James Bullard i Fed shpreh besimin se ekonomia mund të arrijë një 'ulje të butë'

Presidenti i Rezervës Federale të St.

"Unë mendoj se inflacioni është rritur më shumë se sa do të prisja gjatë tremujorit të dytë," tha zyrtari i bankës qendrore gjatë një fjalimi në Nju Jork. "Tani që kjo ka ndodhur, unë mendoj se ne do të duhet të shkojmë pak më lart se sa thashë më parë."

Norma e fondeve të ushqyera, e cila është pikë referimi e bankës qendrore, ka të ngjarë të duhet të shkojë në 3.75%-4% deri në fund të vitit 2022, vlerësoi Bullard. Aktualisht qëndron në 2.25%-2.5% pas katër rritjeve të normave këtë vit. Norma përcakton nivelin që bankat ngarkojnë njëra-tjetrën për huadhënien njëditore, por ushqehet me shumë instrumente të borxhit të konsumatorit me normë të rregullueshme.

Megjithatë, Bullard tha se besueshmëria e Fed në përkushtimin e saj për të luftuar inflacionin do ta ndihmojë atë të shmangë rrezikun e ekonomisë.

Bullard e krahasoi situatën aktuale të Fed me problemet me të cilat ballafaqoheshin bankat qendrore në vitet 1970 dhe në fillim të viteve '80. Inflacioni tani po shkon në pikat më të larta që nga viti 1981.

Ai shprehu besimin se Fed sot nuk do të duhet të tërheqë ekonominë në një recesion, siç bëri kryetari i atëhershëm Paul Volcker në fillim të viteve 1980.

“Bankat qendrore moderne kanë më shumë besueshmëri se sa homologët e tyre në vitet 1970”, tha Bullard gjatë një fjalimi në Nju Jork. “Për shkak të kësaj… Fed dhe [Banka Qendrore Evropiane] mund të jenë në gjendje të disinflacionin në mënyrë të rregullt dhe të arrijnë një ulje relativisht të butë.”

Tregjet kohët e fundit kanë bërë bast të kundërt, domethënë që një Fed i ashpër do të rrisë normat aq shumë sa që një ekonomi që tashmë ka duruar tremujorë të njëpasnjëshëm të rritjes negative të PBB-së do të bjerë në një recesion. Yield-et e obligacioneve qeveritare kanë qenë më të ulëta dhe diferenca midis këtyre yield-eve ka qenë e ngjeshur, në përgjithësi një shenjë se investitorët po shohin një pamje të zbehtë të rritjes së ardhshme.

Në fakt, çmimi i të ardhmes tregon se Fed do të duhet të ndjekë rritjen e normës së saj këtë vit me shkurtime që në verën e vitit 2023.

Por Bullard argumentoi se aftësia e Fed për të drejtuar ekonominë drejt një uljeje të butë varet kryesisht nga besueshmëria e saj, veçanërisht nëse tregjet financiare dhe publiku besojnë se Fed ka vullnetin për të ndaluar inflacionin. Ai e dalloi atë nga epoka e viteve 1970, kur Fed miratoi rritje të normës kur u përball me inflacionin, por shpejt u tërhoq.

"Kjo besueshmëri nuk ekzistonte në epokën e mëparshme," tha ai. “Ne kemi shumë më tepër besueshmëri se sa kishim më parë.”

Bullard do të shfaqet të mërkurën në "Squawk Box" të CNBC duke filluar nga ora 7:30 e mëngjesit ET.