Fed rrit normat e tjera 75 pika bazë—duke shtyrë kostot e huamarrjes në nivelin më të lartë që nga recesioni i madh

Topline

Rezerva Federale të mërkurën dyfishoi fushatën e saj më agresive të shtrëngimit ekonomik në tre dekada, duke rritur normat e interesit me tre të katërtat e një pikë përqindjeje dhe duke i shtyrë kostot e huamarrjes në nivelin më të lartë që nga Recesioni i Madh, në mënyrë që të ndihmonte në zbutjen e kokëfortësisë së vendit. inflacion i lartë—edhe pse ekspertët shqetësohen se shtrëngimi i ashpër mund ta çojë ekonominë në një recesion.

Fakte kyçe

Në përfundim të takimit dy-ditor të politikave të mërkurën, Komiteti Federal i Tregjeve të Hapur tha do të rriste normën e fondeve federale (normën me të cilën bankat tregtare marrin hua dhe japin hua rezervat) me 75 pikë bazë për takimin e tretë radhazi në një normë objektive prej 3% në 3.25%—niveli më i lartë që nga viti 2008.

Edhe pse kryetari i Fed-it Jerome Powell paraqiti një rast për ngadalësimin e ritmit të shtrëngimit pas rritjes së fundit në korrik, zyrtarët e Fed ndryshuan mendjen e tyre pasi Departamenti i Punës raportuar Çmimet e konsumit u rritën më shumë se sa pritej në gusht, duke sugjeruar se banka qendrore ka më shumë punë për të bërë përpara se të zbusë inflacionin.

Zyrtarët thanë gjithashtu se ata parashikojnë se norma e fondeve federale do të jetë rreth 4.4% deri në fund të vitit, duke sugjeruar se ata do të rrisin normat me të paktën 50 pikë bazë për dy takimet e ardhshme; Aksionet u fundosën menjëherë pas njoftimit, me Dow Jones Industrial Average që përmbysi fitimet për t'u tregtuar me 100 pikë.

Politikëbërësit e Fed filluan të rrisin normat në mars, siç kishin sinjalizuar se do ta bënin për muaj të tërë, por pritshmëritë për ritmin dhe intensitetin e rritjes së normave të ardhshme janë bërë më agresive mes fitimeve kokëfortë të çmimeve dhe kritikave që banka qendrore pritur shumë e gjatë për të filluar ecjet; në një moment të këtij muaji, tregjet e obligacioneve vlerësuan një në katër shanse për një rritje të normës me pikë të plotë.

Duke e bërë huamarrjen më të shtrenjtë dhe në këtë mënyrë zbutur kërkesën, rritja e normës është kritike në luftimin e inflacionit, por "frika në rritje" se rritjet do të nxisin një recesion duke ulur rritjen ekonomike janë "forcat lëvizëse" pas dobësisë së fundit të tregut, vëren analisti Tom Essaye i Raporti i Shtatë.

Sfondi kryesor

Tregu pati shfaqjen e tij më të keqe në muajt javën e kaluar pas inflacionit më të keq se sa pritej në gusht të dhëna, i cili tregoi se çmimet u rritën me 8.3% nga viti në vit dhe nxitën shqetësimet se zyrtarët e Fed mund të kenë nevojë të veprojnë më agresivisht për të shuar inflacionin. S&P është ulur me 10% që nga kulmi i tij në gusht dhe ka rënë gati 20% këtë vit. "Fed ka më shumë punë për të bërë," shkroi Savita Subramanian e Bankës së Amerikës në një shënim të fundit. "Mësimet nga vitet 1970 na tregojnë se lehtësimi i parakohshëm mund të rezultojë në një valë të re inflacioni - dhe se paqëndrueshmëria e tregut në afat të shkurtër mund të jetë një çmim më i vogël për t'u paguar."

Çfarë duhet të shikojmë

Takimi i ardhshëm i politikave të Fed përfundon më 2 nëntor. Ekonomistët në politikëbërësit e projektit Goldman Sachs do të rrisin normat me 50 pikë bazë në atë takim dhe me 50 pikë bazë në dhjetor.

tangjent

Në një shënim për klientët, Keith Lerner, kryestrategu i tregut në Truist Advisory Services, tha se ai pret që Fed do t'i mbajë normat e interesit të ngritura për më gjatë në mënyrë që të kompensojë sfidat e inflacionit që kanë zgjatur për më shumë se një vit - "edhe nëse ai kërkon më shumë dhimbje ekonomike”, siç kanë bërë zyrtarët paralajmëroi muajin e kaluar. Lerner thekson se menaxherët e fondeve të anketuar nga Banka e Amerikës po tregojnë shenja të rënies ekstreme, duke grumbulluar para në nivelin më të lartë që nga viti 2001 dhe duke kufizuar ekspozimin ndaj stoqeve (në nivele të ulëta rekord) pasi pritshmëritë e rritjes ekonomike globale janë afër nivelit më të ulët historik. në dritën e përpjekjeve shtrënguese të bankës qendrore.

Citimi thelbësor

“Rreziku më i madh dhe në rritje i rënies për tregun është rritja e rrezikut të recesionit pasi Fed shtrëngohet në mënyrë agresive drejt një ekonomie të ngadalësuar”, thotë Lerner. "Historikisht, sapo inflacioni tejkaloi 5%, në përgjithësi ka marrë një recesion për ta ulur atë përsëri." Që nga ajo kohë ka qenë vazhdimisht kështu të paktën 1970.

Leximi më tej

Dow bie 400 pikë ndërsa Fed përgatit një tjetër rritje të normës së interesit (Forbes)

Inflacioni u rrit me 8.3% në gusht (Forbes)

Vëzhgimi i recesionit: Rritja e tregut të aksioneve 'ka mbaruar' ndërsa papunësia fillon të rritet dhe frika intensifikohet (Forbes)