Për hir të klimës, mos bëni që Fed të shkaktojë recesion

Me inflacionin në SHBA në 9.1%, ekspertët ekonomikë po përgatiten që Rezerva Federale e SHBA të tërheqë një Paul Volcker. Kryetari i Fed nga viti 1979 deri në 1987, Volcker zbuti inflacionin duke i çuar normat e interesit afatshkurtra në 20%. Në mënyrë të parashikueshme, kjo shkaktoi një recesion, duke e çuar papunësinë në SHBA në 11%.

Ne nuk jemi në një recesion sot apo duke shkuar në një të tillë veç Fed e zgjedh atë. Vullkimi i ekonomisë globale do të trajtonte problemet e inflacionit në një afat të shkurtër, duke injoruar problemin më të thellë: një çekuilibër masiv socio-ekonomik që ushqen pabarazinë në rritje, kartelet e naftës dhe inovacionet joserioze që kalben thelbin e shoqërisë perëndimore.

Rritja e normave të interesit nuk do të rivendosë ekuilibrin. Përkundrazi, ne duhet të rinovojmë vendet e punës industriale që janë kritike për sigurinë ekonomike dhe një klasë të mesme të shëndetshme. Ne gjithashtu duhet të rishpikim industri për të prodhuar produkte të pastra dhe cilësore që zgjidhin krizën tonë të emetimeve të karbonit, ndërkohë që nxisin vende të reja pune.

Rritjet e përgjithshme të normave ishin një përgjigje (edhe pse e dhimbshme) ndaj inflacionit të viteve 1970 dhe 1980. Për disa arsye, ato janë mjeti i gabuar në këtë moment.

Së pari, vendet e pasura kanë mungesë të fuqisë punëtore dhe jo suficit. Byroja Amerikane e Statistikave të Punës raporton dy vende pune për çdo amerikan që ka nevojë për punë. Mungesa po shkakton një rritje të vonuar të pagave. CEO në 300 kompanitë më të mira amerikane fitoni 671 kohët më shumë se punëtori mesatar. Ndërkohë, një klasë e mesme dikur e lulëzuar drejton Uber-in në fundjavë për të mbijetuar, siç ilustron gazetarja Alissa Quart në librin e saj. i shtrydhur. Një recesion i projektuar do të pengonte korrigjimet e pagave shumë të nevojshme.

Së dyti, ne përballemi me një krizë klimatike, por në dukje kemi bërë maksimumin për t'i bërë kompanitë e naftës të paarritshme. 28 kompanitë më të mëdha të naftës dhe gazit bënë një arritje befasuese 100 miliardë dollarë fitim në tremujorin e parë të 2022, i nxitur nga lufta në Ukrainë. Qeveritë e shqetësuara për sigurinë energjetike (dhe zgjedhjet) u kanë dhënë këtyre kompanive të drejta për të zhvilluar puse që nuk do të vijnë në internet deri në vitin 2028, shumë kohë pasi të jenë të nevojshme.

Ndërkohë, thotë Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN), subvencionet e karburanteve fosile arritën në 5.9 trilion dollarë në 2020-6.8% të PBB-së globale - dhe po ndjekin të arrijnë 7.4% të PBB-së globale deri në vitin 2025. Drejtuesit e naftës duhet të qeshin me shakatë që kanë bërë politikëbërësit të këtij tranzicioni energjetik. Paratë e taksapaguesve po mbushin marzhet e tyre - dhe po financojnë zjarret, valët e të nxehtit, përmbytjet dhe dështimin e të korrave.

Së treti, ne kemi një tepricë kapitali të pashfrytëzuar në kërkim të mundësive. Por industrisë sonë financiare i pëlqen ta dërgojë atë në të ashtuquajturat fonde mjedisore, sociale dhe të qeverisjes (ESG), shumë prej të cilave nuk bëjnë asgjë për të luftuar ndryshimin e klimës. Si Andy Kessler i WSJ së fundmi vuri në dukje, ESG është shpesh një emërtim i gabuar. Ai citon ETF ESG Aware MSCI USA të Blackrock, i cili ka pothuajse të njëjtat prona si S&P 500 ETF. Konsumatorët paguajnë 15 pikë bazë për etiketën ESG, por vetëm tre nëse mund të përballojnë të mos sinjalizojnë virtyt. Kompanitë që përpiqen të pastrojnë industritë me emetime të rënda që janë kritike për jetën moderne-mendoni energjinë, aluminin, çelikun, çimenton, prodhimin e ushqimit dhe transportin- nuk shohin pothuajse asgjë nga ai kapital ESG. Kryesisht, shkon tek teknologjia e madhe.

Rritjet e përgjithshme të normave të stilit të viteve 1980, të aplikuara në të gjithë bordin, pothuajse me siguri do të shkaktonin një recesion shumëvjeçar. Kjo profeci vetëpërmbushëse do të përkeqësonte pabarazitë tona socio-ekonomike. Papunësia do të rritej, duke i zënë në kurth punëtorët përsëri në punë të papaguara dhe pa rrugëdalje. Kompanitë e naftës dhe gazit do të tejkalonte edhe një herë tregun dhe për këtë arsye ndjejnë edhe më pak presion për të prishur biznesin e tyre kryesor me investime në energji të pastër. Epoka e startup-eve joserioze NFT, aplikacioneve miliarda dollarëshe për shëtitje të qenve dhe taksive të subvencionuara nga kapitali sipërmarrës (dmth. Uber) duhej të merrte fund, por kapitali më i ngushtë do të paralizonte gjithashtu tranzicionin e energjisë.

Ndryshe nga homologët e tyre që pasurohen shpejt, shumica e startupeve të inovacionit industrial nuk janë mbivlerësuar dhe kanë nevoja të konsiderueshme kapitale afatgjata për të shkallëzuar dhe luftuar në mënyrë efektive ndryshimet klimatike. Tani duhet të jetë koha më e mirë për të investuar në këto kompani, por rritja e normave do ta bënte kapitalin shumë më të shtrenjtë për teknologjinë e pastër. Ndërkohë, fitimet e papritura të luftës në naftë dhe gaz do t'i kthenin investimet në lëndët djegëse fosile.

Në vend që të shkojmë drejt 2°C të ngrohjes me pabarazinë e shfrenuar, vajin e subvencionuar nga qeveria dhe teknologjinë e pastër që vdesin në hardhi, mendoj se ne duhet të përpiqemi të zgjidhim problemin tonë real. Është koha për një ribalancim socio-ekonomik që rrit probabilitetin e një të ardhmeje të mirë për shumë njerëz. Këtu është vizioni:

1. Përfundoni menjëherë subvencionet për lëndët djegëse fosile dhe në vend të kësaj subvenciononi inovacionin e teknologjisë së pastër për të hequr rrezikun e investimeve. Amerika e Veriut dhe Evropa do të sjellin në shtëpi punë të kualifikuar dhe me pagesë të lartë. Punët në energjinë e pastër, alumin, çelik, çimento, prodhimin e ushqimit dhe transportin do të lejojnë punonjësit e koncerteve dhe depove të privuar nga e drejta të drejta të bëhen njerëz të punësuar të sigurt me përfitime dhe mbrojtje ligjore.

Inovacioni dhe ripërtëritja e pastër do të ringjallin klasën e mesme. Zinxhirët e vlerës së brendshme të ushqyer nga dielli, era, hidrogjeni dhe, shpresojmë së shpejti, energjia e shkrirjes do ta privojnë Rusinë nga paratë e gjakut dhe sigurojnë ekonomitë perëndimore kundër tensioneve me Kinën.

2. Përdorimi i taksave për të mbrojtur të pambrojturit nga inflacioni. Nëse nuk bëjmë asgjë për normat e interesit, po, kostot e energjisë, strehimit dhe ushqimit do të vazhdojnë të rriten, duke dëmtuar më shumë familjet me të ardhura të ulëta. Ribalancimi duhet të mbrojë të pambrojturit, dhe jo firmat e Wall Street që shkurtojnë stoqet me shpresën e një recesioni.

Ky ribalancim duhet të fillojë sa më shpejt që qeveritë të ofrojnë kredi tatimore për ushqimet bazë, strehimin dhe energjinë elektrike për familjet në nevojë. Ai duhet të përfshijë gjithashtu zbritje masive për automjetet elektrike dhe teknologjinë e karikimit, në mënyrë që familjet me të ardhura të ulëta të mos ndëshkohen nga rregulloret e karbonit. Personat me fitim të lartë, të cilët kanë përfituar në mënyrë disproporcionale nga dekada me norma të ulëta interesi dhe inflacion të ulët, duhet, përkohësisht, të kontribuojnë në ribalancimin nëpërmjet taksave më të larta të të ardhurave, dividendit dhe konsumit.

3. Kalojnë politikat klimatike që në të vërtetë emetimet e dhëmbëve. Nuk ka më kohë për angazhime të pazbatueshme të OKB-së për klimën. Qeveritë e pasura duhet të kalojnë moratoriume të menjëhershme për investimet në infrastrukturën e re të qymyrit dhe naftës, ndërsa përgatiten t'i japin fund prodhimit të energjisë me bazë qymyri në fillim të viteve tridhjetë dhe përdorimit të naftës dhe gazit deri në vitin 2050.

Për të arritur atje, taksa përdorimi individual dhe i korporatës së karbonit bazuar në reduktimet e kryera të gazit serrë të secilit vend sipas Marrëveshjes së Parisit. Shtesë taksat duhet të mbajë përgjegjës fondet e ESG-së për larjen e gjelbër kur ato futin kapital në kompani të mëdha të teknologjisë apo edhe të karburanteve fosile, siç bëjnë ende shumë. Anasjelltas, fondet që investojnë në inovacionin e vërtetë të pastër - dhe verifikohen nga auditorët profesionistë - duhet të kenë zbritje.

Inflacioni mund të vazhdojë për një kohë, por kjo nuk do të thotë që ne duhet të hedhim tutje risitë premtuese me ujin e banjës. Një ribalancim i drejtë do të lejonte që kapitali të vazhdojë të rrjedhë në inovacione thelbësore pa i privuar familjet nga standardet e tyre të jetesës, ekonomitë e konsumit të shëndetshëm dhe angazhimet klimatike të shpresës.

Ne nuk jemi në një recesion, dhe le të mos flasim për njëri-tjetrin në një. Kemi të bëjmë me inflacionin dhe çështjet e zinxhirit të furnizimit të shoqëruara nga mosbalancimi socio-ekonomik i viteve. Për të adresuar situatën, na duhen politika që reflektojnë vitin 2022, jo 1980.

Këshilla ime: mos e volkerizoni ekonominë. Le të mbështesim politikanët e guximshëm dhe drejtuesit e biznesit për të zbatuar politika të synuara që ndërtojnë shoqërinë që fëmijët dhe nipërit tanë meritojnë. Përndryshe, klima do të ngecë si një çështje politike dhe planeti do të gatuhet. Megjithatë, me ribalancimin socio-ekonomik, ka shpresë për ekonominë tonë dhe klimën që e mbështet atë.