Ford kundër GM: Unë jam vetëm Trading One

Analisti Patrick Hummel i UBS uli çmimin të dy Ford Motor (F) dhe General Motors (GM) të hënën në mëngjes, duke përmendur kryesisht shkatërrimin e kërkesës në një mjedis recesioni të ardhshëm si një katalizator negativ. Hummel vlerësohet me katër yje nga TipRanks dhe konsiderohet të jetë një analist i lartë prej 15% deri në 20% në Wall Street.

Hummel e shkurtoi Ford Motorin nga "neutral" në "shit", ndërsa uli çmimin e tij të synuar për atë prodhues automjetesh nga 13 dollarë në 10 dollarë. Hummel është pak më optimist në lidhje me General Motors. Ai e uli GM nga një vlerësim "blej" në një vlerësim "neutral", ndërsa e çoi çmimin e tij të synuar nga 56 dollarë në 38 dollarë.

Ford dhe GM

Nga ana e Fordit, Hummel shkroi, "Ford renditet pas Stellantis (STLA) për sa i përket marzheve të EBIT të Amerikës së Veriut dhe në dritën e recesionit të mundshëm, sipas këndvështrimit tonë, ka rrezikun më të lartë të testimit të pikave të kthimit. Hummel vazhdon… “Biznesi europian mund të bëhet humbës në një sfond të vështirë makro, një pengesë e mundshme për arritjet e ristrukturimit të arritura.” Duke përfunduar për Ford-in, Hummel thotë, "Me pak fjalë, Ford ka një nga profilet më pak tërheqëse të rrezikut/shpërblimit midis OEM-ve perëndimore (Prodhuesit e pajisjeve origjinale) në një pamje 12-mujore, kjo është arsyeja pse ne e zbritëm në "Shitje".

Për sa i përket General Motors, Hummel pëlqen momentin e firmës në lidhje me automjetet elektrike dhe tubacionin e fuqishëm të nisjes së firmës në vitin 2023. Thënë kështu, ai shkruan se perspektiva e sektorit të automjeteve për CY 2023 "po përkeqësohet shpejt, kështu që shkatërrimi i kërkesës duket i pashmangshëm në një kohë kur oferta është duke u përmirësuar.

Hummel e sheh këtë duke çuar në një "ndryshim paradigme" që përfundon me furnizimin e tepërt të prodhuesve të automjeteve. Kjo do të bëjë presion në diferencë. Hummel sheh të ardhurat e GM më shumë se përgjysmuar në 2023 nga 2022, dhe i referohet të gjithë situatës si një "pamje e përkeqësuar me shpejtësi nga lart-poshtë".

Fitimet e Ford-it do të priten në ose afër datës 26 tetor. Wall Street po kërkon për EPS të rregulluar prej 0.34 dollarë me të ardhura prej rreth 36.75 miliardë dollarë. Kjo do të dukej si rritje e të ardhurave prej -33.3% me rritjen e të ardhurave prej 3%. Me pak fjalë, Ford duket se do t'i rikthehet rritjes negative të fitimeve në rritjen e shitjeve të këmbësorëve pas një tremujori të rritjes së shpejtë. Marzhet do të jenë nën presion.

Kjo është zhgënjyese të dëgjohet për aksionarët, por është ajo që është. Aksionet mund të tregtohen me gjashtë herë fitimet e ardhshme, por kjo është për një arsye. Në fund të tremujorit të dytë, bilanci ishte në formë “në rregull” me një raport korent 1.16. Firma kishte mjaftueshëm para në dorë. Firma po shpenzon shumë për ndërtimin e aftësive të saj për EV. Një mjedis më i vështirë e bën mjaft të vështirë mbajtjen e këtij tranzicioni në orar.

General Motors tregtohej vetëm me pesë herë fitimet e ardhshme. GM është vendosur të raportojë në ose rreth datës 25 tetor. Wall Street pret të shohë EPS të rregulluar prej 1.90 dollarë me të ardhura prej 41.7 miliardë dollarë. Nëse realizohen, këto shifra do të ishin të mira për rritjen e të ardhurave prej 25% mbi të ardhurat prej 56%. Kjo do të ishte rritja e të ardhurave të GM-së në tremujorin e parë të vitit pas katër tremujorësh radhazi të tkurrjes së fitimeve. Rritja e shitjeve do të ishte më e shpejta e GM që nga tremujori i qershorit 2021. GM punon me një raport aktual prej 1.15, i cili është i krahasueshëm me Ford-in dhe mund të përmbushë detyrimet e shkurtra deri të mesme.

Mendimet e mia

Në të kaluarën, kam bërë mjaft mirë duke qenë i gjatë Ford Motor. Unë kam tregtuar GM pa rezultate që mund t'i kujtoj lehtësisht, kështu që ato nuk duhet të bien në sy. Kështu, unë jam i pjesshëm ndaj Ford Motor, kur bëhet fjalë për këto dy. Unë besoj se këto dy firma po bëjnë një punë të jashtëzakonshme për të evoluar në kompani të automjeteve elektrike duke ecur përpara, si dhe duke ruajtur të kaluarën e tyre të nxitur nga djegia e brendshme. Ford dhe GM do të jenë konkurrentët kryesorë të Tesla (TSLA) në atë hapësirë ​​(mendimi im) duke ecur përpara. ndoshta më shumë se shumica e pjesës tjetër të paketës EV. Jo se Tesla nuk do të jetë më i miri në klasë, por se Ford dhe General Motors do të konkurrojnë efektivisht.

Unë mendoj se është e qartë se General Motors ndoshta ka pasur një tremujor më të mirë se Ford, dhe ndoshta do të shkojë në 2023 më i pozicionuar për sukses. Thënë kështu, nëse siç dyshon Patrick Hummel, SHBA dhe planeti hyjnë në recesion në vitin 2023 dhe më shumë se një recesion teknik pasi inventarët kapin atë që ishte kërkesa e konsumatorit në një mjedis më të lehtë monetar, atëherë po, marzhet do të jenë nën presion të madh.

Teknikisht, të dy stoqet janë në gjendje të tmerrshme. Kjo nuk i bën ata të veçantë në tetor të 2022. Të dy janë refuzuar ashpër në SMA-të e tyre 200 ditore. Asnjëra nuk është shkurtuar shumë. Ford është aksioni më i mirë i dividentit, me yield 3.7%. GM sapo solli dividentin verën e kaluar dhe është i vogël.

Lexuesit do të shohin se Ford Motor ka luajtur sipas rregullave të Fibonacci në 2022 dhe është krijuar për një skenar të mundshëm të dyfishtë që mund të sigurojë një ndryshim. Mjedisi do ta bënte këtë të pamundur. Një tregtar mund të…

– Shisni 100 aksione të shkurtra të F me ose afër shitjes së fundit prej 11.40 dollarë.

– Shitet një 28 tetor F 10 dollarë për një vlerë të përafërt 0.25 dollarë.

– Blini një telefonatë të 28 tetorit F $12.50 për rreth 0.20 $.

Baza neto: 11.45 dollarë

Shënim: Thirrja është blerë si mbrojtje përmbys. Futja e blerë kufizon çdo fitim të mundshëm, por më shumë sesa paguan për thirrjen. Fitimi maksimal: 1.45 dollarë deri më 28 tetor. Rasti më i keq? Humbje prej 1.05 dollarësh me të njëjtin skadim. Tregtarët mund të shesin 10 dollarë shtesë për të çuar bazën neto deri në 11.70 dollarë nëse tregtari është i gatshëm të jetë i gjatë F me 10 dollarë pas fitimeve.

(Ford është një pronësi në Alertet e veprimit klubi anëtar i PLUS. Dëshironi të njoftoheni përpara se AAP të blejë ose shesë F? Mësoni më shumë tani.)