UASHINGTON - Rezerva Federale rriti të mërkurën normën bazë të interesit me gjysmë pikë përqindjeje, hapi më agresiv deri më tani në luftën e saj kundër nivelit të lartë të inflacionit në 40 vjet.
“Inflacioni është shumë i lartë dhe ne e kuptojmë vështirësinë që po shkakton. Ne po ecim me shpejtësi për ta ulur atë”, tha kryetari i Fed-it, Jerome Powell, gjatë një konference për shtyp, të cilën e filloi duke thënë se donte t'i drejtohej drejtpërdrejt popullit amerikan. Ai më vonë vuri në dukje barrën e inflacionit mbi njerëzit me të ardhura më të ulëta, duke thënë, "ne jemi të përkushtuar fuqishëm për të rivendosur stabilitetin e çmimeve."
Kjo ka të ngjarë të nënkuptojë, sipas komenteve të kryetarit, rritje të shumëfishta të normës me 50 pikë bazë përpara, megjithëse ka të ngjarë të mos ketë asgjë më agresive se kaq.
Norma e fondeve federale përcakton se sa bankat ngarkojnë njëra-tjetrën për huadhënien afatshkurtër, por gjithashtu është e lidhur me një shumëllojshmëri të borxhit të konsumatorit me normë të rregullueshme.
Së bashku me rritjen e normave, banka qendrore tregoi se do të fillojë të reduktojë zotërimet e aseteve në të Bilanci prej 9 trilion dollarësh. Fed kishte blerë bono për të mbajtur normat e interesit të ulëta dhe paratë që rrjedhin nëpër ekonomi, por rritja e çmimeve ka bërë të nevojshme një rishikim dramatik në politikën monetare.
tregjet ishin të përgatitur për të dyja lëvizjet por megjithatë kanë qenë të paqëndrueshme gjatë gjithë vitit. Investitorët janë mbështetur te Fed si një partner aktiv për t'u siguruar që tregjet të funksionojnë mirë, por rritja e inflacionit ka bërë të nevojshme shtrëngimin.
Rritja e normës së së mërkurës do të shtyjë normën e fondeve federale në një interval prej 0.75%-1%, dhe çmimi aktual i tregut ka normën që rritet në 2.75%-3% deri në fund të vitit, sipas të dhënave të CME Group.
Stoqet u hodhën më lart pas njoftimit ndërsa yield-et e thesarit u tërhoqën nga nivelet e tyre të mëparshme.
Tregjet tani presin nga banka qendrore për të vazhduar rritjen e normave në mënyrë agresive në muajt e ardhshëm. Powell, tha vetëm se lëvizjet prej 50 pikësh bazë "duhet të jenë në tavolinë në dy takimet e ardhshme", por ai dukej se zvogëloi gjasat që Fed të bëhej më i ashpër.
"Shtatëdhjetë e pesë pikë bazë nuk është diçka që komiteti po shqyrton në mënyrë aktive," tha Powell, pavarësisht çmimeve të tregut që ishin anuar shumë drejt rritjes së Fed me tre të katërtat e një pikë përqindjeje në qershor.
"Ekonomia amerikane është shumë e fortë dhe e pozicionuar mirë për të trajtuar politikën monetare më të shtrënguar," tha ai, duke shtuar se ai parashikon një ulje "të butë ose të butë" për ekonominë pavarësisht shtrëngimit.
Plani i përshkruar të mërkurën do të shohë që reduktimi i bilancit të ndodhë në faza, pasi Fed do të lejojë që një nivel i kufizuar i të ardhurave nga obligacionet e maturimit të rrokulliset çdo muaj, ndërsa pjesa tjetër do të riinvestohet. Duke filluar nga 1 qershori, plani do të bëjë që 30 miliardë dollarë të thesarit dhe 17.5 miliardë dollarë në letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka të zhbëhen. Pas tre muajsh, kufiri për Thesaret do të rritet në 60 miliardë dollarë dhe 35 miliardë dollarë për hipotekat.
Këto shifra ishin kryesisht në përputhje me diskutimet në mbledhjen e fundit të Fed-it, siç përshkruhet në minutat e seancës, megjithëse kishte disa pritshmëri që rritja e kufijve do të ishte më graduale.
Deklarata e së mërkurës vuri në dukje se aktiviteti ekonomik "shënoi rënie në tremujorin e parë", por vuri në dukje se "shpenzimet e familjeve dhe investimet fikse të biznesit mbetën të forta". Inflacioni “mbetet i ngritur”, thuhet në deklaratë.
Më në fund, deklarata trajtoi shpërthimin e Covid në Kinë dhe përpjekjet e qeverisë për të adresuar situatën.
“Përveç kësaj, bllokimet e lidhura me COVID në Kinë ka të ngjarë të përkeqësojnë ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit. Komiteti është shumë i vëmendshëm ndaj rreziqeve të inflacionit”, thuhet në deklaratë.
"Asnjë surprizë për ne," tha Collin Martin, strateg i të ardhurave fikse në Charles Schwab. “Ne jemi pak më pak agresivë ndaj pritshmërive tona sesa tregjet. Mendoni se një rritje tjetër prej 50 pikë bazë në qershor duket e mundshme. … Mendojmë se inflacioni është afër kulmit. Nëse kjo tregon disa shenja të kulmit dhe rënies më vonë gjatë vitit, kjo i jep Fed-it pak liri veprimi për të ngadalësuar një ritëm kaq agresiv.”
Megjithëse disa anëtarë të Komitetit Federal të Tregut të Hapur kishin shtyrë për rritje më të mëdha të normave, masa e së mërkurës mori mbështetje unanime.
Rritja me 50 pikë bazë është rritja më e madhe që FOMC ka krijuar përcaktimin e normave që nga maji 2000. Në atë kohë, Fed po luftonte teprimet e epokës së hershme të dotcom dhe flluskës së internetit. Këtë herë, rrethanat janë paksa të ndryshme.
Ndërsa kriza pandemike goditi në fillim të vitit 2020, Fed uli normën e saj të fondeve standarde në një gamë prej 0%-0.25% dhe krijoi një program agresiv të blerjes së obligacioneve që më shumë se dyfishoi bilancin e saj në rreth 9 trilion dollarë. Në të njëjtën kohë, Kongresi miratoi një seri projektligjesh që injektuan më shumë se 5 trilion dollarë shpenzime fiskale në ekonomi.
Këto lëvizje politikash erdhën në një kohë kur zinxhirët e furnizimit u bllokuan dhe kërkesa u rrit. Inflacioni në një periudhë 12-mujore u rrit 8.5% në mars, siç matet nga indeksi i çmimeve të konsumit të Byrosë së Statistikave të Punës
Zyrtarët e Fed e hodhën poshtë për muaj të tërë rritjen e inflacionit si "kalimtare" dhe më pas iu desh të rimendonin atë pozicion pasi presionet nuk u zbutën.
Për herë të parë në më shumë se tre vjet, FOMC në mars miratoi një rritje me 25 pikë bazë, duke treguar se norma e fondeve mund të rritet në vetëm 1.9% këtë vit. Që atëherë, megjithatë, deklarata të shumta nga bankierët qendrorë vuri në dukje një normë shumë në veri të asaj. Lëvizja e së mërkurës shënoi herën e parë që Fed ka rritur normat në mbledhje të njëpasnjëshme që nga qershori 2006.
Stoqet kanë rënë gjatë vitit, me Dow Jones Industrial Average me gati 9% dhe çmimet e obligacioneve gjithashtu kanë rënë ndjeshëm. Rendimenti standard 10-vjeçar i thesarit, i cili lëviz me çmim të kundërt, ishte rreth 3% të mërkurën, një nivel që nuk është parë që nga fundi i 2018-ës.
Kur Fed ishte për herë të fundit kaq agresive me rritjen e normave, ajo e çoi normën e fondeve në 6.5%, por u detyrua të tërhiqej vetëm shtatë muaj më vonë. Me kombinimin e një recesioni tashmë në zhvillim plus sulmet terroriste të 11 shtatorit 2001, Fed uli me shpejtësi, duke ulur përfundimisht normën e fondeve deri në 1% deri në mesin e 2003.
Disa ekonomistë shqetësohen se Fed mund të përballet me të njëjtin telash këtë herë - duke dështuar të veprojë ndaj inflacionit kur ai ishte në rritje dhe më pas duke u shtrënguar përballë ngadalësimit të rritjes. PBB-ja ra me 1.4% në tremujorin e parë, megjithëse u frenua nga faktorë të tillë si rritja e rasteve me Covid dhe një ngadalësim i ndërtimit të inventarit që pritet të lehtësohen gjatë vitit.
Burimi: https://www.cnbc.com/2022/05/04/fed-raises-rates-by-half-a-percentage-point-the-biggest-hike-in-two-decades-to-fight- inflacioni.html