Kryetari i Fed e quan tregun e banesave "shumë të mbinxehur"

Jerome Powell tha se ai e shikonte tregun e shtëpive në SHBA si "shumë të mbinxehur" pas pandemisë dhe beson se oferta dhe kërkesa duhet të kthehen në ekuilibër.

Powell foli në një konferencë shtypi më 2 nëntor ndërsa Komiteti i Rezervës Federale të SHBA-së, të cilin Powell e kryeson, ngriti normat me 0.75 pikë përqindjeje në luftojnë inflacionin në rritje në SHBA. Kjo mund të rrisë më tej kostot e hipotekës, pasi ato tashmë janë rritur ndjeshëm në vitin 2022. Veprimet dhe komentet e Powell nuk ishin pozitive për strehimin.

Rrezik më të ulët

Powell nuk sheh paralele me krizën e madhe financiare, sepse standardet e huadhënies dhe kredisë për hipotekat janë tani shumë më të larta në këndvështrimin e Fed sesa gjatë krizës financiare, kështu që Powell beson se pasojat nga një treg më i dobët i banesave për tregun e ekonomisë më të gjerë mund të jetë më i ulët.

Fed Put?

Powell e bëri të qartë se shqetësimi i tij kryesor është menaxhimi i inflacionit dhe nëse ka ndonjë gjë, në vend që të kërkojë të mbështesë vlerësimet e aseteve si banesat, aksionet dhe obligacionet, Powell është shumë më i fokusuar në uljen e inflacionit. Nuk ka shumë dëshmi të 'Fed put' sot, që është termi i tregut për mënyrën se si Fed do të ndërhynte dhe ndoshta do të kërkonte të ulë normat nëse vlerësimet e aksioneve bien ndjeshëm. Ky mund të jetë një lajm i keq edhe për strehimin.

Powell mund të besojë se vlerësimet më të ulëta të aktiveve mund të jenë pjesë e zgjidhjes për uljen e inflacionit aktualisht, sesa një problem që Fed po kërkon të zgjidhë.

Duke qenë se normat mund të rriten akoma më shumë gjatë muajve të ardhshëm, ky nuk është domosdoshmërisht një lajm i mirë për tregjet e banesave. Natyrisht, duhet të kemi parasysh se pritjet e normave të ardhshme zakonisht janë të përfshira në kostot e hipotekave, kështu që rritja e normave të Fed në përputhje me parashikimet e tregut nuk do të shkaktojë domosdoshmërisht që normat e hipotekave afatgjata të rriten shumë.

Më tej për të rënë?

Sfida është se pavarësisht vlerësimit të zymtë të Powell, çmimet e banesave nuk kanë rënë ende shumë. Po, kemi parë disa muaj rënie që nga vera, por çmimet e banesave mbeten dyshifrore në bazë përqindjeje nga viti në vit në shumicën e indekseve të banesave.

Në të kundërt, kostot e hipotekave, të cilat janë një shtytës kryesor i përballueshmërisë së banesave, kanë kaluar së fundmi shtatë për qind. Ky është një nivel që nuk është parë që nga viti 2002 ose më herët bazuar në a Kostot e hipotekës 30-vjeçare. Shtëpitë po bëhen shumë më pak të përballueshme.

Fundi i tarifave të ulëta?

Një periudhë me norma shumë të ulëta në ekonominë amerikane mund të përfundojë, dhe ky nuk është një lajm i mirë për strehimin. Një shpresë për tregun e banesave është që Fed është ndoshta tani afër majës së ciklit të normave të interesit, dhe ndoshta normat ulen në 2023.

Megjithatë, edhe kjo pikëpamje mund të jetë shumë optimiste, të ardhmet sugjerojnë disa mundësi që Fed të mbajë normat e qëndrueshme në 2023. Ulja e normave mund të jetë disi larg. Tregu aktualisht i sheh normat që kthehen në rreth katër përqind si ndër rezultatet më ekstreme për vitin 2023. Ka më shumë gjasa që normat afatshkurtra të shpenzojnë pjesën më të madhe të vitit 2023 rreth pesë përqind bazuar në pritjet e tregut.

Bazuar në komentet e sotme, shanset që Fed të mbështesë tregun e banesave duket e ulët në krahasim me prioritetin e luftimit të inflacionit. Nëse ka ndonjë gjë, Fed mund të jetë në të vërtetë duke kërkuar që çmimet e banesave të ulen. Kjo për shkak se kostot e strehimit janë një pjesë e madhe e indeksit të inflacionit, të cilin Fed dëshiron ta zbusë. Çmimet më të ulëta të banesave mund të jenë ajo që i nevojitet Fed për nivele më të ulëta të inflacionit në SHBA.