Mungesa e likuiditetit ka zgjeruar hendekun midis investitorëve që blejnë dhe shesin thesare, duke krijuar luhatje të mëdha në yield-et e obligacioneve.
Ky ndryshim do të thotë më shumë paqëndrueshmëri, me stoqet e rritjes të ndjeshme ndaj normës që janë të cenueshme ndërsa kostot e huamarrjes rriten pas një sërë rritjesh të fundit të normës së Rezervës Federale (Fed). Por CEO i një kompanie teknologjike financiare me bazë në Uashington, DC që operon një platformë investimi në internet thotë se çështjet e likuiditetit po ndikojnë në ekonomi shumë më tepër se obligacionet.
Ben Miller, i cili mbikëqyr platformën e grumbullimit të pasurive të paluajtshme Rritja e fondeve, beson se ekonomia amerikane po shkon drejt një krize potencialisht katastrofike likuiditeti. Bankat që japin kredi për pasuri të paluajtshme nuk mund të mbulojnë normat e interesit që janë dyfishuar, tha ai.
“Instinkti i natyrshëm është të shikosh huamarrësin si burimin e mospagimit, por ka rrethana ku huamarrësi nuk dështon, por huadhënësit ndërmjetës që kanë marrë kreditë dhe i kanë rritur ato e lart do të falimentojnë përfundimisht,” tha Miller.
Miller beson gjithashtu se huadhënësit që marrin hua kundrejt huave të tyre nuk do të jenë në gjendje t'i rezistojnë normave të interesit në rritje dhe do të jenë veçanërisht të ndjeshëm ndaj çështjeve të likuiditetit.
Në podcastin e tij Fundrise "Përpara", Miller shpalosi atë që ai beson se është shkaku i asaj që do të jetë një problem kombëtar i likuiditetit. Ndër vëzhgimet e tij:
5 trilion dollarë hua të mbështetur nga aktivet tani ekzistojnë jashtë bankave me shumë më shumë borxhe dhe shumë më pak likuiditet se sa ka qenë më parë. Huamarrësit e korporatave kanë 300% më shumë borxh se përpara krizës financiare të 2008-ës.
Çdo kompani me një hua për pasuri të paluajtshme në vitet e ardhshme ka "shumë më shumë borxhe në sistem nga sa e kuptuan njerëzit".
Shumë huadhënës jo-bankarë të parregulluar, fondet e investimeve të pasurive të paluajtshme hipotekore, fondet e kapitalit privat, letrat me vlerë të mbështetura nga hipotekat komerciale, letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka rezidenciale dhe detyrimet e kredisë të kolateralizuara janë të përfshira në bërjen e kredive që bankat nuk mund t'i mbulojnë.
“U takova me disa nga bankat më të mëdha në botë, të cilët më thanë se nuk kanë likuiditet” për shkak të rritjes së normave të interesit, tha Miller. “Kjo do të luhet. Pyetja është, sa e keqe do të jetë?”
Bizneset e vogla do të kenë problem me të gjitha llojet e kredive, përfshirë ato konsumatore, automobilistike, korporative dhe të patundshme. Huamarrësi më i madh nga të gjithë është ky huamarrës i fshehur, që në fakt është huadhënësi.
Prona me pakicë dhe zyra do të godasë një mur. Zyrat dikur ishin klasa më e favorizuar e aseteve institucionale. "Ajo që do të ndodhë, besoj, është se zyra dhe shitja me pakicë do të bëhen të pafinancueshme, dhe kur të vijë një hua, nuk do të ketë para për të," tha Miller. “Puna nga shtëpia e bëri të vjetëruar shumë hapësira për zyra.”
Vëzhgimet e Millerit nuk janë të gjitha fatkeqësi dhe errësirë. Ai vuri në dukje se bankat "urren" Aktin e Reformës së Dodd-Frank të Wall Street dhe Mbrojtjes së Konsumatorit të miratuar pas recesionit në 2010, por tha se ai beson se do t'i "shpëtojë ato duke kufizuar sasinë e levës që mund të ofrojnë".
Ai gjithashtu thekson se dallimi i madh mes sot dhe recesionit të vitit 2008 ishte se kishte shumë kredi të këqija. Tani, megjithatë, ka kryesisht kredi të mira, veçanërisht në pjesën e rregulluar të tregut.
"Nuk ka një problem kredie si herën e kaluar," tha Miller.
Për investitorët, Miller vë në dukje pasuritë e paluajtshme rezidenciale dhe me qira - veçanërisht në Brezin e Diellit - si dhe pasuritë e paluajtshme industriale si rezistente ndaj një rënieje.
"Unë mendoj se strehimi do të jetë një pikë e ndritshme dhe do të bjerë pak, por shumë më pak se sa ishte parashikuar," tha Miller. “Parashikimet e fatkeqësisë dhe errësirës (për pasuritë e patundshme banesore) janë të tepruara. Nuk është si viti 2008 kur kishim shumë ARM afatshkurtër (hipotekat me normë të rregullueshme) dhe produkte urë me huamarrës individualë.”
Shiko më shumë për investimin në pasuri të paluajtshme nga Benzinga
Shfletoni mundësitë pasive të investimit në pasuri të paluajtshme me Ekrani i ofertave të pasurive të paluajtshme të Benzinga.
Image nga Markus Steidle nga Pixabay
Mos humbisni sinjalizimet në kohë reale për aksionet tuaja - bashkohuni Benzinga Pro falas! Provoni mjetin që do t'ju ndihmojë të investoni më zgjuar, më shpejt dhe më mirë.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga nuk ofron këshilla për investime. Të gjitha të drejtat e rezervuara.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-dont-liquidity-fundrise-155007224.html