(Bloomberg) - Investitorët e aksioneve që shpresojnë për një vit më të mirë në 2023 do të zhgënjehen, sipas strategëve të Goldman Sachs Group Inc., të cilët thanë se faza e tregut nuk ka përfunduar ende.
Më i lexuari nga Bloomberg
"Kushtet që janë zakonisht në përputhje me një nivel të ulët të kapitalit nuk janë arritur ende," shkruajtën strategët duke përfshirë Peter Oppenheimer dhe Sharon Bell në një shënim të hënën. Ata thanë se një kulm në normat e interesit dhe vlerësime më të ulëta që reflektojnë recesionin janë të nevojshme përpara se të ndodhë ndonjë rimëkëmbje e qëndrueshme e tregut të aksioneve.
Strategët vlerësojnë se S&P 500 do të përfundojë vitin 2023 me 4,000 pikë indeksi – vetëm 0.9% më i lartë se mbyllja e së premtes – ndërsa standardi standard i Evropës Stoxx Europe 600 do të përfundojë vitin e ardhshëm rreth 4% më i lartë në 450 pikë indeksi. Strategët e Barclays Plc të udhëhequr nga Emmanuel Cau kanë të njëjtin objektiv për matësin evropian dhe thanë se rruga për të arritur atje do të jetë "e ndërlikuar".
Komentet vijnë pas një grumbullimi të fundit – i nxitur nga të dhënat më të buta të inflacionit në SHBA dhe lajmet për lehtësimin e kufizimeve të Covid në Kinë – që pa disa indekse globale që hynë në nivelet teknike të tregut të rritjes. Rimëkëmbja e mprehtë që nga mesi i tetorit pasoi një vit të trazuar për tregjet globale, ndërsa bankat qendrore filluan rritje agresive të normave për të zbutur inflacionin në rritje, duke nxitur shqetësimet e recesionit.
Strategët e Goldman thanë se fitimet nuk janë të qëndrueshme, sepse stoqet zakonisht nuk rikuperohen nga niveli i ulët derisa shkalla e përkeqësimit të rritjes ekonomike dhe të fitimeve të ngadalësohet. "Rruga afatshkurtër për tregjet e kapitalit ka të ngjarë të jetë e paqëndrueshme dhe në rënie," thanë ata.
Pikëpamja i bën jehonë asaj të Michael Wilson të Morgan Stanley, i cili përsëriti sot se stoqet amerikane do ta mbyllin vitin 2023 pothuajse të pandryshuara nga niveli i tyre aktual dhe do të kenë një udhëtim me gunga për të arritur atje, duke përfshirë një rënie të madhe në tremujorin e parë.
Sipas shënimit të tij të hënën, klientët e Wilson janë kundërshtuar kundër pikëpamjes së tij për rënien e S&P 500 deri në 3,000 pikë në tre muajt e parë të vitit të ardhshëm – një rënie prej 24% nga mbyllja e së premtes. “Ajo që ende duhet të vlerësohet është rreziku i fitimeve dhe kjo është ajo që në fund do të shërbejë si katalizator për tregun për të bërë ulje të reja çmimesh,” tha ai.
Ndërkohë, strategët e Goldman presin që aksionet aziatike të performojnë më mirë vitin e ardhshëm, me MSCI Asia-Pacific ish-Japoni që e mbyll vitin 11% më lart në 550 pikë. Bashkëmoshatarët e tyre në Citigroup Inc. u kthyen më në rritje ndaj aksioneve kineze sot, duke thënë se orientimet e Pekinit në Covid Zero dhe prona duhet të rrisin fitimet.
Me tregun bear ende në lëvizje të plotë për momentin, Oppenheimer dhe ekipi i tij rekomanduan përqendrimin në kompanitë cilësore me bilanc të fortë dhe marzhe të qëndrueshme, si dhe ato me vlerë të thellë dhe rezerva të energjisë dhe burimeve, ku rreziqet e vlerësimit janë të kufizuara.
(Përditësime me komentet e strategëve të Barclays dhe Morgan Stanley.)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-strategists-bear-market-083718927.html