SHBA po i afrohet fundit të një “superflluska” që përfshin aksionet, obligacionet, pasuritë e paluajtshme dhe mallrat pas stimulit masiv gjatë pandemisë COVID, që mund të çojë në rënien më të madhe të pasurisë në historinë e saj pasi pesimizmi të kthehet në sundimin e tregjeve, sipas legjendarëve. investitor Jeremy Grantham.
"Për herë të parë në SHBA kemi flluska të njëkohshme në të gjitha klasat kryesore të aktiveve," tha Grantham, bashkëthemelues i firmës së investimeve GMO, në një gazetë të enjten. Ai vlerësoi se humbjet e pasurisë mund të arrijnë në 35 trilion dollarë në SHBA nëse vlerësimet në klasat kryesore të aktiveve kthejnë dy të tretat e rrugës drejt normave historike.
“Një nga arsyet kryesore që unë i dëshpëroj superflluskat – dhe i kam inat Fed-it dhe autoriteteve të tjera financiare për lejimin dhe lehtësimin e tyre – është dëmi i panjohur që shkaktojnë flluskat kur ato shfryhen”, tha Grantham.
Rezerva Federale nuk duket se "merr" flluska aktivesh, tha Grantham, duke treguar "stimujt e pashprehur masiv për COVID" (disa prej të cilave ai tha se ishin të nevojshme) që pasoi stimulin për t'u rikuperuar nga rrënimi i flluskës së banesave të vitit 2006. “I vetmi 'mësim' që duket se e ka nxjerrë struktura ekonomike nga rrënojat e vitit 2009 është se ne nuk e trajtuam atë me stimul të mjaftueshëm," tha ai.
Flluskat e kapitalit priren të fillojnë të zbehen së pari nga pjesët më të rrezikshme të tregut – siç po bën ajo për të cilën po paralajmëron Grantham që nga shkurti 2021, sipas letrës së tij. "Pra, fat të mirë!" ai shkroi. "Ne të gjithë do të kemi nevojë për të."
Ndërsa indeksi S&P 500
SPX,
dhe Dow Jones Industrial Average
DJIA,
secila ka shënuar kulmin e mbylljes së të gjitha kohërave në fillim të janarit, që atëherë ata kanë rënë në një rënie, së bashku me Indeksin Kompozitor Nasdaq
KOMP,
ndërsa investitorët parashikojnë se Fed do t'i japë fund lehtësimit sasior dhe do të fillojë të rrisë normat e interesit për të luftuar inflacionin e lartë më vonë këtë vit.
Lexoni: Pse viti 2022 duket 'një stuhi perfekte negative' për aksionet e teknologjisë, sipas Deutsche Bank
Nasdaq i ngarkuar me teknologji ka parë rënien më të madhe midis tre standardeve kryesore të aksioneve në vitin 2022, duke rënë në territorin e korrigjimit pasi arriti një rekord të lartë në nëntor, sipas të dhënave të FactSet.
“Ne jemi në atë që unë e mendoj si fazën e vampirëve të tregut të demave, ku hidhni gjithçka që keni”, shkroi Grantham. “Ju e goditni me COVID, e qëlloni me përfundimin e QE dhe premtimin për norma më të larta, dhe e helmoni me inflacion të papritur – i cili gjithmonë ka vrarë raportet P/E më parë, por në mënyrë unike, jo këtë herë akoma – dhe ende krijesa fluturon.”
Kjo është "derisa, ashtu siç po filloni të mendoni se gjëja është plotësisht e pavdekshme, ajo më në fund, dhe ndoshta pak në mënyrë antiklimatike, kalon dhe vdes," tha Grantham. “Sa më shpejt aq më mirë për të gjithë.”
Nasdaq ka rënë me 9.5% këtë muaj, deri të enjten, duke tejkaluar rrëshqitjen e S&P 500 me gati 6% dhe një humbje prej 4.5% për Dow, sipas të dhënave të FactSet.
Sa i përket rekomandimeve të investimeve të OMGJ-ve, Grantham i përmblodhi ato si shmangien e aksioneve amerikane, ndërsa theksoi stoqet e vlerës në tregjet në zhvillim dhe vendet më të lira të zhvilluara, "më së shumti në Japoni". Në një shënim personal, ai tha: “Më pëlqejnë gjithashtu ca para për fleksibilitet, disa burime për mbrojtjen e inflacionit, si dhe pak ar.
GC00,
dhe argjendi.”
Përtej niveleve rekord të fundit të tregut të aksioneve në SHBA dhe sjelljes "të çmendur" të investitorëve që ka shoqëruar rritjen e tij, Grantham paralajmëroi se "ne vërtet po marrim pjesë në flluskën më të gjerë dhe më ekstreme globale të pasurive të paluajtshme në histori". Ai tha se shtëpitë në SHBA janë "në shumëfishin më të lartë të të ardhurave familjare ndonjëherë, pas një fitimi rekord prej 20% vitin e kaluar".
Plus, tha Grantham, “ne kemi gjithashtu tregjet e bonove me çmimin më të lartë në SHBA dhe shumicën e vendeve të tjera në mbarë botën, dhe normat më të ulëta, natyrisht, që shkojnë me to, që ka parë ndonjëherë historia njerëzore”.
Dhe pastaj është “flluska fillestare në mallra”, shtoi ai. Vaj
CL00,
dhe shumica e "metaleve të rëndësishme" janë midis mallrave me çmime gjerësisht "mbi trendin", ndërsa "indeksi i OKB-së i çmimeve globale të ushqimeve është rreth nivelit të tij të lartë të të gjitha kohërave", sipas letrës së tij.
“Kombinimi, të cilin e pamë në 2008, i çmimeve ende në rritje të mallrave me një flluskë çmimi të aktiveve në ulje është sulmi më i fundit në ekonomi dhe është i garantuar të çojë në dhimbje të mëdha ekonomike,” shkroi ai.
Grantham konsideroi gjithashtu se si pasuria përzihet më ngadalë me "çmimet me flluskë", ndërkohë që e bën të vështirë për njerëzit të përballojnë shtëpinë e tyre të parë ose të ndërtojnë një portofol investimesh.
“Ekziston një rritje e tmerrshme e pabarazisë që vjen me çmimet më të larta të aseteve, të cilat shumë thjesht nuk i zotërojnë, dhe 'shumë' zbatohen këto ditë deri në familjen mesatare ose më gjerë," shkroi ai. “Ata janë zhgënjyer, e dinë dhe gjithnjë e më shumë (dhe kuptueshme) e kanë inat. Dhe kjo absolutisht e dëmton ekonominë tonë.”
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= yahoo