse të njëjtën pikë deri në fund të vitit. Në dhjetor, rregullatori tha se refuzimi i tij ishte "i arsyeshëm, i shpjeguar në mënyrë të arsyeshme, i mbështetur nga prova thelbësore", pa "asnjë mospërputhje në mosmiratimin e Komisionit të ETP-së së Grayscale, pavarësisht se kishte miratuar dy ETP të së ardhmes për bitcoin CME".
SEC tha se mosmiratimi i saj për ETF-në e propozuar nuk pasqyronte një "skepticizëm të palejueshëm, të bazuar në merita të bitcoin si investim".
Zbritje për NAV
Ndoshta një nga elementët më të rëndësishëm të GBTC në vitet e fundit ka qenë skontimi i tij ndaj vlerës neto të aktiveve, me të cilin tregtohen aksionet në fondet. Zbritja është ngushtuar në 42% përpara seancës së nesërme, sipas të dhënave të The Block, që do të thotë se aksionet në fond janë 42% më të lira se vlera e bitcoin në fond.
Ndryshe nga produktet e tjera të investimeve, aksionet e GBTC nuk u japin investitorëve të drejtën për bitcoin bazë pasi nuk ka asnjë program shëlbimi në fuqi aktualisht.
Mungesa e këtij funksioni do të thotë se që nga viti 2014 ka pasur një pabarazi midis çmimit të tregtimit të GBTC-së dhe vlerës neto të aseteve të saj. GBTC shitet me një çmim premium përpara se të kthehet në një zbritje në fillim të 2021.
Burimi: https://www.theblock.co/post/217578/grayscales-day-in-court-is-nearly-here-but-a-major-decision-could-take-time?utm_source=rss&utm_medium=rss