Fed rrit normat e interesit dhe do të zvogëlojë stokun e obligacioneve prej 9 trilion dollarësh në një sulm të dyfishtë ndaj inflacionit të lartë në SHBA

“Inflacioni është shumë i lartë dhe ne e kuptojmë vështirësinë që po shkakton”, tha kryetari i Fed-it, Jerome Powell, në atë që ai e quajti një mesazh të drejtpërdrejtë për publikun amerikan. "Ne po lëvizim me shpejtësi për ta ulur atë përsëri."

Banka qendrore, siç pritej, rrit normën e saj standarde të fondeve të ushqyera në një interval prej 0.75% në 1% në atë që pritet të jetë një seri rritjesh. Votimi ishte unanim.

Është rritja e dytë e normës këtë vit dhe më e madhja që nga viti 2000. Powell tha gjithashtu se rritje të mëtejshme të normës prej 1/2 pikësh janë në tryezë në takimet e ardhshme

“Bankierët qendrorë duan të bindin amerikanët se megjithëse nuk mund të bëjnë shumë për të zbutur presionet e çmimeve të këtij viti, ata nuk duhet të presin që inflacioni i ngritur të vazhdojë në vitet në vijim,” tha kryeekonomisti Avery Shenfeld i CIBC Economics. "Ecja më agresive përpara është pjesë e atij mesazhi."

Aksionet amerikane
DJIA,
+% 2.81

SPX,
+% 2.99
u rrit pasi Powell përjashtoi rritjen e normave më të mëdha në të ardhmen. Obligacionet
TMUBMUSD10Y,
2.937%
kishin ndryshuar pak. Rritja e normave të interesit ka vënë një goditje në tregjet e aksioneve amerikane në fillim të vitit 2022 dhe ka ngritur pikëpyetje nëse ato mund të rifitojnë vrullin e tyre.

Fed po synon të shtyjë normën e saj standarde afatshkurtër në 2.5% ose edhe më të lartë deri në fund të vitit, pasi ta mbajë atë afër zeros gjatë pjesës më të madhe të pandemisë. Banka uli normat pas shpërthimit viral në 2020 për të mbështetur një ekonomi në depresion.

Bilanci i Fed, ndërkohë, u rrit në dyfishin e madhësisë së tij gjatë pandemisë në një përpjekje të suksesshme për të ulur normat e interesit afatgjatë. Qëllimi ishte të ndihmonte ekonominë duke e bërë më të lirë blerjen e një shtëpie apo makinë për konsumatorët apo marrjen e një kredie për bizneset.

Fillimisht Fed planifikon të zvogëlojë zotërimet e saj me 47.5 miliardë dollarë në muaj. Pas tre muajsh, Fed do të rritë deri në 95 miliardë dollarë në muaj reduktime aktivesh, një lëvizje që mund të thajë likuiditetin nga tregjet e parasë për vitet në vijim.

Deklarata e bankës qendrore pas seancës së saj të rregullt dy-ditore të strategjisë tregoi shqetësim më të madh për inflacionin, duke përfshirë mundësinë që ai të mos kishte arritur ende kulmin.

Powell tha se bllokimet e lidhura me Covid-in në Kinë mund të përkeqësojnë pengesat e zinxhirit të furnizimit që kanë penguar kompanitë të marrin materiale të mjaftueshme dhe kanë luajtur një rol të madh në episodin aktual të inflacionit të lartë.

"Komiteti është shumë i vëmendshëm ndaj rreziqeve të inflacionit," thuhet në deklaratën e Fed, hera e parë që shfaqet kjo linjë.

Qasja e Fed-it për paratë e lehta më herët gjatë pandemisë, e kombinuar me stimulin masiv të qeverisë, ndihmoi në rritjen e inflacionit, thonë ekonomistët.

La kostoja e jetesës është rritur me 8.5% vitin e kaluar, sipas indeksit të çmimeve të konsumit. Për krahasim, inflacioni u rrit mesatarisht më pak se 1.4% në vit në dekadën para pandemisë.

Një tjetër faktor i madh kontribues, vunë në dukje analistët, është mungesa e gjerë globale e furnizimeve pasi SHBA dhe vendet e tjera filluan të rikuperohen nga pandemia.

Bizneset nuk ishin në gjendje të përballonin vërshimin e papritur të kërkesës të nxitur nga pagesat stimuluese të qeverisë, sepse nuk mund të siguronin materiale të mjaftueshme për të prodhuar të gjitha mallrat dhe shërbimet që dëshironin klientët.

Në çdo rast, Fed tani është i përgatitur të lëvizë shpejt për të rritur normat në përpjekje për të ngadalësuar kërkesën dhe për të kthyer valën e lartë të inflacionit.

Përpara njoftimit të Fed, tregjet e të ardhmes financiare parashikojnëBanka qendrore do të rriste normën e saj afatshkurtër në 3% deri në fund të vitit 2022, mbi parashikimin më të fundit të Fed prej rreth 2.5%.

Investitorët besonin gjithashtu se Fed do të rriste normat me 75 pikë bazë në mbledhjen e qershorit – rritja e parë e asaj madhësie që nga viti 1994. Por Powell hodhi ujë të ftohtë mbi këtë ide, duke thënë se Fed ka të ngjarë të qëndrojë në normën 1/2 pikë. rritje për momentin.

Megjithatë, një numër në rritje i ekonomistëve dhe ish-zyrtarëve të Fed, shqetësohet se banka qendrore ka të ngjarë të nxisë një recesion në SHBA duke rritur kaq shpejt normat për të shuar inflacionin. Në epokën e pas Luftës së Dytë Botërore, Fed nuk e ka ulur kurrë inflacionin në një nivel kaq të lartë pa shkaktuar një rënie.

Powell dhe zyrtarë të tjerë të lartë të Fed këmbëngulin se ata mund të arrijnë të ashtuquajturin zhargon e butë, zhargon e bankës qendrore për uljen e inflacionit duke mbajtur të paprekur një zgjerim ekonomik.

"Unë mendoj se ne kemi një shans të mirë për të rivendosur stabilitetin e çmimeve pa një recesion," tha Powell, por ai pranoi se fija e gjilpërës "nuk do të jetë e lehtë".

Në përgjithësi, ekonomia është rritur me shpejtësi pas një recesioni të shkurtër të shkaktuar nga koronavirusi në pranverën e vitit 2020, i udhëhequr nga shpenzimet e forta të konsumatorëve. Edhe pse aktiviteti ekonomik "u ul në tremujorin e parë", tha Fed, "shpenzimet e familjeve dhe investimet fikse të biznesit mbetën të forta".

Tregu më i ngushtë i punës në dekada, për më tepër, ka ndihmuar SHBA-në të rikuperojë pothuajse të gjitha 22 milionë vendet e punës të humbura në fillim të pandemisë dhe shkaktoi rritjen më të madhe të pagave në katër dekada. Kjo i lejoi amerikanët të shpenzojnë më shumë.

“Fitimet e vendeve të punës kanë qenë të forta muajt e fundit dhe shkalla e papunësisë ka rënë ndjeshëm,” tha Fed.

Megjithatë, rritja e inflacionit ka filluar t'i heqë pak ekonomisë.

Bizneset dhe konsumatorët po përballen me rritje të jashtëzakonshme të çmimeve dhe klientët kanë filluar të pengojnë të paguajnë ekstra. Shtëpitë, makinat, pajisjet elektronike dhe artikujt kryesorë si sendet ushqimore dhe gazi janë bërë shumë më të shtrenjta.

Puna është gjithashtu në mungesë dhe Fed është gjithnjë e më e shqetësuar se mund të rrisë inflacionin.

Skenari i rastit më të keq është një spirale e çmimit të pagave si në vitet 1970, në të cilën punëtorët, konsumatorët dhe bizneset të gjithë presin që çmimet të vazhdojnë të rriten, duke e bërë inflacionin e lartë kronik një profeci vetë-përmbushëse.

Udhëheqësit e Fed këmbëngulin se situata aktuale nuk është aspak e ngjashme me vitet 1970 dhe se do ta rikthejë inflacionin nën kontroll.

"Ne nuk shohim spirale paga-çmime tani," tha Powell.

Tregjet e së ardhmes duket se besojnë se Fed do të ketë sukses. Kontratat e së ardhmes së obligacioneve nuk janë rritur në nivele që sugjerojnë se inflacioni i lartë është këtu për të qëndruar.

Banka qendrore synon të ngadalësojë normën e inflacionit në më pak se 3% deri në fillim të vitit të ardhshëm. Objektivi i tij afatgjatë është një normë inflacioni që varion mesatarisht nga 2% në 2.5%.