General Motors ishte një udhëtim me gunga, por mund të fillonte të 'lundronte'

General Motors (GM) raportoi një tremujor solid të mërkurën, duke afirmuar udhëzimet për fluksin e parasë dhe fitimet prej 6.50 deri në 7.50 dollarë për aksion. Analistët e panë kryesisht tremujorin në mënyrë pozitive, me Bankën e Amerikës (BAC) duke përsëritur një objektiv prej 95 dollarësh dhe Citigroup (C) duke e rritur objektivin e saj në 98 dollarë. Këto objektiva duken të paarritshme në të ardhmen e afërt, megjithatë ato pasqyrojnë vlerësimin bindës të GM. Megjithëse biznesi dhe perspektiva janë të forta, stoku ka rënë rreth 30% për vitin. Kjo paraqet një mundësi të shkëlqyer blerjeje me aksionet që tregtohen nën 40 dollarë, ndërkohë që tregu është i preokupuar me gjithçka që mund të shkojë keq.

GM ishte zgjedhja ime kryesore për 2022; deri më tani stoku ka ecur mjaft dobët. Prisja një vit sfidues për rritjen dhe stoqet spekulative të teknologjisë për shkak të mbivlerësimit dhe rivlerësimit të rrezikut. Prapëseprapë, unë në përgjithësi isha bullgar për vlerën, aksionet me shumë të ulëta, si GM, e cila kishte një çmim prej 8 fitimesh. Ndërsa i gjithë tregu ka parë kompresim të shumëfishtë, unë nuk prisja që një aksion me një 8 p/e të ngjesh në 5. Shqetësimet ekonomike dhe rritja e normave të interesit e shqetësojnë tregun për kompanitë ekonomikisht të ndjeshme si GM. Mjaft e drejtë, por këto shqetësime janë të ngulitura mirë në vlerësimin aktual.

GM kohët e fundit ngriti aksionet e saj në Cruise në rreth 80%. Kompania autonome e makinës mund të jetë një forcë e rëndësishme përçarëse në biznesin e ndarjes së udhëtimit dhe të ndihmojë GM të fitojë para nga mundësitë kur aktivizohet në automjetet e saj. Aktualisht, Cruise po kërkon leje në San Francisko për të ngarkuar udhëtimet autonome për flotën e tyre të Chevy Bolts. Cruise është shumë përpara rivalëve në aftësinë e saj për të ofruar udhëtime autonome brenda një zone të rrethuar me gjeografi, duke përfshirë 70% të San Franciskos në rrugën për në të gjithë qytetin. Prisni një shpërndarje metodike në qytete të tjera duke përdorur një EV autonome të ndërtuar me qëllim, të quajtur "Origin", pa timon dhe me dyer rrëshqitëse, që do të debutojë në vitin 2023. Jam i vështirë për të gjetur ndonjë vlerë që i atribuohet Cruise në vlerën e tregut të GM prej 55 miliardë dollarësh. Ky është një treg i aksioneve i nxitur nga frika, skepticizmi dhe ruajtja e kapitalit. Investitorët duan fluksin aktual të parasë, jo tregimet për makinat fluturuese ose ato që drejtojnë vetë. Aty paraqet një mundësi.

GM është në pjesën e përparme të një prezantimi të vazhdueshëm të modeleve EV. Chevy Bolt është rikthyer në prodhim, me 50,000 njësi të planifikuara për këtë vit, pas një pauze gjashtëmujore për të zgjidhur një defekt në prodhimin e baterive. Shqyrtimet për Hummer-in e sapo lëshuar kanë qenë të shkëlqyera, EV-ja e parë e ndërtuar me platformën e automjeteve Ultium të GM, duke përdorur një teknologji fleksibël baterie që mund të përdoret në modele të shumta automjetesh. Linja e larmishme e EV e GM do të sjellë shumë klientë të rinj në kompani, duke shtuar rritjen. E di, flluska e tregut të EV ka shpërthyer dhe, përsëri, tregu dëshiron vetëm të dijë për fluksin aktual të parasë, ende rritja e EV është në rrugën e saj.

Furnizimi i pamjaftueshëm i çipave ka ngadalësuar prodhimin dhe ka shkaktuar inventar të dobët, duke rritur çmimet e automjeteve. Tregu është skeptik se GM mund të vazhdojë të kalojë me çmime të larta tek konsumatorët. Ekziston një sasi e madhe pasigurie në lidhje me furnizimet me çipa, çmimet e makinave dhe kushtet ekonomike. Për momentin, GM po ecën mirë përmes një liste shqetësimesh. Me tregtimin e aksioneve me më pak se 0.5 herë shitje, GM ka pasur hapësirë ​​për efikasitet në funksionimin e saj për të vazhduar të mbështesë marzhet ndërsa investon në iniciativat e rritjes.

CEO i GM, Mary Barra, e ka udhëhequr GM në një performancë të qëndrueshme dhe solide, duke goditur objektivat dhe afatet kohore për vite me radhë. Ajo parashikon një tarifë vendore prej një milion EV deri në fund të 2025 dhe një dyfishim të të ardhurave deri në vitin 2030, shumica e tyre nga softueri me marzh më të lartë dhe autonom.

Termi "makinë kulmore" ka qenë në buzët e Wall Street për një dekadë. Lajmi i mirë në lidhje me shqetësimet për recesionin e ardhshëm, normat e interesit, çmimet e gazit, kostot e mallrave dhe "makina kulmore" është se ata i kanë mbajtur aksionet e GM me një çmim jashtëzakonisht të lirë për të investuar. Por i njëjti zbritje i shqetësimeve të vazhdueshme shpesh çon në një investim zhgënjyes. Në një moment, përparimi thelbësor që GM po bën në EV dhe drejtimi autonom do të reflektohet në fitime më të larta dhe një çmim të aksioneve më afër objektivave të analistëve rritës. Mea culpa për "idenë kryesore" që ka mbetur deri tani në një treg të vështirë, por unë jam ende duke hipur me GM.