Studimi i Fed Economist tregon dëmin e keqinformimit të përhapur nga qeveria për kreditë e vogla

"Skedarët Twitter” kanë bërë disa zbulime tronditëse për entitetet qeveritare që shtyjnë kompanitë e mediave sociale për të de-platformuar njerëzit në emër të parandalimit të të ashtuquajturit dezinformim. Kolegia ime Jessica Melugin, Drejtore e Qendrës për Teknologji dhe Inovacion të Institutit të Ndërmarrjeve Konkurruese, qortuan "Përdorimi i detyrimit të qeverisë për t'i bërë presion këtyre kompanive për të marrë vendime të motivuara politikisht që ata nuk mund t'i kishin marrë ndryshe." Dhe po aq vëzhguesit kanë vënë në dukje, shumë nga ato që burokratët e quajtën "dezinformim" është në të vërtetë një debat legjitim rreth shkencës që rrethon Covid-19 dhe çështje të tjera.

Ironikisht, kur bëhet fjalë për përhapjen e dezinformatave të vërteta (një frazë që është një lloj oksimoroni) me efekte të dëmshme, një nga fajtorët më të mëdhenj është vetë qeveria. Një shembull i madh i kësaj janë politikat e qeverisë federale që për dekada kanë mandatuar që firmat financiare të ekzagjerojnë normat e interesit që shumica e huamarrësve paguajnë në të vërtetë për kreditë afatshkurtëra në dollarë të vogla. Këto shifra të fryra të interesit kanë dominuar debatet e politikave rreth kredisë konsumatore, duke çuar në kufijtë e normave të interesit që një i ri studim bashkëautor nga një ekonomist i Rezervës Federale konfirmon se kanë dëmtuar huamarrësit me të ardhura më të ulëta, të cilët kanë pak alternativa për të marrë kredi.

Sipas Aktit të Vërtetës në Huadhënien e vitit 1968, ofruesit e pothuajse çdo kredie dhe paradhënie në para - madje edhe ato me një kohëzgjatje të shkurtër sa dy javë - duhet të zbulojnë normën e interesit sikur konsumatori të paguante interes për një vit të tërë. Kjo quhet "norma e përqindjes vjetore", ose APR si shkurtuar. Siç kemi shkruar në një kohë të fundit unë dhe kolegu im Matthew Adams letër për Institutin e Ndërmarrjeve Konkurruese, kjo e ashtuquajtur normë përqindjeje vjetore bën që shumë konsumatorë me para në dorë të keqkuptojnë opsionet e disponueshme. Më keq, duke shtrembëruar debatin e politikave, APR i shtyn politikanët në nivel federal dhe shtetëror të propozojnë ndalimin e këtyre opsioneve.

Për të ilustruar absurditetin e aplikimit të APR për kreditimin afatshkurtër, le të shohim një kredi bazë me një kohëzgjatje prej dy javësh. (Këto lloje kredish janë bërë të njohura si "kredi me pagesë" për shkak të gjatësisë së tyre që përputhet me ato të periudhave të pagave të shumë punonjësve.) Siç shpjegojmë unë dhe Adams në dokumentin e CEI: "Nëse një huamarrës merr një hua 200 dollarë me financim prej 30 dollarësh tarifë për dy javë, norma e interesit është 15 për qind. Megjithatë, kur kjo shifër është vjetore duke e shumëzuar me 26 periudha dyjavore në një vit, APR bëhet 390 për qind, edhe pse asgjë në lidhje me tiparet e kredisë nuk ka ndryshuar.

Zbatimi i APR për kreditë afatshkurtra, ka theksuar ekonomisti i madh Thomas Sowell, është po aq qesharake sa shumëzimi i normës së një dhome hoteli 100 dollarë për natë me numrin e ditëve në vit. "Duke përdorur këtë lloj arsyetimi - ose mungesë arsyetimi - ju mund të thoni se një dhomë hoteli jepet me qira për 36,000 dollarë në vit," Sowell shkruan, "[por] pak njerëz qëndrojnë në një dhomë hoteli gjatë gjithë vitit."

Kështu, përmes “magjisë” së dezinformatave të mandatuara nga qeveria, një interes prej 15 për qind bëhet një normë interesi gati 400 për qind. Por kjo normë është po aq mitike sa njëbrirësh, pasi praktikisht asnjë huamarrës nuk është dokumentuar se ka zgjatur në të vërtetë një kredi dyjavore në një vit dhe në fakt e ka paguar atë. Ndërsa unë dhe Adams shkruajmë, "të dhënat sugjerojnë që shumica e huamarrësve paguajnë shumën fillestare të marrë hua brenda gjashtë javësh, kështu që ka shumë pak gjasa që shumica e huamarrësve të përfundojnë duke paguar diku afër prillit të supozuar të kredisë."

Megjithatë, spektri i kredive me një normë interesi 300 deri në 400 për qind – edhe pse është shumë më e madhe se ajo që paguajnë shumica e huamarrësve – përdoret si justifikim për kufijtë e normave të interesit në disa shtete. Në Illinois, një koalicion i grupeve mbrojtëse të drejtësisë sociale citoi APR me tre shifra në fushatën për një projekt-ligj që kufizon normat e interesit për kreditë e vogla në 36 përqind në vit. Kur i ashtuquajturi Akti i Parandalimit të Huasë Grabitqare u bë ligj në mars 2021, grupet e brohoriti si "një moment historik i rëndësishëm për barazinë ekonomike në Illinois".

Një i ri studim Megjithatë, bashkëautor i një ekonomisti të lartë në Rezervën Federale, zbulon se efektet e ligjit nuk kanë qenë të barabarta. I publikuar përmes Rrjetit të Kërkimit të Shkencave Sociale, një depo e shquar për punimet akademike në shkencat ekonomike dhe sociale, punimi zbulon se huamarrësit me të ardhura më të ulëta dhe të pafavorizuara kanë marrë një goditje masive për shkak të ligjit. "Mirëqenia e tyre e përgjithshme financiare kishte rënë," raporton studimi. Studimi u krye nga Gregory Elliehausen, ekonomist kryesor në Seksionin e Financave të Konsumatorit të Rezervës Federale; Thomas Miller, profesor i financës dhe Jack R. Lee Kryetar i Institucioneve Financiare në Universitetin Shtetëror të Mississippi; dhe J. Brandon Bolen, Asistent Profesor i Ekonomisë në Kolegjin Mississippi.

Këta studiues zbulojnë në punimin e tyre se ligji i Illinois uli numrin e kredive afatshkurtra të pasiguruara me kolateral për huamarrësit në rrezik me 40 përqind. Duke përdorur të dhënat e sondazhit nga huamarrësit e Illinois, huadhënësit e të cilëve kishin ndaluar dhënien e kredive për shkak të ligjit, studiuesit zbulojnë se 49 përqind e huamarrësve me të ardhura nën 50,000 dollarë raportuan se mirëqenia e tyre financiare ishte ulur dhe vetëm 11 përqind e të gjithë huamarrësve thanë se kishte rritur. 79 për qind e huamarrësve thanë se dëshironin të kishin mundësinë të ktheheshin te huadhënësi i tyre i mëparshëm.

Studiuesit konkludojnë në studimin e tyre se "kapi i normës së interesit në Illinois prej 36 për qind uli ndjeshëm disponueshmërinë e kredisë në dollarë të vogël ... dhe përkeqësoi mirëqenien financiare të shumë konsumatorëve". Në të fundit të tij Forbes kolonë, autori dhe Zëvendës Presidenti i FreedomWorks, John Tamny, thekson se studiuesit demonstrojnë marrëzinë e kontrolleve të çmimeve. “Është një kujtesë se kontrollet e çmimeve funksionojnë, megjithëse jo në mënyrën që i duan përkrahësit e tyre,” shkruan ai.

Tamny sigurisht që ka të drejtë për pasojat e kontrolleve të çmimeve, dhe kjo është arsyeja pse shumë ekonomistë të shquar i kundërshtojnë ato. Megjithatë, është ekzagjerimi masiv i interesave të kredive të vogla, të mandatuara me vonesë nga ligji federal, ai që i shtyn shumë publikun dhe ligjvënësit të shpërfillin logjikën për këtë çështje. Kjo është arsyeja pse ky studim bën një rast të fuqishëm që Kongresi duhet të hetojë jo vetëm përpjekjet e qeverisë për të shtypur pikëpamjet në mediat sociale duke e konsideruar një fjalim të tillë si "dezinformim", por edhe vetë përhapjen e dezinformatave nga ana e qeverisë.