(Bloomberg) - Një grup i demave të tregjeve në zhvillim të Wall Street-it po bëhen të kujdesshëm ndaj thirrjes së një agimi të ri për asete më të rrezikshme, duke zgjedhur një qasje më të kujdesshme ndaj monedhave të vendeve në zhvillim.
Më i lexuari nga Bloomberg
Ndërsa pjesa më e madhe e rritjeve agresive të normës së Rezervës Federale tashmë ka përfunduar, disa nga investitorët kryesorë në botë parashikojnë se dollari së shpejti do të bjerë në një tendencë dobësimi shumëvjeçare. Një ndryshim i tillë qëndron për të mbështetur tregjet në zhvillim – dhe me të vërtetë nxiti fitime prej gati 9% në monedhat në zhvillim nga fundi i tetorit deri në fillim të shkurtit.
Por trazirat e tregut të këtij muaji mes një rritjeje të monedhës së gjelbër ka dhënë pauzë për disa blerës të mundshëm.
Menaxherët e parave nga abrdn Plc te Fidelity Investment janë të kujdesshëm për t'u kapur në anën e gabuar të rritjes së fundit të dollarit, veçanërisht pasi matësi MSCI Inc. i monedhave në zhvillim zhduku pothuajse të gjitha fitimet e tij nga viti në ditë.
"Ne jemi të shqetësuar në një bazë më taktike që EMFX ka ecur shumë shpejt," tha James Athey, drejtor i investimeve për menaxhimin e tarifave në abrdn në Londër. “Rezerva Federale nuk ka mbaruar ende ecjen, ka shumë pasiguri rreth perspektivës së inflacionit dhe ne presim plotësisht një recesion amerikan/global në gjashtë deri në 12 muajt e ardhshëm.”
Kjo pasiguri u shfaq plotësisht të premten pas një përshpejtimi të befasishëm në matësin e çmimeve të preferuar të Fed-it forcoi shanset për norma më të larta për më gjatë në SHBA dhe rriti dollarin.
Rëniet u përkeqësuan në standardin për monedhat e vendeve në zhvillim, i cili është caktuar për muajin më të keq që nga shtatori. Një matës i oreksit JPMorgan Chase & Co për rrezikun e monedhës në tregjet në zhvillim ka rënë gjithashtu këtë muaj, duke u kthyer negativ në mes të shkurtit për herë të parë këtë vit.
Bahti i Tajlandës tashmë ka hequr dorë nga të gjitha fitimet e fillimit të vitit 2023, të cilat kishin ardhur në mes të optimizmit rreth kthimit të turistëve kinezë. Dhe rand-i i Afrikës së Jugut – i parë shpesh si një tregues për oreksin e rrezikut – është kthyer në nivelet e parë të fundit në fund të vitit 2022.
Edhe përpara rritjes së dollarit të së premtes, abrdn kishte mbajtur një qëndrim neutral ndaj klasës së aktiveve, duke kërkuar që vlerësimet të bien dhe të reflektojnë një recesion. Investitorët në Fidelity International tani po blejnë dollarin kundrejt pesos së Filipineve dhe zlotit polak.
Goldman Sachs Group Inc., ndërkohë, po paralajmëron për një luftë përpara për randin e Afrikës së Jugut të ndjeshme ndaj normave të SHBA-së.
Xhepat e elasticitetit
Por ka ende një rast për selektivitet pasi monedhat nga disa ekonomi në zhvillim i rezistojnë fuqisë së fundit të monedhës së gjelbër.
Të ndihmuar nga ciklet e inflacionit të brendshëm dhe mallrat, pesoja meksikane dhe sol peruan deri më tani kanë kundërshtuar prirjen për t'u forcuar kundrejt dollarit në shkurt.
"Blloku LatAm duket se është shumë më përpara në ciklin e inflacionit dhe shtrëngimit të politikave në krahasim me tregjet e tjera në zhvillim," tha Paul Greer, një menaxher parash me qendër në Londër në Fidelity. “Kjo ka rezultuar që rajoni të ofrojë yield-e reale shumë të larta ex-ante, gjë që mbështet hyrjet e portofolit të huaj që hyjnë në tregjet lokale të obligacioneve dhe valutës”.
Për Alvin Tan, kreun e strategjisë së Asia FX në RBC Capital Markets në Singapor, disa monedha aziatike janë gjithashtu më të pozicionuara për t'i bërë ballë një periudhe të fuqisë së dollarit, veçanërisht nëse politika monetare shumë e shtrënguar shkakton recesion ekonomik në ekonomitë kryesore.
"Won Korean dhe baht Thai ende duken relativisht të lira për mua," tha ai. "Nëse vërtet Azia mund të shmangë një recesion këtë vit, atëherë unë pres një rritje të mëtejshme për asetet rajonale dhe FX."
Çfarë duhet të shikojmë
Investitorët do të shikojnë nga afër rezultatet dhe ndikimin e zgjedhjeve në Nigeri pas votimit të së shtunës. Vendi është përballur me mungesa të shumta të benzinës dhe kartëmonedhave naira, duke çuar në skena kaotike në pikat e karburantit dhe bankat.
Sondazhet e PMI të Kinës do të japin një lexim se si po përparon rimëkëmbja në shkurt, me Bloomberg Economics që parashikon lajme të mira.
India dhe Turqia do të publikojnë të dhënat e PBB-së, duke ofruar të dhëna se si rritja e tregjeve në zhvillim u mbajt në pjesën e fundit të 2022.
Shifrat e PBB-së braziliane dhe të dhënat e dhjetorit të punësimit pritet të tregojnë se ekonomia ka humbur vrullin në tremujorin e katërt, sipas Bloomberg Economics.
Banka qendrore e Meksikës është planifikuar të publikojë një raport tremujor të inflacionit që ofron parashikimet e saj më të fundit ekonomike dhe të dhëna për rrugën e politikës monetare në të ardhmen.
– Me ndihmën e Netty Ismail.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/emerging-markets-weather-another-dollar-130000655.html