Inkurajimi i raportit të inflacionit të IÇK-së mund të sinjalizojë një pauzë më të hershme të Fed

Nëntori Raporti i Indeksit të Çmimeve të Konsumit (IÇK). për muajin tetor dha shenja se inflacioni amerikan mund të jetë në rënie. Çmimet u rritën me 0.4% nga muaji në muaj, dhe çmimet më pak ushqime dhe energji u rritën me 0.3%. Këto ishin mjaft të ulëta për të bërë që norma e inflacionit nga viti në vit të bjerë në 7.7%.

Këto janë vetëm një muaj të dhëna për çmimet, por përmbanin shumë sugjerime që sugjerojnë se inflacioni në SHBA mund të jetë në rënie, pasi më shumë çmime po bien në baza mujore në terma absolutë. Megjithatë, ne kemi një rrugë për të bërë përpara se inflacioni të arrijë objektivin prej 2% të Fed.

ADVERTISEMENT

Disa çmime po bien

Një grup më i gjerë çmimesh tani po bien, këto përfshijnë makina të përdorura, veshje dhe shërbime mjekësore. Disa kosto të lidhura me energjinë ranë gjithashtu, megjithëse ato seri janë më të paqëndrueshme. Në një nivel më të grimcuar, disa orendi dhe pajisje shtëpiake ranë në çmim, si dhe artikuj të ndryshëm ushqimorë (diskutuar më poshtë). Këto çmime në rënie mund të ndihmojnë në kompensimin e atyre çmimeve që janë ende në rritje dhe ndihmojnë në uljen e inflacionit. Më parë shumica e çmimeve po rriteshin në unison.

Çmimet e banesave dhe ushqimeve

Strehimi dhe ushqimi kanë një peshë të madhe në indeksin e IÇK-së. Kostot e banesave vazhdojnë të rriten. Në fakt, ritmi i rritjes u përshpejtua në raportin e nëntorit, pasi ishte rritja më e madhe mujore që nga nëntori 1990.

Kjo është në kundërshtim me butësinë që po shohim në tregun e banesave në SHBA. Arsyeja për këtë janë detajet statistikore se si është llogaritur seria e IÇK-së, duke e bërë atë më shumë një tregues të vonuar të çmimeve të banesave gjatë muajve të fundit.

ADVERTISEMENT

Megjithatë, Fed e kupton këtë dhe mund të jetë më pak e shqetësuar për rritjen e kostove të banesave, duke pasur parasysh se prirja pritet të kthehet në një moment në muajt e ardhshëm. Nëse dhe kur ndodh, kjo mund të ndihmojë në uljen e inflacionit.

Ushqim

Çmimet e ushqimeve mund të kenë filluar të lehtësohen. Ky është një lajm i mirëpritur pasi rritja e çmimeve të ushqimeve godet në mënyrë disproporcionale ata me të ardhura më të ulëta. Kostot e ushqimit janë gjithashtu një pjesë e madhe e llogaritjes së IÇK-së. Çmimet e ushqimeve janë rritur me një normë vjetore gati 11% gjatë 12 muajve të fundit. Megjithatë, në raportin e nëntorit rritja ishte 0.6% nga muaji në muaj, duke nënkuptuar një rritje vjetore prej 7.4%.

Çmimet e ushqimeve janë ende duke u rritur ndjeshëm në total, por ndoshta këto rritje po ngadalësohen. Kostot e proteinave shtazore, vezëve, drithërave dhe pijeve në përgjithësi janë ende në rritje. Megjithatë, në një ndryshim të mirëpritur, frutat dhe perimet e freskëta si dhe qumështi tani po bien në çmim.

ADVERTISEMENT

Pra, tabloja e përgjithshme është se inflacioni është ende shumë i lartë dhe shumë mbi objektivin e Fed. Megjithatë, nëse tendencat në raportin e sotëm qëndrojnë, ne kemi filluar të shohim gjithnjë e më shumë çmime në rënie në terma absolute, duke kompensuar ato që janë ende në rritje në çmim.

Gjithashtu, një pjesë e madhe e rritjes së çmimeve është për shkak të kostove të banesave duke pasur parasysh peshën e tyre të madhe në IÇK. Këtu mund të jemi disi të sigurt se butësia aktuale në strehim duhet të përkthehet përfundimisht në serinë e CPI në një moment në muajt e ardhshëm.

Reagimi i Fed

Ne nuk jemi ende jashtë pyllit, por ky ishte lloji i të dhënave që Fed po shpresonte, veçanërisht kur parashikimet e tanishme kishte sugjeruar se inflacioni mund të vinte në një nivel më të lartë.

ADVERTISEMENT

Natyrisht, një muaj i vetëm i të dhënave nuk përbën trend, dhe ne kemi parë lexime të ulëta mujore më parë që nuk zgjasin, si në prill të këtij viti. Megjithatë, ka prova që inflacioni po zbutet. Tani sfida është se ku shkon inflacioni nga këtu. Edhe raporti i nëntorit nënkupton 5% inflacion vjetor, i cili është shumë përpara objektivit të Fed. Fed kishte treguar tashmë se po kërkonte të ndalonte rritjen e normës në një moment në gjysmën e parë të 2023, me raportin e CPI të nëntorit që koha për këtë mund të ishte tërhequr përpara. Kjo gjithashtu mund të krijojë një rritje më të vogël në Takimi i Fed në dhjetor nëse të dhënat e mëvonshme ekonomike janë mbështetëse.