(Bloomberg) - U desh një nga rrugët më të mëdha të tregut të aksioneve në historinë kineze, por presidenti Xi Jinping më në fund mund të jetë duke u vënë veshin shqetësimeve të investitorëve ndërkombëtarë.
Më i lexuari nga Bloomberg
Një grup gjithëpërfshirës premtimesh këtë javë nga qeveria e Xi për ta bërë rregulloren më transparente dhe të parashikueshme - si dhe një angazhim për tregjet jashtë shtetit, përfshirë Hong Kongun - sugjeron që autoritetet po bëjnë thirrje për investitorët jashtë vendit. Partia Komuniste në pushtet po kërkon të rifitojë besimin e fondeve ndërkombëtare dhe komunitetit global të biznesit pasi vendi u bashkua me Rusinë si një destinacion "i pa investueshëm".
Kina është distancuar më haptazi nga Rusia gjatë javës së kaluar, duke thënë se dëshiron të shmangë ndikimin e sanksioneve të SHBA-së dhe duke premtuar se nuk do të "sulmojë kurrë" Ukrainën. Xi do të flasë me presidentin amerikan Joe Biden të premten në mëngjes në Uashington për herë të parë që nga pushtimi rus.
Ndryshimi i Xi është në kontrast me strategjinë e palëkundur të mikut të tij, Presidentit Vladimir Putin, pavarësisht nga sanksionet globale që shkatërrojnë ekonominë e Rusisë. Ndërsa Kina ende duhet të ndjekë premtimet e kësaj jave, retorika ka ndihmuar në uljen e trazirave në tregjet financiare të vendit. Një matës i aksioneve kineze në Hong Kong u rikuperua me ritmin më të shpejtë që nga kriza financiare aziatike e vitit 1998.
"Tregu ishte në rënie të lirë - një sinjal i qartë ishte i nevojshëm nga një nivel i lartë për të pastruar ajrin," tha Victor Shih, një profesor i asociuar në Universitetin e Kalifornisë në San Diego, i cili hulumton politikën elitare kineze. "Unë mendoj se kushtet e paqarta dhe madje të dëmshme të politikës po fillonin të krijonin një panik të plotë."
Në ndryshimin e fundit të mundshëm, Xi u zotua në një takim të Byrosë Politike për të kufizuar ndikimin ekonomik të politikës së vendit Covid-Zero, hera e parë që ai e ka bërë këtë gjatë pandemisë.
Udhëheqësja e Hong Kongut Carrie Lam premtoi të enjten një rishikim të masave të luftimit të Covid-it që kanë nxitur një eksod në rritje nga komuniteti i biznesit. Kjo erdhi një muaj pasi Xi u tha zyrtarëve lokalë se vënia nën kontroll e shpërthimit të Omicron ishte "një mision që kapërcen gjithçka".
Ndër zhvillimet e tjera të dukshme këtë javë, mbikëqyrësi i letrave me vlerë të Kinës po konsideron t'u japë rregullatorëve amerikanë akses në auditimet e kompanive sa më shpejt që këtë vit, thanë njerëz të njohur me këtë çështje. Ky do të ishte koncesioni më i madh i Pekinit që kur firmat kineze u listuan për herë të parë në SHBA më shumë se dy dekada më parë, dhe mund të ndihmojë në lehtësimin e shqetësimit për heqjen e detyruar nga lista.
Këshilli i Shtetit tha se një goditje ndaj kompanive të platformës së internetit do të përfundonte "sa më shpejt të jetë e mundur". Rritja e rregullores ndihmoi në fshirjen e 661 miliardë dollarëve vetëm nga aksionet e Alibaba Group Holding Ltd. që nga kulmi i tyre në vitin 2020.
Ministria e Financave tha se nuk do të zgjerojë një gjykim të tatimit në pronë këtë vit - një plan që ishte paraqitur në tetor. Kabineti i Kinës tha se do të zgjidhte rreziqet rreth zhvilluesve të pronave. Një krizë likuiditeti për ndërtuesit si China Evergrande Group ka rënduar në tregjet e pronave, aksioneve dhe kredive të vendit për muaj të tërë. Më parë, zyrtarët e përshkruanin vlerën në rënie të firmave të tilla si një ngjarje tregu që nuk do të kërkonte ndërhyrjen e qeverisë.
Qeveria e Xi deri më tani kishte shfaqur pak shqetësim për trazirat në tregjet kineze. Fushatat e drejtuara nga shteti si "prosperiteti i përbashkët" kufizuan rritjen e sektorit privat dhe zvarritën indeksin MSCI të Kinës të aksioneve me 22% poshtë vitin e kaluar – performanca më e dobët kundrejt aksioneve globale që nga viti 1998. Investitorët në bonot kineze të dollarit të pavlerë pësuan kthimet e tyre më të këqija relative në më shumë se një dekadë.
Por me Xi të vendosur për të kërkuar një mandat të tretë si president në një riorganizim dy dekadash të lidershipit më vonë këtë vit, Partia Komuniste po i jep përparësi stabilitetit mbi të gjitha.
Nevoja që qeveria të vepronte ishte gjithnjë e më urgjente. Besimi global në tregjet financiare kineze ishte nga disa metrikë më i dobëti që nga kriza financiare në vitin 2008, me rënien e aksioneve, rënien e kredisë dhe daljet rekord nga obligacionet qeveritare që minuan fuqinë e monedhës. Reputacioni i Hong Kongut si një qendër financiare ndërkombëtare është vënë në pikëpyetje, pasi dy vjet kufij të mbyllur nxitën të paktën dhjetëra mijëra banorë të braktisnin qytetin.
Përhapja më e keqe e Covid në Kinë që nga pushtimi i Ukrainës nga Wuhan dhe Putin paraqesin kërcënime të reja dhe të paparashikueshme për ekonominë tashmë të ngadalësuar të Kinës. Autoritetet rrezikojnë një spirale në rënie në shpërthimin e një flluske të tregut të pronave, me zhvilluesit më të mëdhenj që pësojnë një rënie prej 43% nga viti në vit në shitjet e shtëpive në dy muajt e parë.
Ka ende shumë gjëra që mund të shkojnë keq për investitorët. Afërsia e Kinës me Rusinë e vendos atë në qendër të tensioneve gjeopolitike gjithnjë e më të mbushura. Një rishikim i mundshëm i biznesit të pagesave të Tencent Holdings Ltd. dhe listimit të vonuar të Didi Global Inc. në Hong Kong tregon se rregullatorët nuk kanë gjasa të jenë të buta ndaj Big Tech.
Vendimi i bankës qendrore këtë javë për të përmbajtur nga ulja e normave të interesit shërbeu si një kujtesë se politika monetare do të mbetet e kujdesshme. Demat u dogjën aq shumë herë gjatë vitit të kaluar, saqë pak janë të bindur se më e keqja më në fund ka mbaruar. Tregjet mbeten të paqëndrueshme, me matësin e Hang Seng Kinës që ra deri në 3.6% të premten përpara se të rikuperohej.
Qeveria e Xi është përballur më parë me rënie të besimit të investitorëve. Ndërhyrja e ashpër në tregun e brendshëm të aksioneve në vitin 2015, pas shpërthimit të një flluskë, tërhoqi kritika nga fondet globale, të cilët thanë se zyrtarët po i kthenin shpinën reformave të tregut të lirë. Një zhvlerësim i çrregullt i juanit në të njëjtin vit nxiti daljet e kapitalit dhe ngriti pikëpyetje mbi kompetencën e mbikëqyrjes së tregjeve financiare nga ana e Kinës. Në vitin 2018, Indeksi CSI 300 humbi rreth një të katërtën e vlerës së tij në një pengesë të shkaktuar nga lufta tregtare Sino-SHBA.
Megjithatë, çdo herë që qeveria e Xi-t vazhdoi me planet për të hapur më tej tregjet e kapitalit të Kinës dhe për të tërhequr fonde të huaja. Aksionet e brendshme të vendit iu shtuan indekseve MSCI në 2018 dhe obligacionet u përfshinë në standardet globale nga viti pasardhës.
Së shpejti, investitorët e huaj nuk mund të mjaftoheshin. Midis fillimit të 2019 dhe fundit të 2021, zotërimet jashtë shtetit të aksioneve vendase u rritën me më shumë se 242% në 3.9 trilion juanë (614 miliardë dollarë). Flukset hyrëse në tregun e obligacioneve të vendit u rritën me 129% në 4.1 trilion juanë.
Kapitali dhe teknologjia perëndimore janë thelbësore për Kinën, pavarësisht përpjekjeve të fundit për ta bërë vendin më të vetë-mjaftueshëm. Investimet e huaja direkte arritën në 1 trilion juanë vitin e kaluar, me rreth një të tretën që shkon në sektorët e teknologjisë së lartë, tha këtë muaj ministri kinez i Tregtisë Wang Wentao.
Nevoja për të siguruar investitorët globalë janë në anën e Kinës nuk ka gjasa të përfundojë së shpejti.
“Kina nuk mund të zhvillohet në izolim nga bota dhe as bota nuk mund të zhvillohet pa Kinën”, tha zëvendëspresidenti Wang Qishan në një fjalim në Forumin e Ekonomisë së Re të Bloomberg në nëntor. "Kina do t'i mbajë krahët hapur, do të ofrojë më shumë investime në treg dhe mundësi rritjeje për botën."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/global-exodus-chinese-markets-prompts-074623911.html