Drejtoni para turmës në këto dividentë 5% pa taksa

Ekziston një grup prej 7% + dividentë atje i përkryer për tregun e sotëm. Ata janë shumë më pak të paqëndrueshëm se aksionet "të rregullta", pagesat e tyre janë pa taksa dhe (për momentin) mund t'i merrni për një vjedhje - aq lirë sa 93 cent për dollarin!

Kjo i vendos ata lart në listën e "strehimeve" nga aksionet spekulative nga të cilat turma kryesore po ikën këto ditë - dhe ne duam të sigurohemi që ne të hyjmë të parët! (Dhe ne do ta bëjmë këtë me dy fonde të obligacioneve komunale që do t'i emërtojmë më poshtë. Rendimentet e tyre pa taksa mund të vlejnë deri në 8.9% për ju, në varësi të grupit tuaj tatimor.)

E kam fjalën për obligacionet bashkiake—veçanërisht obligacionet komunale që mund t'i blejmë nëpërmjet investimit tim të preferuar me rendiment të lartë: fondet e mbyllura (CEF). (Siç mund ta dalloni ndoshta nga emri, komunal ose "muni", obligacionet lëshohen nga shtetet, qarqet dhe bashkitë për të financuar projektet e infrastrukturës.)

Gjithashtu, vlen të përmendet se të dy fondet e obligacioneve komunale që do të diskutojmë kanë fituar para gjatë ciklit të rritjes së normës, i cili u zhvillua nga fundi i vitit 2015 deri në fund të 2019, siç do ta shihni në grafikun e tyre afatgjatë. kthehet më poshtë. Pra, nëse jeni të shqetësuar për rritjen e ardhshme të normës së Fed-it që do të dëmtojë obligacionet komunale, nuk keni nevojë të jeni.

Për më tepër, pavarësisht shembujve të profilit të lartë si Detroit dhe Porto Riko, falimentimet janë thuajse të padëgjuara në mesin e munis: ato kanë më pak se 0.008% normë të paracaktuar—ata janë aq të sigurta!

Bëni këtë gabim Muni dhe jeni të garantuar të lini para në tryezë

Kur shumë njerëz blejnë munis, ata marrin atë që ata e shohin si rrugën e lehtë dhe blejnë standardin ETF për klasën e aseteve, Fondi Kombëtar i Bonove Komunale iShares (MUB).

Ky është një gabim, për dy arsye: së pari, MUB jep vetëm 1.9%. Sigurisht, nëse jeni në grupin më të lartë tatimor, kjo barazohet me një rendiment prej 3.2% nga kthimet e tatueshme, të tilla si pagesat nga aksionet dhe obligacionet e korporatave, por zbehet në krahasim me dividentët nga CEF-të e obligacioneve komunale, shumë prej të cilave japin në veri prej 5% para përfitimeve tatimore.

Edhe më keq, shumë investitorë bëjnë gabimin duke menduar se fondet e menaxhuara në mënyrë aktive, si CEF-të, rrallë e kalojnë standardin e tyre, kështu që ata janë më mirë të kursejnë tarifat dhe të shkojnë me ETF.

Problemi me këtë mendim është se, ndërkohë që ka disa të vërteta në aksione, ai nuk qëndron me tregjet më të vogla, më të izoluara si munis. Këtu, menaxherët njerëz të zgjuar dhe të lidhur mirë mund të marrin rrugën e brendshme për çështjet më të mira të reja, gjë që një ETF e drejtuar nga algoritmi nuk mund ta bëjë kurrë. Kjo është arsyeja pse 90% e CEF-ve të obligacioneve komunale e kanë mposhtur MUB-në gjatë dekadës së fundit, dhe askush nuk ka humbur para në atë kohë. 

Le t'i hedhim një vështrim më të afërt këtyre shfaqjeve të të ardhurave "pa dramë" tani.

CEF nr. 1 i obligacioneve komunale: Një divident prej 8.9% që maskohet në 5.4%

La Trusti i të Ardhurave Komunale të BlackRock (BLE) investon në të gjithë Amerikën dhe ofron një yield dividenti prej 5.4%. Por “hall pass” i fondit mbi taksat bën një ndryshim të madh. Për blerësit në grupin më të lartë të taksave, ky rendiment prej 5.4% është i njëjtë me 8.9% mbi bazën e barasvlershme të tatueshme.

Të thuash se portofoli i këtij fondi është i diversifikuar do të ishte një nënvlerësim masiv. Ndërsa po shkruaj, ajo mban 594 obligacione të ndryshme, duke e lënë atë shumë mirë të mbrojtur kundër gjasave tashmë të ulëta që një (ose edhe më shumë) prej emetuesve të saj të përballen me probleme financiare.

Dhe ka një avantazh më të rëndësishëm që marrim nga një CEF si BLE: zbritja në vlerën neto të aseteve (NAV, ose vlera e obligacioneve në portofolin e tij). Kjo masë, e cila ekziston vetëm me CEF-të, do të thotë se këto fonde shpesh kanë çmime tregu poshtë vlerën e portofolit të tyre.

Avantazhi i blerjes së një CEF me zbritje është i dyfishtë: 1) Një zbritje e gjerë është një parashikues i mirë i rritjes së së ardhmes, pasi këto rënie kthehen në nivele më normale, dhe 2) Një zbritje e madhe ndihmon të mbrojmë dobësitë tona, pasi është më e vështirë për një CEF tashmë i lirë për t'u bërë shumë më lirë—ne kemi shanse shumë më të mëdha që lëvizja e saj e ardhshme e madhe të jetë lart.

Dhe me BLE, ne kemi një shans për të blerë me 4.3% zbritje, një nivel që nuk e kemi parë që nga përplasja e marsit 2020.

Muni-Bond CEF Nr. 2: Mbreti i Diversifikimit (për 93 Cent në Dollar) 

CEF-i ynë i ardhshëm, Fondi i cilësisë BlackRock MuniYield (MQY), yield-et 5.1% (ose rreth 8.6% mbi një bazë ekuivalente të tatueshme për një fitues të nivelit të lartë).

MQY na jep edhe më shumë siguri se BLE, si për shkak të fokusit të tij në obligacione me vlerësim më të lartë ashtu edhe për nga thellësia e portofolit të tij: fondi mban 767 obligacione të ndryshme në total. Kjo është aq e larmishme sa mund të merrni në klasën e aseteve më pak të paqëndrueshme në tokë (ky nuk është gabim - studimet kanë treguar që obligacionet muni kanë më pak paqëndrueshmëri çmimesh sesa të gjitha klasat e aktiveve që nuk garantojnë principalin tuaj, si për shembull një CD).

Më mirë akoma, ne mund të marrim MQY me një zbritje edhe më të madhe se BLE—6.5% ndërsa shkruaj këtë. Kjo, gjithashtu, është marrëveshja më e mirë që kemi parë për fondin që nga marsi 2020 dhe na jep një jastëk të këndshëm negativ (dhe potencial përmbys) ndërsa kthehet drejt niveleve më normale.

Shtojini të gjitha dhe vetëm me këto dy fonde keni një mundësi të mirë për përmbysje me paqëndrueshmëri të ulët, diversifikim të jashtëzakonshëm dhe dividentë që nuk do të rrisin faturën tuaj tatimore. Kjo i bën këto fonde blerje të këndshme për të ardhura dhe fitime të larta, pa taksa, ndërsa turma e panikuar nga normat përpiqet për siguri.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde të volitshme me dividentë të sigurt 7.5%."

Shpalosja: asnjë