(Bloomberg) - Zyrtarët e Rezervës Federale kanë mjaft të dhëna shqetësuese për inflacionin për të konsideruar rritjen e normave të interesit në një kulm më të lartë sesa presin investitorët dhe potencialisht të ndjekin rritjen e gjysmë pikës që ata kanë sinjalizuar këtë muaj me të njëjtën përsëri në shkurt.
Më i lexuari nga Bloomberg
Pagat mujore u rritën me ritmin më të fortë që nga janari dhe punësimi në SHBA u rrit më shumë se parashikimi muajin e kaluar, tregoi një raport të premten. Kjo do të shqetësojë kryetarin e Fed-it, Jerome Powell, i cili këtë javë paralajmëroi se nevojiteshin kushte më të ngadalta të tregut të punës dhe rritje më pak të larta të të ardhurave për të ulur një normë inflacioni pranë nivelit më të lartë të 40 viteve.
Powell dhe kolegët e tij, tani në ndërprerjen e tyre para takimit, kanë sugjeruar fuqimisht se do të zvogëlohen në një lëvizje gjysmë pikë në mbledhjen e tyre 13-14 dhjetor, pas katër rritjeve të njëpasnjëshme prej 75 pikësh bazë. Ai tha gjithashtu se ata ka të ngjarë të kenë nevojë për norma më të larta nga sa mendonin në shtator, kur parashikimi mesatar i pa ato në 4.6% vitin e ardhshëm nga një interval i synuar aktual prej 3.75% në 4%.
"Powell ka sugjeruar se ne nuk jemi ende në një spirale të rritjes së pagave, por ky rrezik është ende atje," tha Rhea Thomas, ekonomiste e lartë në Wilmington Trust Co. "Kjo e mban në lojë këtë ide se ata mund të kenë nevojë të rrisin norma maksimale dhe potencialisht ta mbajë atë në vend për më gjatë.”
Bastet për një ulje të ndryshimit në një rritje prej gjysmë pikësh këtë muaj mbetën të paprekura pas raportit të punësimit dhe investitorët panë gjasat për të njëjtën gjë përsëri në Fed, 31 janar-shkurt. 1 takim si afërsisht i balancuar. Çmimet në tregjet e së ardhmes tregon se normat arrijnë kulmin rreth 4.9% vitin e ardhshëm.
Zyrtarët do të përditësojnë parashikimet e tyre tremujore në takimin e dhjetorit dhe mund të rrisin projeksionin e tyre mesatar për kulmin e normës vitin e ardhshëm në 5% ose më lart. Presidenti i Fed-it në St. stabiliteti.
“Inflacioni është si një kancer: nëse nuk trajtohet, ai jep metastaza dhe bëhet shumë më kronik,” tha Swonk. "Shërimi" i normave më të larta do të thotë "do të jetë një 2023 i ashpër".
Zyrtarët e Fed do të marrin një raport shtesë të çmimit të konsumit përpara takimit të dhjetorit dhe do të kenë një muaj tjetër të të dhënave për të shqyrtuar përpara se të mblidhen përsëri në fillim të vitit të ardhshëm.
Çfarë thotë Bloomberg Economics
“Duke pasur parasysh rregullimin e ngadaltë në tregun e punës, zyrtarëve të Fed-it mund t'u duhet të rrisin parashikimin e tyre të normës terminale nga ajo që shkruan në grafikun me pika të shtatorit, me gjasë në 5.25%.
- Anna Wong dhe Eliza Winger (ekonomiste)
Powell të mërkurën tha se rritja e pagave ka të ngjarë të jetë "një pjesë shumë e rëndësishme e historisë" për inflacionin. Ndërsa vështirësitë e zinxhirit të furnizimit duket se po lehtësohen për mallrat, duke ndihmuar perspektivën e çmimeve në atë sektor, ai tha se pagat janë kostoja më e madhe për sektorin e shërbimeve, kështu që kushtet e punës janë thelbësore për të kuptuar perspektivën e çmimeve në gjithçka, nga hotelet deri te prerja e flokëve.
Raporti i vendeve të punës tregoi se fitimet mesatare për orë u rritën me 0.6% në nëntor në një fitim me bazë të gjerë që ishte më i madhi që nga janari dhe u rritën 5.1% nga një vit më parë. Pagat për prodhuesit dhe punëtorët jombikëqyrës u rritën me 0.7% nga muaji i kaluar, më i madhi në pothuajse një vit. Ritmi i rritjes së pagave nuk është në përputhje me objektivin e Fed-it për inflacionin prej 2%.
“Presionet mbeten në tregun e punës dhe nëse diçka është aq e keqe sa kanë qenë”, tha Vincent Reinhart, kryeekonomist në Dreyfus dhe Mellon. “Ata duan pak më shumë përmbajtje reale duke pasur parasysh se ata besojnë – të paktën beson Powell – presionet e inflacionit janë të ngulitura thellë në shportën e çmimeve të konsumit.”
Ndërsa bankierët qendrorë kanë vendosur një objektiv rritjeje nën trendin për të ulur presionet e çmimeve, shtimi i 263,000 vendeve të punës muajin e kaluar – duke e lënë normën e papunësisë në 3.7% – është dëshmia më e fundit që ekonomia amerikane mbetet elastike. Rritja në tremujorin e katërt mund të jetë 2.8%, shumë mbi vlerësimet e asaj që është e qëndrueshme në terma kreditorë, sipas vlerësimit përcjellës të Atlanta Fed.
Ndërsa drejtuesit e Fed kanë sugjeruar se ka hapësirë për të moderuar në 50 pikë bazë këtë muaj, ata kanë kërkuar të zhvendosin fokusin e investitorëve në vendin ku normat arrijnë kulmin nga madhësia e lëvizjeve të bëra në çdo takim.
Ata kanë theksuar gjithashtu ndikimin kumulativ të rritjeve të mëparshme dhe nocionin se politika funksionon me vonesë. Kjo inkurajoi spekulimet se ata mund të tërhiqen në 25 lëvizje me pikë bazë vitin e ardhshëm për të zvogëluar rrezikun që ata të shkojnë shumë larg.
Megjithatë, raporti i fundit i vendeve të punës mund t'i shtyjë zyrtarët të marrin në konsideratë edhe 50 pikë bazë në fillim të vitit të ardhshëm.
"Fed - dhe Powell në veçanti - është shumë i përqendruar në burimet e inflacionit të nxitura nga tregu i punës dhe ky raport do ta mbajë atë në gatishmëri të lartë," tha Thomas Costerg, ekonomist i lartë amerikan në Pictet Wealth Management. "Unë mendoj se ata mund të vazhdojnë me 50 të tjerë në mbledhjen e ardhshme të Fed."
Forca e punës po rritet shumë më ngadalë se sa pritej, me 3.5 milionë punëtorë më pak se sa pritej pasi Covid-19 nxiti pensionet e parakohshme dhe ndryshoi modelet e punës duke filluar nga viti 2020. Kjo nuk shihet të ndryshojë së shpejti.
“Kjo mungesë e fuqisë punëtore ka ndihmuar në ushqyerjen e inflacionit,” tha të premten presidenti i Richmond Fed, Thomas Barkin, dhe me daljen në pension të bebeve në SHBA, kjo ka të ngjarë të vazhdojë në një afat të gjatë. Edhe pse Fed i ka rritur shpejt normat, "ne kemi parë që kërkesa për punë të vazhdojë të ecë përpara ofertës," tha ai.
Në takimin e ardhshëm, zyrtarët e Fed-it mund të dëshirojnë gjithashtu të theksojnë qëndrueshmërinë e tyre për normat më të larta për t'u mbështetur ndaj Wall Street, e cila ka reaguar ndaj uljes së planifikuar me një lehtësim të kushteve financiare që mund të jenë të padëshiruara. Fed është përpjekur qëllimisht të shtrëngojë kushtet për të ulur kërkesën dhe për të lehtësuar presionet e çmimeve.
“Kushtet më të gjera financiare po bëhen më të lehta. Nuk është e qartë për mua që Fed po bën shumë përparim.” tha Stephen Stanley, kryeekonomist, për Amherst Pierpont Securities LLC. “Fed ka ende shumë punë për të bërë për të qetësuar mjaftueshëm ekonominë dhe në veçanti tregun e punës mjaftueshëm për të arritur aty ku duan të jenë në lidhje me inflacionin. Sigurisht që nuk jemi ende atje.”
– Me ndihmën e Rich Miller.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/fed-could-pushed-overheated-wages-130000304.html