(Bloomberg) - Ndërkohë që fondet mbrojtëse ishin të zënë duke shpëtuar nga aksionet me një ritëm rekord ndërsa S&P 500 u zhyt në një treg të ariut, Corporate America po blinte me furi.
Më i lexuari nga Bloomberg
Ndërsa indeksi standard shënoi rënie të njëpasnjëshme prej më shumë se 2.9% të premten dhe të hënën, njësia e Goldman Sachs Group Inc. që ekzekuton riblerjet e aksioneve për klientët pa një rritje të vëllimit në 2.8 herë mesataren ditore të vitit të kaluar në ditën e parë dhe më shumë se trefish mesatare në të dytën. Çdo sesion renditet si më i ngarkuari i firmës për këtë vit.
Vërshimi i riblerjeve nuk e mbajti S&P 500 të plotësonte një rënie prej 10% në vetëm pesë seanca. Megjithatë, gatishmëria për të blerë aksione në kohë trazirash nënvizon se sa i besueshëm janë një burim mbështetjeje kompanitë në një vit kur shumë investitorë e kanë marrë në zemër ashpërsinë e Rezervës Federale dhe i kanë kthyer shpinën aktiveve të rrezikshme si aksionet.
“Siguron njëfarë niveli rehati të dish se kompanitë po e shohin shitjen e fundit si një mundësi për të riblerur aksione në vend që të shkurtojnë,” tha Adam Phillips, drejtor menaxhues i strategjisë së portofolit në EP Wealth Advisors. “Do të jetë interesante të shihet nëse ky trend mund të mbahet në gjysmën e dytë të vitit.”
S&P 500 u hodh me 1.5% të mërkurën pasi Fed rriti normat e interesit më së shumti në pothuajse tre dekada, por sugjeroi që lëvizje të tilla të mëdha nuk do të jenë të zakonshme pasi lëviz për të rikthyer inflacionin nën kontroll.
Pavarësisht, blerjet e korporatave nuk duket se do të ngadalësohen kur gjykojmë nga planet e shpallura. Firmat amerikane kanë reklamuar synimin për të blerë 709 miliardë dollarë të aksioneve të tyre që nga janari, 22% mbi totalin e planifikuar në këtë kohë të vitit të kaluar, tregojnë të dhënat e përpiluara nga Birinyi Associates.
David Kostin, kryestrategu amerikan i kapitalit në Goldman, parashikon se blerjet aktuale këtë vit do të rriten me 12% në një rekord prej 1 trilion dollarësh.
Por tavolina e tregtimit të Goldman dha gjithashtu një paralajmërim afatshkurtër: me sezonin e fitimeve të tremujorit të dytë që pritet të nisë pas javësh, e marta shënoi fillimin e një periudhe ndërprerjeje ku vëllimet e blerjes zakonisht bien me 35%.
Lexo më shumë: Paratë e mëdha në bursë janë në një dash të çmendur për t'u larguar nga Fed
Riblerjet tentojnë të mbajnë humbjet e kapitalit nga bora. Indeksi i Blerjes S&P 500, duke ndjekur 100 aksionet kryesore me riblerjet më të larta, është ulur me 16.5% këtë vit, afërsisht 4 pikë përqindje më mirë se standardi i gjerë.
Aksionarët që shqetësohen për stagflacionin nuk janë plotësisht të dashuruar me kompanitë që përdorin para në atë mënyrë. Në sondazhin e fundit mujor të Bank of America Corp., afërsisht një e pesta e menaxherëve të parave votuan për kthimin e parave tek aksionerët, pak më pak nga kulmi i vitit 2022. Ndërkohë, 44% e menaxherëve të parave dëshironin që kompanitë të forconin bilancet e tyre, përqindja më e lartë që nga janari 2021.
Mike Wilson, kryestrategu i kapitalit amerikan në Morgan Stanley, është më pak i bindur se kërkesa e korporatave do të jetë në gjendje të mbajë ritmin e rekordeve kur perspektiva e të ardhurave është e errët.
Duke komplotuar ndjenjat midis drejtuesve ekzekutivë dhe blerjet e korporatave që nga viti 1998, ekipi i Wilson zbuloi se rënia e besimit midis drejtuesve të biznesit, siç është rasti tani, priret të çojë në blerjet me afërsisht gjashtë muaj. Nëse modeli do të funksionojë këtë herë, kthimet mund të bien në gjysmën e pasme të këtij viti.
“Nuk ka gjasa që të përsërisim rritjen masive nga viti 2021 kundrejt vitit 2020, por pyetja është nëse tregjet mund të ruajnë rritjen,” shkroi Wilson në një shënim në fillim të kësaj jave. "2022 ka qenë një vit unik me presione të kostos që zvogëlojnë marzhet e korporatave dhe paraqesin rrezik për vlerësimet e EPS."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html