(Bloomberg) - Ndërsa investitorët që mbledhin aksione presin përreth duke u përpjekur të vendosin lëvizjen e tyre të ardhshme në treg, homologët e tyre të drejtuar nga kompjuteri nuk e kanë një luks të tillë.
Më i lexuari nga Bloomberg
Drejtuesit e detyrave të quants - linjat e tendencës në grafikët dhe objektivat e paqëndrueshmërisë - po i detyrojnë ata në një zbavitje të përbashkët blerjeje, ashtu si tregu i obligacioneve krijon dhimbje koke të reja për menaxherët tradicionalë të parave.
Një grup parash të bazuara në rregulla, Commodity Trading Advisors, bleu 12 miliardë dollarë aksione të enjten dhe të premten, për Nomura Holdings Inc., duke ndihmuar S&P 500 të largohej nga një zonë e rrezikshme teknike. CTA-të mund të blejnë 80 miliardë dollarë shtesë nëse standardet globale të aksioneve rriten rreth 2%, sipas firmës.
Në Goldman Sachs Group Inc., Scott Rubner vlerëson se grupi mund të arrijë rreth 40 miliardë dollarë gjatë muajit të ardhshëm nëse indekset mbyllen kryesisht të pandryshuara - dhe deri në 74 miliardë dollarë nëse përparimi i javës së kaluar vazhdon.
Ndjekësit e trendit të parave të shpejta si CTA-të po mbahen si gjenerues të mundshëm të momentit, të ndihmuar nga paqëndrueshmëria e ulët e kapitalit. Ndërkohë, njerëzit në botën e investimeve janë kryesisht të ulur në mënjanë në pasigurinë e vazhdueshme nëse ekonomia dhe të ardhurat e korporatave do të shpërbëhen nga veprimet agresive të Rezervës Federale.
Në fakt, në të dhënat e Deutsche Bank AG, ekspozimi ndaj kapitalit të investitorëve sistematikë muajin e kaluar tejkaloi atë të fondeve diskrecionale për herë të parë në pothuajse 18 muaj.
“CTA-të në përgjithësi kanë rritur ekspozimin e tyre ndaj kapitalit në vlerësimin tonë pasi sinjalet e tendencës kanë mbetur përgjithësisht pozitive dhe paqëndrueshmëria më e ulët u lejon atyre të zgjerojnë alokimet”, tha Parag Thatte, një strateg i Deutsche Bank.
Pozicionimi divergjent nxjerr në pah diçka si një tërheqje e luftës në tregun e aksioneve midis forcave teknike dhe themelore. Nga njëra anë, sinjalet e momentit dhe të paqëndrueshmërisë i kanë shtyrë investitorët si CTA të vazhdojnë të blejnë aksione, duke shtuar karburant përmbys. Nga ana tjetër, rritja e vitit të ri që ngriti S&P 500 deri në 17% nga niveli i ulët i tetorit - dhe sfidoi rënien e fitimeve - shihet nga shumë njerëz si një kurth i tregut.
Megjithatë, tani për tani, edhe Michael Wilson i Morgan Stanley sheh një rast për një fryrje afatshkurtër, pjesërisht falë rritjes së fundit mbi mesataren e tregtimit 200-ditor.
"Kjo përmbledh mjaft mirë gjendjen e tregut, por na lë me pyetjen shumë të rëndësishme se kush është i saktë," shkroi në një shënim Steve Sosnick, kryestrategu në Interactive Brokers. “Teknikët po bëjnë një punë solide për të na udhëhequr nëpër tubimin e fundit të nxitur nga momenti që kemi parë që nga fillimi i vitit. Pyetja më e madhe është nëse ata po na drejtojnë në destinacionin e duhur përfundimtar.”
CTA-të zakonisht blejnë dhe shesin në varësi të tendencave të momentit të çmimeve dhe paqëndrueshmërisë, ndër të tjera. Kjo do të thotë se grupi mund të kthehet në shitjen e aksioneve nëse tendencat ndryshojnë, me Nomura që vlerëson një investim prej 28 miliardë dollarësh nëse indekset bien 2%.
S&P 500 u mbyll të hënën pasi u rrit deri në 0.8% në një moment, pas javës më të mirë për aksionet në një muaj. Ndërkohë, Indeksi i Paqëndrueshmërisë Cboe po lëviz rreth niveleve më të ulëta të arritura kur aksionet u rritën në fillim të vitit.
Dëshmia dyditore e kryetarit të Fed-it, Jerome Powell, përpara Kongresit dhe raportit të punës të së premtes do të vendosë tonin për aksionet këtë javë. Tregtarët kohët e fundit i kanë rritur pritshmëritë e tyre për normat e interesit për shenjat e inflacionit të nxehtë dhe një tregu të ngushtë pune, duke nxitur disa zyrtarë të Fed të mendojnë për meritat e një rritjeje të re me 50 pikë bazë në mbledhjen e marsit.
Riçmimi agresiv është një arsye pse Christopher Harvey, kreu i strategjisë së kapitalit në Wells Fargo, sheh një rast për elasticitetin e kapitalit të paktën në afat të shkurtër.
“Ne donim të merrnim anën tjetër të çmimeve më të ulëta të aksioneve dhe pritshmërive më të ashpra të Fondit Fed, sepse vetëm një ndryshim i vogël në perceptime do të mund të nxiste aksionet,” tha Harvey. "Ne besojmë se ka më shumë avantazhe afatshkurtër."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html