Investimi i ESG ETF ngre shqetësime për transparencën, axhendat sociale

ESG – mjedisore, sociale dhe qeverisje – është një nga tendencat më të nxehta në botën e investimeve, por disa investitorë po e quajnë atë një mashtrim.

ESG është një industri e re fondesh e lançuar nga kompani si Blackrock, pararojë Besnikëri që investohen në kompani që plotësojnë disa kritere. Këto ideale kanë të bëjnë me standardet e diversitetit, barazisë dhe përfshirjes, ndotjes dhe emetimeve të karbonit, dhe sigurisë së të dhënave, ndër të tjera.

Por sulmet ndaj ESG-ve kanë ardhur nga të gjitha anët. Kontrollori i qytetit të Nju Jorkut Brad Lander dërgoi kohët e fundit një letër Drejtorit të Përgjithshëm të BlackRock, Larry Fink, duke kërkuar që kompania të forcojë informacionet e saj të klimës dhe të publikojë një plan për të vendosur një angazhim për emetimet neto të gazrave serrë në të gjithë portofolin e saj. 

Nga ana tjetër, politikanët republikanë kanë akuzuar BlackRock-un për bojkotimin e aksioneve të energjisë. Të mërkurën, Luiziana njoftoi se do të tërhiqte 794 milionë dollarë nga fondet e BlackRock, duke përmendur përqafimin e firmës për strategjitë e investimeve ESG.

BlackRock nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese për koment.

Një fundit Op-ed i New York Times nga profesori i Shkollës së Biznesit Stern të Universitetit të Nju Jorkut, Hans Taparia, tha se, ndërsa investimi ESG mund të krijojë stimuj për kompanitë që të jenë më të kujdesshme nga pikëpamja sociale dhe mjedisore, shumë investitorë besojnë në mënyrë të gabuar portofolet e tyre po përfitojnë botën kur investimi ESG është krijuar kryesisht për të maksimizuar kthimet e aksionarëve .

Gati 90% e stoqeve në S&P 500 janë në një fond ESG që përdor vlerësimet MSCI.

Opinioni më tej argumentoi se Wall Street ka nevojë për sisteme më të rrepta vlerësimi, veçanërisht kur kompanitë që kanë marrë rezultate të larta ESG janë kritikuar për kontributin në çështjet mjedisore ose sociale.

Arne Noack, kreu i zgjidhjeve sistematike të investimeve për Amerikën në DWS, tha Bob Pisani në CNBC "Edge ETF"që investimi i ESG nuk është "padyshim që nuk është një mashtrim". Ai beson se ideja pas strategjisë është që kompanitë të gjenerojnë fitime në mënyra të shëndetshme dhe të qëndrueshme.

“Ajo që është investimi ESG, është thënë shumë thjesht, një inkorporim i të dhënave të disponueshme publikisht në proceset e investimeve,” tha Noack. “Asnjë nga këto nuk bëhet në mënyrë të errët. E gjithë kjo bëhet në mënyrë shumë transparente.”

E vogël por e diskutueshme

Disa investitorë si Noack kanë theksuar se debatet rreth investimit të ESG mund të marrin më shumë vëmendje sesa meritojnë. Fondet ESG përbëjnë vetëm 6% të fondeve të tregtuara në shkëmbim sipas numrit dhe 1.5% nga aktivet ETF. Megjithatë, grupimi i të gjitha fondeve ESG në një klasifikim është shumë i gjerë, tha Todd Rosenbluth, kreu i kërkimit në VettaFi, në të njëjtin segment.

Ndër ETF-të ESG me kapital të madh janë iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), i cili gjurmon një indeks të kompanive me karakteristika pozitive ESG. Të SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) gjurmon një indeks të krijuar për të zgjedhur S&P 500 kompanitë që plotësojnë kriteret ESG, ndërsa Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) korrespondon me performancën e indeksit të tij themelor. Dhe Diellore Invesco ETF (TAN) investon 90% të totalit të aktiveve të saj në një indeks të kompanive të energjisë diellore.

Noack tha se ka ende shumë hapësirë ​​për të përmirësuar rezultatet e ESG. Të Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), për shembull, nuk synon 25% kompanitë më të këqija S&P 500 nga perspektiva ESG e secilit grup të industrisë. Kjo përjashton kompanitë që prodhojnë ose investojnë në duhan dhe armë të diskutueshme.

Por disa investitorë besojnë se këto fonde ESG po shtyjnë një axhendë sociale. Vivek Ramaswamy, kryetar ekzekutiv i Strive Asset Management, tha në të njëjtin segment se firma e tij është tërhequr kundër "kapitalizmit të zgjuar" pjesërisht përmes dy ETF-ve: ETF Strive US Energy (DRLL) dhe Strive 500 ETF (STRV). Ai i tha Pisanit se kompanitë kanë nevojë për perspektiva më të ndryshme dhe duhet t'ua lënë politikën politikanëve.

Ramaswamy është fokusuar në tërheqjen e vëmendjes ndaj "kontrabandës së gjelbër", gamës më të gjerë të ETF-ve që nuk tregtohen si ESG, por përdorin udhëzime të lidhura votimi dhe parime të angazhimit të aksionarëve për t'u angazhuar me kompanitë dhe për të votuar aksionet e tyre.

“Nëse je pronar i kapitalit dhe dëshiron, me paratë e tua, t'u thuash kompanive të ndjekin axhendat mjedisore ose sociale, ai është një vend i lirë dhe sigurisht që je i lirë të investosh paratë e tua në përputhje me rrethanat,” tha Ramaswamy.

"Por problemi që shoh unë është një tjetër," vazhdoi ai. “Aty ku menaxherët e aseteve të mëdha, duke përfshirë tre të mëdhenjtë, po përdorin paratë e qytetarëve të zakonshëm për të votuar aksionet e tyre dhe për të mbrojtur politikat në dhomat e bordeve të korporatave të Amerikës që shumica e atyre pronarëve të kapitalit nuk donin t'i avanconin me paratë e tyre.

ESG 'dijshi i dorës'

Figura kryesore në lëvizjen e kapitalizmit të palëve të interesuara kanë argumentuar se, për shkak se shoqëria u jep përfitime korporatave dhe aksionarëve si përgjegjësia e kufizuar, korporatat janë të detyruara të marrin parasysh interesat shoqërore. Por kohët e fundit, menaxherët e aseteve kanë filluar të thonë se shumë korporata po përpiqen të maksimizojnë vlerën afatgjatë.

Rosenbluth pohoi se nuk ka firma thjesht të qëndrueshme, kështu që “fakti që ne kemi një çift firmash anti-ESG atje është ironik sepse nuk ka asnjë firmë vetëm me ESG të çfarëdo madhësie dhe shkalle”.

Ramaswamy tha se ky pretendim ishte i pasaktë, pasi firmat po përdorin parimet ESG për të votuar të gjitha aksionet e tyre, edhe pse vetëm 2% e aseteve nën menaxhim për firmat si BlackRock janë fonde ESG.

"Zemra e problemit, për mendimin tim, është se nuk është vetëm 2%, por 100% që jeton me këtë angazhim të gjerë të firmës që disa klientë kërkuan, por klientët e tjerë nuk e donin domosdoshmërisht," tha Ramaswamy.

Ai përmendi shembuj të Shirit gradePropozimi për reduktimin e emetimeve të fushës 3 dhe auditimi i barazisë racore në mollë, që të dyja mbartnin mbështetjen e shumicës së aksionerëve, që përdorën kapitalin e të gjitha fondeve që ata menaxhojnë.

"Unë kam një problem me përdorimin e parave të dikujt tjetër që ka investuar në fonde, me shpresën që personi që i voton ato aksione do të marrë parasysh vetëm interesat monetare, duke marrë në fakt këta faktorë të tjerë socialë në vend të kësaj," tha Ramaswamy. . "Kjo është dredhia e dorës."

Mohim përgjegjësie