Stock Ford është ende një blerje, pavarësisht nga problemet e furnizimit. Ja pse.

Madhësia e tekstit

Ford Motor

Aksionet ranë javën e kaluar pasi kompania paralajmëroi për mungesa të vazhdueshme të pjesëve, por Wall Street nuk duket i shqetësuar - dhe as nuk është Barron.

Në një zbulim të së hënës, Ford (ticker: F) e tha atë nuk do të jetë në gjendje të përfundojë 40,000 deri në 45,000 kamionë me marzh më të lartë dhe automjete sportive që kishte planifikuar të prodhonte deri në fund të tremujorit të tretë. Kompania tha se mungesa e prodhimit, e kombinuar me 1 miliard dollarë kosto më të larta se sa pritej, do të rezultonte në një fitim operativ tremujor prej rreth 1.4 miliardë deri në 1.7 miliardë dollarë, shumë më poshtë parashikimeve të analistëve për 2.9 miliardë dollarë.

Stoku i Ford-it, të cilin e rekomanduam në a kopertina në nëntor 2020, ra 12.3% pas lajmeve, megjithëse stoku është ende rreth 35% në rritje nga koha kur e zgjodhëm.

Është një gabim i madh, por gjithashtu përmban copa lajmesh të mira. Një nga problemet është se automjetet që nuk u prodhuan ishin më fitimprurëse se ato që ishin. Vlerësimet e Wall Street tregojnë se fitimi operativ për kamionët e papërfunduar dhe SUV-të është rreth 14,000 dollarë secili, shumë më i mirë se mesatarja e marzhit prej 3,000 dollarësh për automjetet që shiti gjatë gjysmës së parë të vitit 2022. Vendos 600 milionë dollarë për automjetet përsëri dhe hiq 1 miliard dollarë në rritje të kostove dhe Ford mund të ketë mposhtur pritshmëritë e tremujorit të tretë me rreth 200 milionë dollarë në një mjedis normal operimi.

Ford po vepron sikur mund t'i bëjë ato fitime. Kompania qëndroi me një parashikim të mëparshëm për fitimet operative të vitit të plotë prej 11.5 miliardë deri në 12.5 miliardë dollarë. Duke pasur parasysh performancën e tij në tre tremujorët e parë të vitit, Ford-it do t'i duhet të fitojë rreth 4.5 miliardë dollarë në tremujorin e katërt për të arritur këto shifra. Analisti i RBC Joseph Spak parashikon rreth 3.1 miliardë dollarë për tremujorin, ndërsa thirrja e konsensusit në Wall Street është për rreth 3.2 miliardë dollarë fitime operative.

Analisti i Citigroup Itay Michaeli thotë se që Ford të ruajë parashikimin e tij për fitimet operative gjatë gjithë vitit përballë kostove më të larta, do t'i duhet të ketë një përzierje shumë më të favorshme produktesh - më shumë kamionë dhe SUV, më pak sedan - dhe çmime më të mira se ai e kishte pritur. Gatishmëria e kompanisë për të mbajtur udhëzimet e saj tregon gjithashtu se prodhuesit e automjeteve nuk po përballen me ndonjë problem me kërkesën, thotë ai.

Larg asaj. Nëse Biznesi i kamionëve të Fordit është me të vërtetë aq fitimprurëse sa sugjeron matematika, është një biznes i dreq. Ai gjithashtu tregon për një rritje edhe në të ardhmen, për sa kohë që shitja e versioneve elektrike të kamionçinës së tij më të njohur, F-150s, mund të përmbushë shiritin e fitimit të lartë. I gjithë biznesi i kamionëve siguron që Ford do të fitojë para ndërsa kalon nga një kompani që prodhon automjete me benzinë ​​në një kompani që prodhon automjete elektrike. Poshtë rrugës, EVS mund të ndihmojë në rritjen e përfitueshmërisë së përgjithshme të Ford-it nëse ata përfundojnë të jenë më fitimprurës se ofertat e nivelit më të ulët me benzinë.

Tregu supozoi se prodhuesit e tjerë të automjeteve do të kishin të njëjtat probleme si Ford-

General Motors

(GM), e cila rekomanduam në maj, ra 11% javën e kaluar—por mund të mos jetë kështu. "Ne nuk do të nxitonim t'i ekstrapolonim çështjet e Fordit tek [prodhuesit e tjerë të automjeteve]," shkroi Spak i RBC në një raport të së hënës. "Është e qartë, furnizimi është ende i paqëndrueshëm, por çështje të ndryshme ndikojnë në prodhues të ndryshëm automjetesh në periudha të ndryshme."

As nuk ka ndryshuar opinionet e Fordit. Asnjë analist nuk e ka ulur vlerën e aksioneve. Spak ende vlerëson aksionet e Ford në Hold, me një objektiv çmimi prej 15 dollarësh. Michaeli vlerëson aksionet Hold, gjithashtu, me një çmim të synuar prej 16 dollarë. Megjithatë, kjo është 30% në rritje nga mbyllja e së premtes prej 12.31 dollarë.

Përditësimi i Ford-it nuk e ka tronditur Wall Street-in dhe nuk është tronditur Barron. Aksionet e saj ende ia vlen të zotërohen.

Shkruaj Al Root në [email mbrojtur]