(Bloomberg) - E diela sjell një moment historik për trashëgiminë politike të Xi Jinping, por investitorët janë shumë më pak të ngazëllyer për perspektivat e një kthese të tregut: aksionet kineze nuk kanë performuar kurrë kaq keq në prag të ndonjë Kongresi të Partisë Komuniste.
Më i lexuari nga Bloomberg
Indeksi i përbërë i Shangait humbi më shumë se 5% gjatë muajit të kaluar, që u shfaq më i keqi para Kongresit që nga fillimi i matësit në 1991. Juani ka rënë me më shumë se 10% këtë vit kundrejt dollarit, duke shkuar drejt performancës vjetore më të keqe që nga viti 1994. Obligacionet e padëshiruara të Kinës të shprehura në dollarë janë zhytur në nivele afër niveleve rekord mes një ndikimi në rritje të një krize pronash.
Një përshkallëzim i tensioneve kino-amerikane dhe avokimi i përsëritur i Pekinit për politikën e tij të vendosur Covid Zero kanë bërë që investitorët e huaj të nxitojnë për dalje përpara samitit të lidershipit dy herë në dekadë, duke shkarkuar një vlerë neto prej 875 milionë dollarësh të aksioneve në tokë këtë javë, më së shumti. që nga korriku.
Ndërsa fokusi në fjalimin e Presidentit Xi do të jetë nëse theksi i tij anon drejt rritjes ekonomike nga kontrolli i rrezikut, shumica e vëzhguesve të tregut e shohin një strumbullar të qartë si të pamundur dhe presin që paqëndrueshmëria të vazhdojë në muajt e ardhshëm. Ka pak shpresë që ngjarja të ndryshojë fatin e indeksit CSI 300 me çip blu, i cili ka rënë me 22% këtë vit dhe po shkon drejt humbjes së parë vjetore të njëpasnjëshme që nga viti 2011.
"Unë nuk mendoj se kjo do të jetë një ngjarje e madhe që do të ndryshojë perceptimin e tregut për Kinën," tha Tom Masi, një menaxher portofoli me bazë në Nju Jork në GW&K Investment Management. “Ne po kërkojmë të shohim një ndryshim në drejtim, por nuk mendoj se e gjithë kjo do të jetë e qartë në ditët e ardhshme, përkundrazi do të shpaloset gjatë ndoshta tre deri në gjashtë muajt e ardhshëm.”
Qarkullimi në tregun e dytë më të madh të aksioneve në botë ka rënë në nivelet më të ulëta këtë vit përpara kongresit, duke sinjalizuar se besimi i investitorëve mbetet i ulët mes një perspektive të pasigurt për ekonominë dhe tregjet.
'Rikthim teknik'
Blerësit e rënies u shfaqën këtë javë pasi CSI 300 u zhyt në nivelet e tij më të ulëta që nga prilli 2020. Matësi u hodh më shumë se 2% të premten mes një rikthimi në aksionet aziatike dhe amerikane.
Kjo ka bërë pak për të nxitur optimizmin midis investitorëve afatgjatë, shumë prej të cilëve po zgjedhin të qëndrojnë mënjanë.
"Ndërsa një rikthim teknik është i mundur, ka mungesë të shtytësve për një rikthim të qëndrueshëm pasi dukshmëria për një rimëkëmbje ekonomike është ende e ulët," tha Xiadong Bao, një menaxher fondesh në Edmond de Rothschild Asset Management, duke shtuar se rimëkëmbja e së premtes në Kinë ishte një teknikë pas një lëvizjeje të ngjashme në tregun e aksioneve amerikane.
Ndjekja e pamëshirshme e Pekinit për politikën e tij të rreptë Covid mbetet problemi më i madh për investitorët si Bao. Rritja e infeksioneve dhe një varg komentesh në gazetën People's Daily të Partisë Komuniste që mbrojnë strategjinë kanë përforcuar frikën më të keqe të investitorëve.
Ndërsa autoritetet kanë zbatuar politika për të mbështetur rritjen, bllokimet e Covid kanë mbytur konsumin. Ekonomia pritet të zgjerohet me një ritëm më të ngadaltë se pjesa tjetër e Azisë në zhvillim për herë të parë në më shumë se tre dekada.
Çdo ndryshim në politikën e Covid mund të ndodhë vetëm pas Kongresit Popullor Kombëtar në mars të vitit të ardhshëm, sipas analistëve të Nomura Holdings Inc., kur të emërohen postet kryesore qeveritare dhe riorganizimi politik të jetë "përfunduar plotësisht".
"Kina mund të bëjë shumë pak për të rritur besimin e investitorëve të huaj në mënyrë domethënëse kur bëhet fjalë për menaxhimin ekonomik dhe arritjen e rritjes më të mirë," tha Diana Choyleva, kryeekonomiste në Enodo Economics. “Pekinit do t'i duhet të kapërcejë veprimet stimuluese të politikave për të ndryshuar perceptimet. Kjo nuk ka gjasa të ndodhë.”
Tregu 'i sëmurë'
Edhe nëse pandemia përfundimisht zbehet, investitorët shqetësohen se rivaliteti i nxehtë i Kinës me SHBA-në mbi teknologjinë dhe ambiciet gjeopolitike do të vazhdojë të hedhë re mbi asetet e saj.
Hao Hong, partner dhe kryeekonomist në Grow Investment Group, tha se tregu është "i sëmurë" për shkak të një sërë faktorësh nga ndalimi i SHBA për eksportet e teknologjisë gjysmëpërçuese, kufizimet pandemike dhe një zbërthim i flluskës së pronave.
Administrata Biden lëshoi kufizime gjithëpërfshirëse për të frenuar aksesin e Kinës në teknologjinë amerikane, një veprim që mund të pengojë qëllimin e Xi për ta bërë vendin të vetë-mjaftueshëm në zinxhirin e furnizimit industrial. Një përshpejtim i tensioneve që rrethojnë Tajvanin është një tjetër shqetësim.
“Rreziku afatgjatë në fakt nuk është Zero-Covid. Do të jetë më shumë për tensionin SHBA-Kinë”, tha Nicholas Yeo, kreu i aksioneve të Kinës në abrdn plc, në Televizionin Bloomberg këtë javë.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/gloom-grips-china-investors-never-010000622.html