Duke u përballur me tregjet financiare të trazuara dhe inflacionin e furishëm, Rezerva Federale të mërkurën tregoi se së shpejti mund të rrisë normat e interesit për herë të parë në më shumë se tre vjet.
Në një lëvizje që nuk ishte befasi, grupi i politikëbërjes së Fed tha se ka të ngjarë të vijë një rritje me çerek përqindje në normën e saj standarde të huamarrjes afatshkurtër. Kjo do të ishte rritja e parë që nga dhjetori 2018.
Një deklaratë e mëvonshme nga kryetari Jerome Powell tregoi se Fed mund të lëvizë në një rrugë agresive.
"Unë mendoj se ka mjaft hapësirë për të rritur normat e interesit pa kërcënuar tregun e punës," tha Powell në konferencën e tij për shtyp pas takimit. Deklarata erdhi me rritje të fortë të stoqeve. Dow Jones Industrial Average u kthye negativisht menjëherë pas deklaratës së Powell.
Deklarata e komitetit erdhi si përgjigje ndaj inflacionit që shkon në nivelin më të nxehtë në gati 40 vjet. Megjithëse lëvizja drejt politikës më pak akomoduese është telegrafuar mirë gjatë disa javëve të fundit, tregjet në ditët e fundit kanë qenë jashtëzakonisht të luhatshme pasi investitorët shqetësoheshin se Fed mund të shtrëngonte politikën edhe më shumë sesa pritej.
Deklarata pas mbledhjes nga Komiteti Federal i Tregut të Hapur nuk dha një kohë specifike se kur do të vijë rritja, megjithëse indikacionet tregojnë se ajo mund të ndodhë që në takimin e marsit. Deklarata u miratua pa kundërshtime.
“Me inflacion shumë mbi 2 për qind dhe një treg të fortë pune, Komiteti pret që së shpejti të jetë
e përshtatshme për të rritur diapazonin e synuar për normën e fondeve federale”, thuhet në deklaratë. Fed nuk mblidhet në shkurt.
Përveç kësaj, komiteti vuri në dukje se blerja mujore e obligacioneve të bankës qendrore do të vazhdojë me vetëm 30 miliardë dollarë në shkurt, duke treguar se programi mund të përfundojë në mars, si dhe në të njëjtën kohë që normat rriten. Powell tha më vonë se blerjet e aseteve me të vërtetë ka të ngjarë të përfundojnë në mars.
Nuk kishte indikacione specifike të mërkurën kur Fed mund të fillojë të reduktojë zotërimet e obligacioneve që kanë fryrë bilancin e saj në gati 9 trilion dollarë.
Megjithatë, komiteti lëshoi një deklaratë që përshkruante "parimet për zvogëlimin e madhësisë së bilancit". Deklarata paraprihet me nocionin se Fed po përgatitet për "ulje të ndjeshme" të nivelit të zotërimeve të aktiveve.
Ajo fletë politikash vuri në dukje se norma bazë e fondeve është "mjeti kryesor për të rregulluar qëndrimin e politikës monetare". Komiteti vuri në dukje më tej se ulja e bilancit do të ndodhte pas fillimit të rritjes së normës dhe do të ishte "në një mënyrë të parashikueshme" duke rregulluar se sa nga të ardhurat e bankës nga zotërimet e saj të obligacioneve do të riinvestoheshin dhe sa do të lejoheshin të zhveshen.
“Komiteti është i përgatitur të rregullojë çdo detaj të qasjes së tij për reduktimin e madhësisë së bilancit në dritën e zhvillimeve ekonomike dhe financiare”, thuhet në dokument.
“Njoftimi i Fed-it se do të jetë “së shpejti i përshtatshëm” për të rritur normat e interesit është një shenjë e qartë se një rritje e normës së marsit po vjen”, vuri në dukje Michael Pearce, ekonomist i lartë amerikan në Capital Economics. “Planet e Fed për të filluar uljen e bilancit të saj sapo të fillojnë të rriten normat sugjerojnë që një njoftim për këtë mund të vijë edhe në mbledhjen e ardhshme, i cili do të ishte pak më i ashpër se sa prisnim.”
Tregjet e kishin pritur me ankth vendimin e Fed. Stoqet u shtuan fitimeve më pas, ndërkohë që yield-et e obligacioneve qeveritare ishin kryesisht më të larta, por vetëm pak.
Investitorët prisnin që Fed të bënte të parën nga rritjet e shumëfishta të normës, dhe në fakt janë duke i vendosur çmimet në një orar më agresiv këtë vit sesa zyrtarët e FOMC treguan në perspektivën e tyre të dhjetorit. Në atë kohë, komiteti lapsi në tre lëvizje me 25 pikë bazë këtë vit, ndërsa tregu po çmimet në katër rritje, sipas mjetit FedWatch të CME që llogarit probabilitetet përmes tregut të së ardhmes së fondeve të ushqyera.
Tregtarët po parashikojnë një normë fondesh deri në fund të vitit prej rreth 1%, nga diapazoni afër zeros ku është aktualisht i lidhur.
Zyrtarët e Fed kanë shprehur shqetësim kohët e fundit për inflacionin e vazhdueshëm, pas muajsh këmbëngulje se rritja e çmimeve ishte "kalimtare". Çmimet e konsumit janë rritur 7% nga një vit më parë, ritmi më i shpejtë 12-mujor që nga vera e 1982-shit.
Qëndrueshmëria e inflacionit ka bërë që zyrtarët të rimendojnë një strategji që ka prodhuar politikën monetare më të lehtë në historinë e Fed. Banka qendrore uli normën e saj standarde në një objektiv prej 0%-0.25% në ditët e para të pandemisë Covid dhe ka blerë miliarda dollarë në thesare dhe letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka çdo muaj.
Ky program, i quajtur ndonjëherë lehtësim sasior, ka sjellë totalin e aktiveve të Fed në bilancin e saj në gati 9 trilion dollarë. Pjesëmarrësit e tregut presin që Fed do të presë disa muaj dhe më pas do të fillojë të lejojë që disa nga të ardhurat nga zotërimet e saj të obligacioneve të mbarojnë çdo muaj, ndërkohë që pjesa tjetër do të riinvestohet. Siç janë gjërat tani, Fed i riinveston të gjitha këto të ardhura.
Tregjet po prisnin konferencën e shtypit pas takimit të Powell-it për më shumë të dhëna se kur mund të fillonte reduktimi i zotërimeve të obligacioneve. Goldman Sachs tha disa ditë më parë se pret që reduktimi i bilancit të fillojë në qershor me një ritëm prej 100 miliardë dollarësh në muaj, rreth dyfishi i ritmit të lëvizjes së mëparshme të balotazhit disa vite më parë.
Burimi: https://www.cnbc.com/2022/01/26/fed-decision-january-2022-.html