EY eksploron IPO ose shitje të pjesshme të biznesit këshillues global

EY po eksploron një listim publik ose shitje të pjesshme të biznesit të saj global të këshillimit si pjesë e transformimit më radikal të një firme kontabël të Big Four në dy dekada, sipas njerëzve me njohuri të drejtpërdrejta për këtë çështje.

Një shitje ose listim i aksioneve do të krijonte mundësinë e një fitimi masiv për partnerët ekzistues të EY që zotërojnë dhe drejtojnë firmën, që të kujton IPO-të e Goldman Sachs në 1999 dhe Accenture në 2001.

Firma prej 312,000 personash, e cila së bashku me Deloitte, KPMG dhe PwC dominojnë industrinë e kontabilitetit, është duke konsideruar një ndarje historike e biznesit të saj si një zgjidhje për konfliktet e interesit që kanë nguluruar profesionin dhe kanë tërhequr kontrollin rregullator.

Të syve Bizneset këshilluese, të cilat ofrojnë këshilla për taksat, konsulencën dhe marrëveshjet, gjeneruan të ardhura prej 26 miliardë dollarësh vitin e kaluar dhe punësojnë 166,000 këshilltarë.

Biznesi i auditimit të EY, i cili gjeneroi të ardhura prej 14 miliardë dollarësh vitin e kaluar, ka të ngjarë të mbetet si një partneritet pas çdo ndarjeje. Disa këshilltarë do të kalonin në anën e auditimit për të mbështetur punën e tij në fusha të tilla si taksat, thanë njerëz me njohuri për detajet.

Biznesi i ri i pavarur këshillimor do të kishte mundësinë e inkorporimit si kompani, duke e lejuar atë të marrë financime të jashtme përmes një shitjeje ose IPO. Investimet e reja mund ta ndihmojnë atë për të nxitur rritjen dhe për të konkurruar me biznese më të mëdha konsulence si p.sh Accenture, e cila raportoi të ardhura prej 51 miliardë dollarësh vitin e kaluar dhe vlerësohet në rreth 200 miliardë dollarë në bursën e Nju Jorkut.

Një ndarje do të lironte gjithashtu biznesin këshillues të EY që të fitonte punë nga kompanitë e audituara nga EY, duke hapur një grup klientësh të rinj potencialë që aktualisht janë jashtë kufijve sipas rregullave të pavarësisë.

EY po këshillohej për planifikimin e saj nga JPMorgan dhe Goldman Sachs, thanë njerëz me njohuri për këtë çështje. Bankat nuk pranuan të komentojnë.

Partnerët e vjetër të firmës nuk kanë bërë ende një propozim të fortë për partnerët nëse do të vazhdojnë me një ristrukturim dhe saktësisht se çfarë forme duhet të marrë.

Shitja e një pjese të biznesit te aksionerët e jashtëm do të ishte një largim rrënjësor. Një partner i lartë në një firmë tjetër tha se shitja e pjesëve të biznesit dhe dhënia e fitimeve të papritura te partnerët do të ndryshonte ndjeshëm strukturën ekzistuese ku "ju hyni lakuriq dhe dilni lakuriq" me kapitalin e biznesit të ruajtur për brezin e ardhshëm.

Big Four janë strukturuar si rrjete të firmave anëtare kombëtare ligjërisht të ndara që paguajnë një tarifë çdo vit për markat, sistemet dhe teknologjinë e përbashkët. Organizimi i ka penguar ata të marrin përsipër investime të jashtme dhe e ka bërë të vështirë shtyrjen e rishikimeve radikale, të cilat kërkojnë një konsensus të gjerë në të gjithë biznesin.

Megjithatë, EY shihet nga shumë kontabilistë si pozicioni më i mirë në mesin e Big Four për të shtyrë ndryshime të rëndësishme ndërkombëtare, sepse shefat e saj globalë kanë ndikim më të madh se sa tek konkurrentët, ku partnerët e renditur dhe të brendshëm kanë më shumë pushtet.

Megjithatë, partnerët në EY do të kenë mundësinë të votojnë për çdo ndryshim. I pyetur nëse EY mund të rreshtojë investitorët përpara një flete votimi, një person me njohuri për këtë çështje tha: “Ne po i shqyrtojmë këto opsione. Ne do të kërkojmë të shohim se çfarë është në interesin e duhur të të gjithë partnerëve.”

EY dhe firmat e tjera të shërbimeve profesionale kanë "zilen e derës që bie gjatë gjithë kohës". firmat e kapitalit privat që kërkojnë të investojnë në pjesë të biznesit të tyre, tha ky person. Një IPO do të ishte më e vështirë për t'u realizuar sesa një shitje private e aksioneve, shtoi personi.

Një ndarje nga EY do t'i detyronte rivalët e saj të vendosnin nëse do të ndiqnin shembullin.

Të premten, PwC, Deloitte dhe KPMG thanë se besonin në përfitimet e të pasurit të bizneseve të tyre të auditimit dhe këshillimit nën një çati. 

PwC tha se "nuk kishte plane për të ndryshuar kursin" ndërsa Deloitte tha se ishte "e përkushtuar ndaj modelit tonë aktual të biznesit". KPMG tha se një model multidisiplinar “sjell një sërë përfitimesh”. 

Një ndarje ndoshta do të tërhiqte mospajtime nga disa partnerë. Auditimi ka pasur historikisht marzhe më të ulëta fitimi dhe mund të ketë vështirësi për të rekrutuar dhe mbajtur staf, veçanërisht partnerë ekspertë që fitojnë pjesën më të madhe të parave të tyre nga konsultimi, por ofrojnë ekspertizë thelbësore në fusha të tilla si taksat, thanë partnerët e Big Four.

EY nuk pranoi të komentojë mbi mundësinë e një shitje aksionesh ose një IPO. Pas lajmeve për planifikimin e saj të ndarjes të enjten, shefi ekzekutiv global Carmine Di Sibio i tha stafit në një email të premten se “jo . . . janë marrë vendime”.