Parashikimet e sektorit të energjisë për 2022

Kjo supozohej të ishte një vazhdim i artikullit tim të mëparshëm në tregun e litiumit. Sidoqoftë, mora një sasi të madhe reagimesh dhe pyetje të shumta pas atij artikulli. Unë do të flas me disa njerëz të tjerë në industri këtë javë përpara se të përfundoj atë artikull.

Por më pëlqen gjithashtu të përfshihem në parashikimet e mia për energjinë në fillim të janarit, dhe ne sapo kemi hyrë në gjysmën e dytë të janarit. Pra, kjo duket të jetë një alternativë e përshtatshme.

Sa herë që i bëj të sakta shumicën e parashikimeve të sektorit të energjisë - siç bëra në vitin 2021 - shpesh pyes nëse isha mjaftueshëm agresiv me parashikimet. Unë gjithmonë përpiqem të gjej një ekuilibër midis parashikimeve realiste dhe atyre që janë shumë të dukshme. Por ndonjëherë kemi një vit si 2020, kur edhe parashikimet më të dukshme u kthyen shpejt përmbys nga pandemia Covid-19.

Pandemia e Covid-19 ka shkaktuar trazira të jashtëzakonshme në shumë sektorë, përfshirë atë të energjisë. Siç e kam argumentuar më parë, pasojat nga pandemia ishin faktori i vetëm më i madh pas rritjes së çmimeve të energjisë vitin e kaluar dhe do të vazhdojë të ketë një ndikim në faktorët e ofertës/kërkesës për të ardhmen e parashikueshme.

Sektori i energjisë është gjithashtu në tranzicion drejt një të ardhmeje me më pak karbon. Edhe shumica e kompanive të mëdha të energjisë e njohin publikisht këtë. Për shumë njerëz duket e qartë se ku po shkojnë gjërat në terma afatgjatë, por është shumë më e vështirë të parashikohen tendencat nga viti në vit.

Me këta faktorë në mendje, më poshtë janë parashikimet e mia për disa nga tendencat e rëndësishme të energjisë që pres këtë vit. Siç e theksoj zakonisht, diskutimi pas parashikimeve është më i rëndësishëm se vetë parashikimet. Kjo është arsyeja pse unë jap një sfond të gjerë dhe arsyetim pas parashikimeve.

Unë gjithashtu bëj parashikime specifike dhe të matshme. Në fund të vitit, ka metrika specifike që do të tregojnë nëse një parashikim ishte i drejtë apo i gabuar.

1. Çmimi mesatar i WTI në 2022 do të jetë ndërmjet 70 $ / bbl dhe 75 $ / bbl.

Parashikimi im i çmimit të naftës në vitin 2021 ishte një gabim i qartë midis pesë parashikimeve që bëra. Unë kisha të drejtë që çmimet e naftës do të rriteshin ndërsa ekonomia do të rikuperohej nga pandemia. Por rimëkëmbja ishte më e fortë nga sa parashikoja, dhe furnizimet ishin më të ngadalta për t'u përgjigjur. Kjo shkaktoi një çekuilibër dhe një rritje të çmimit të naftës shumë përtej asaj që parashikoja.

Për shkak se nafta është ende malli më i rëndësishëm në botë, unë në përgjithësi kryesoj me një parashikim mbi drejtimin e çmimeve të naftës. Unë e bëj këtë parashikim duke parë tendencat e ofertës dhe kërkesës, si dhe nivelet e inventarit.

Sipas të dhënave të Administratës së Informacionit të Energjisë (EIA), në vitin 2021, çmimi mesatar ditor për West Texas Intermediate (WTI) ishte 68.14 dollarë për fuçi (bbl). Kjo ishte gati 30 dollarë/fuçi më e lartë se në vitin 2020. Çmimet tejkaluan 80 dollarë/fuçi gjatë vitit 2021 dhe e mbyllën vitin me 75 dollarë/fuçi, nga nivelet më të larta të tetorit dhe nëntorit.

Nëse shikojmë çmimet e të ardhmes, rreth gjysma e kontratave të vitit 2022 për WTI janë aktualisht mbi 80 dollarë/fuçi, por ato bien në mënyrë të qëndrueshme ndërsa viti vazhdon. Kjo është në përputhje me pritjet e mia. Pres që prodhimi amerikan të ndryshojë kursin këtë vit (më shumë për këtë më poshtë), dhe kjo do të ndihmojë në uljen e rritjes që pamë në 2021.

Më duket se është një bast i arsyeshëm që çmimet e vitit 2022 do të jenë mesatarisht më të larta se vitin e kaluar, por nuk pres që ne të shohim një rritje të madhe të çmimeve siç bëmë një vit më parë. Kështu, unë do të parashikoj që çmimi mesatar vjetor përfundon në intervalin 70-75 dollarë/fuçi, ku është aktualisht. Unë gjithashtu mendoj se do të shohim dukshëm më pak luhatshmëri në çmimet e naftës sesa në vitin 2021.

Natyrisht, OPEC është gjithmonë karakteri i egër. Nuk ka dyshim se ata do të dëshironin të rrisin çmimet në mënyrë të qëndrueshme. Por unë mendoj se fuqia e tyre do të jetë më e kufizuar këtë vit, për shkak të parashikimit tim të ardhshëm.

2. Rritja totale e prodhimit të naftës në SHBA për herë të parë në tre vjet.

Prodhimi i naftës në SHBA ra me shpejtësi në gjysmën e dytë të 2020. Prodhimi filloi të rikuperohej në fund të vitit 2020, por rimëkëmbja ishte e ngadaltë. Kështu, prodhimi i vitit 2020 ishte më i ulët se prodhimi i vitit 2019, dhe prodhimi i vitit 2021 ishte më i ulët se prodhimi i vitit 2020.

Por, edhe pse viti 2021 shënoi një rënie vjetore të dytë radhazi, në fund të vitit 2021 ishte e qartë se një rimëkëmbje ishte duke u zhvilluar. Prodhimi në fund të vitit 2021 arriti në 11.7 milion fuçi në ditë (BPD), që ishte ende një milion BPD nën nivelet e vitit 2019, por një milion BPD më mirë se nivelet e fundit të 2020.

Më tej, numri i pajisjeve është rikuperuar fuqishëm. Ky është një tregues i mirë i drejtimit të ardhshëm të prodhimit të naftës. Në fund të vitit 2019 kishte rreth 700 platforma shpime për naftë. Në vitin 2020, ky numër ra nën 200. Por, që nga fundi në verën e vitit 2020, numri i pajisjeve është rritur në mënyrë të vazhdueshme. Raporti i fundit javor nga Baker Hughes
BHI
tregoi se numri i pajisjeve është rritur përsëri në pak më pak se 500.

E gjithë kjo tregon mundësinë që prodhimi i naftës në SHBA të jetë më i lartë këtë vit se vitin e kaluar. Ne nuk do të kthehemi ende në nivelet më të larta të 2019-ës, por do të arrijmë atje brenda një viti apo më shumë nëse çmimet e naftës mbeten mbi 70 dollarë/fuçi.

3. Çmimi mesatar i gazit natyror do të jetë më i ulët se në vitin 2021.

Vitin e kaluar parashikova se çmimet e gazit natyror do të rriteshin të paktën 25% krahasuar me vitin e kaluar. Kjo në fakt ndodhi dhe ishte parashikimi im i dytë radhazi i saktë për drejtimin e çmimeve të gazit natyror.

Në vitin 2021, çmimi mesatar i gazit natyror Henry Hub ishte 3.89 dollarë/MMBtu, që ishte mesatarja më e lartë vjetore që nga viti 2014.

Rënia e prodhimit të naftës nënkupton një rënie në furnizimet me gaz natyror që lidhen me atë prodhim nafte. Kjo shtrëngon furnizimet, gjë që ishte një faktor në rritjen e çmimeve të gazit natyror në vitin 2021.

Por duke qenë se unë besoj se prodhimi i naftës do të vazhdojë të rritet, mendoj se furnizimet me gaz natyror do të rriten. Unë nuk pres një rënie të madhe të çmimeve, por mendoj se ka gjasa që çmimet e gazit natyror të bien më të ulëta këtë vit.

4. Administrata Biden do të shpallë lëshime shtesë të naftës nga SPR përpara zgjedhjeve afatmesme.

Megjithëse Rezerva Strategjike e Naftës (SPR) supozohet të përdoret në rast emergjence, politikanët e kanë përdorur historikisht për qëllime politike. Kryesisht, kur votuesit ankohen për çmimet e benzinës, presidentët kanë lëshuar naftë në një përpjekje për të shkaktuar rënie të çmimeve.

Presidenti Biden e ka bërë tashmë këtë një herë në përgjigje të ankesave në rritje për çmimet e larta të benzinës. Administrata njoftoi një çlirim prej 50 milionë fuçish nga SPR dhe Kongresi kërkon 18 milionë fuçi të tjera për t'u shitur deri në fund të vitit 2022. Por besoj se administrata e Bidenit do të shpallë më shumë lëshime me afrimin e zgjedhjeve.

5. Invesco Solar ETF (TAN) do të kthehet të paktën 20%.

Vitin e kaluar parashikova që prodhuesi kryesor i naftës dhe gazit ConocoPhillips do të kthehej të paktën 30% në 2021. Ai e mbylli vitin me më shumë se 70%, ndërkohë që i gjithë sektori i energjisë e tejkaloi shumë S&P 500.

Nuk mendoj se do ta shohim përsëri atë lloj performance nga sektori i energjisë në vitin 2022. Pritshmëritë janë të larta dhe pas performancës së shpërthimit të vitit të kaluar, mendoj se do të jetë e vështirë për sektorin e energjisë të tejkalojë S&P 500 për dy vite të njëpasnjëshme.

Por një sektor që bëri një hap prapa në 2021 ishte sektori diellor. Edhe pse sektori diellor vazhdon të rritet - dhe është treshifror gjatë pesë viteve të fundit - kompanitë diellore u shitën në vitin 2021.

Invesco Solar ETF (TAN) bazohet në Indeksin Global të Energjisë Diellore MAC (Index). TAN investon të paktën 90% të totalit të aktiveve të tij në kompanitë e energjisë diellore që përbëjnë Indeksin. Prandaj është një pikë referimi e mirë për sektorin diellor.

Gjatë pesë viteve të fundit, TAN është rikthyer 298%. Por në vitin 2021, fondi humbi 27% pasi rritja e kostove të inputit goditi kompanitë e energjisë së rinovueshme në të gjithë bordin. Megjithatë, unë besoj se këto çmime të inputeve do të fillojnë të ulen në vitin 2022 dhe sektori diellor do të kthehet në rrugën e duhur.

Këtu keni parashikimet e mia të sektorit të energjisë për vitin 2022. Temat janë se prodhimi i naftës në SHBA do të vazhdojë të rimëkëmbet, se çmimet e naftës dhe gazit natyror do të zbuten si rezultat, se administrata Biden do të jetë nën presion politik në rritje për të adresuar çmimet e benzinës dhe se aksionet diellore do të kthehen në rrugën e duhur.

Si gjithmonë, do t'i vlerësoj në fund të vitit.