Zyrtarët e Fed premtojnë më shumë rritje të larta të normës derisa të ketë një rënie 'domethënëse' të inflacionit

Topline

Sipas të minuta nga takimi i fundit i politikës së bankës qendrore.

Fakte kyçe

Zyrtarët e Fed "theksuan" se një ngadalësim i kërkesës do të "luajti një rol të rëndësishëm" në uljen e presioneve inflacioniste, me shumicën e pjesëmarrësve që thanë se ka të ngjarë të "duhet pak kohë" përpara se "pjesa më e madhe" e shtrëngimit të politikës monetare të ketë një ndikim domethënës.

Megjithëse kishte pak udhëzime specifike për rritjet e ardhshme të normave, disa zyrtarë pranuan se ekzistonte rreziku që banka qendrore të rriste normat dhe të shtrëngonte kushtet financiare me më shumë se ç'duhej.

Rezerva Federale rriti normat e interesit me 75 pikë bazë në takimin e saj të fundit të politikës në korrik - rritja e dytë e tillë në po aq muaj - në një përpjekje për të ulur inflacionin, i cili mbetet "i ngritur" dhe ende nuk ka rënë në një "kuptimësi". ” mënyrë.

Ndërsa zyrtarët e Fed deri më tani kanë qenë të bindur se do të vazhdojnë të rrisin normat e interesit derisa inflacioni në rritje të vihet nën kontroll, investitorët nuk janë të sigurt se sa shpejt Fed do të vazhdojë të rrisë normat dhe për sa kohë.

Disa ekspertë kanë parashikuar se banka qendrore do të ngadalësojë ose anulojë ritmin e rritjes së normave deri në vitin e ardhshëm, mbështetur nga të dhënat e fundit ekonomike që tregojnë se çmimet e konsumit u ftuan lehtë në korrik - duke u rritur 8.5% në bazë vjetore, nga 9.1% në muajin e kaluar.

Duke shkuar në të mërkurën, tregtarët ishin pothuajse të ndarë nëse Fed do të rrisë normat me 75 pikë bazë në shtator, në krahasim me një rritje më të vogël prej 50 pikësh, sipas të dhënave të CME Group.

Citimi thelbësor:

"Pjesëmarrësit gjykuan se kalimi në një qëndrim kufizues të politikës ishte i nevojshëm" për të promovuar "punësimin maksimal dhe stabilitetin e çmimeve", sipas Fed. minuta. Zyrtarët ranë dakord gjithashtu se, “ndërsa qëndrimi i politikës monetare u shtrëngua më tej, ka të ngjarë të bëhej e përshtatshme në një moment të ngadalësohej ritmi i rritjes së normës së politikës, ndërsa vlerësoheshin efektet e rregullimeve kumulative të politikës mbi aktivitetin ekonomik dhe inflacionin”.

Sfondi kryesor:

Tregu i aksioneve është rritur në javët e fundit falë optimizmit në rritje për një strumbullar të mundshëm në politikën monetare nga Rezerva Federale, veçanërisht pas ftohjes së inflacionit muajin e kaluar. Që nga pika e ulët e tregut më 16 qershor, S&P 500 është rritur me gati 17%, në rrugën e duhur për pesë javë radhazi fitimesh.

Për çfarë të shikojmë:

Ekspertët parashikojnë kryesisht se do të duhen më shumë prova të qarta – përtej vetëm një muaji të dhënash – për ftohjen e inflacionit përpara se Rezerva Federale të mund të zvogëlojë rritjen e saj të madhe të normave dhe të shtrëngojë politikën monetare. “Për të argumentuar për përmirësimin material në terma afatshkurtër [në tregje], duhet të jemi shumë të fortë për disinflacionin intensiv dhe fillimin e një cikli lehtësimi të Fed” deri në fillim të vitit 2023, thotë themeluesi i Vital Knowledge Adam Crisafulli, i cili e sheh atë skenar “shumë të vështirë. për të parashikuar.”

Leximi më tej:

Fed ka ende një 'rrugë të gjatë për të bërë' ndërsa përpiqet të zbusë inflacionin pa shkaktuar një recesion, parashikon Goldman (Forbes)

Dow kërcen me 500 pikë pasi çmimet e konsumit ftohen pak në korrik—A ka arritur kulmin inflacioni? (Forbes)

Disa ekspertë po paralajmërojnë për një 'rallim të tregut të ariut'—ja pse aksionet mund të arrijnë nivele të reja (Forbes)

Ja pse më shumë zyrtarë të Fed po paralajmërojnë se tregu po ecën përpara (Forbes)