Investimi zakonisht përdor një kombinim të kokës, zemrës dhe zorrëve edhe nëse nuk është menduar. Dhe ndoshta asnjë temë e tregut nuk i nxit "të gjitha ndjesitë" ashtu si ESG.
Këtë javë, një lëvizje e madhe për të hequr Teslën nga një indeks mjedisor, social dhe i qeverisjes (ESG) i ndjekur nga afër, solli zemërim dhe lehtësim në masë pothuajse të barabartë.
Defiance u shfaq nga Standard & Poor's, i cili hodhi poshtë Tesla nga indeksi i saj ESG; bezdi doli nga Tesla
TSLA,
investitorët, duke përfshirë menaxherin e mirënjohur të aseteve dhe demin Tesla, Cathie Wood. Pati gjithashtu një mburrje të shpejtë nga Elon Musk.
Investimi i Qëndrueshëm: Vlerësimet e sotshme të ESG të miratuara gjerësisht dhe zotimet zero neto janë kryesisht të pavlefshme, thonë dy pionierë të investimit të qëndrueshëm.
Kryesisht, një valë e re konfuzioni u shfaq në lidhje me atë që përbën "ESG" nëse ajo që shumë e shohin si renegat kundër benzinës nuk e merr më të drejtën e saj.
Indeksi S&P 500 ESG hoqi Tesla-n e Musk nga formacioni si pjesë e ribalancimit të saj vjetor. Por, në një pjesë të madhe sepse supozohet gjithashtu të gjurmojë S&P 500 më të gjerë
SPX,
megjithëse duke shtuar një shtresë ESG, indeksi mbajti gjigantin e naftës ExxonMobil
Xom,
në përzierjen e tij të lartë ESG. Përfshihen gjithashtu: JPMorgan Chase & Co.
JPM,
e cila është cilësuar nga grupet mjedisore si huadhënësi kryesor për patch-in e naftës.
“ESG është një mashtrim. Është armatosur nga luftëtarë të rremë të drejtësisë sociale”, shkroi Musk në Twitter. duke u ankuar që ExxonMobil kryesoi Teslën.
"Qesharak," ishte përgjigja e shkurtër e Wood për largimin e Teslës.
“Ndërsa Tesla mund të jetë duke luajtur rolin e saj në heqjen e makinave me karburant nga rruga, ajo ka mbetur prapa kolegëve të saj kur është ekzaminuar përmes një lente më të gjerë ESG,” argumentoi Margaret Dorn, drejtore e lartë dhe drejtuese e indekseve ESG, Amerikën e Veriut, në S&P. Indekset Dow Jones, në një blog post.
Konkretisht, ishin "S" dhe "G" ato që e përkeqësuan "E"-në e Tesla-s, tregon raporti i S&P. Tesla u regjistrua për pretendime për diskriminim racor dhe kushte të këqija të punës në fabrikën e saj në Fremont, Kaliforni. Prodhuesi i makinave u thirr gjithashtu për trajtimin e hetimit të NHTSA pas vdekjeve dhe lëndimeve të shumta ishin të lidhura me automjetet e saj autopilot.
Shtëpia e investimeve me prirje ESG Just Capital ka një kritikë të ngjashme me atë të S&P. Tesla ka shënuar historikisht në 10% të fundit të renditjes vjetore të qëndrueshmërisë së Just Capital, kryesisht për shkak të mënyrës se si paguan dhe trajton punëtorët e saj, tha kompania e investimeve. Në përgjithësi, Tesla performon mirë në çështjet mjedisore, trajtimin e klientëve dhe krijimin e vendeve të punës në SHBA, por jo aq mirë në disa kritere "S" dhe "G", duke përfshirë "pagimin e një pagash të drejtë dhe të jetesës" as "mbrojtjen e shëndetit dhe sigurisë së punëtorëve" as me polemika të diskriminimit të lidhura me diversitetin, barazinë dhe përfshirjen (DEI).
Paul Watchman, një konsulent industrie i cili shkroi një raport themelor në mesin e viteve 2000 që ndihmoi investimet në ESG të ngriheshin, tha se Tesla duhet të jetë pjesë e indekseve ESG. "Jo të gjitha shkeljet e ESG janë të barabarta, dhe ky vlerësim tregon se sa i shtrembëruar është vlerësimi i S&P." tha ai për Bloomberg.
Është vetëm ky dallim i mendimit që mund të ngatërrojë më së shumti investitorët.
"Shumica e menaxherëve të investimeve që po aplikojnë ESG thjesht po u paguajnë para ofruesve të të dhënave për t'u treguar atyre se çfarë është ESG e mirë," tha Tony Tursich nga Calamos Global Sustainable Equities Fund. në një intervistë për MarketWatch.
Vlerësimet e ESG nuk janë si pikët e dhëna nga agjencitë e vlerësimit të kreditit, ku ka marrëveshje për kriteret për aftësinë kreditore. Me ESG, deri më tani nuk ka përkufizime standarde.
Dimensional Fund Advisors thotë se sfidohet edhe nga vlerësimet e ESG. Korrelacioni midis rezultateve të ESG të ofruesve të ndryshëm është vlerësuar në 0.54, thanë ata. Në krahasim, korrelacioni në vlerësimet e kredisë të caktuar nga Moody's dhe S&P është 0.99.
MSCI Inc., ofruesi kryesor i vlerësimeve të ESG, përfshin ende Tesla DHE Exxon në indekset e tij më të gjurmuara të fokusuara në ESG, një shtresë tjetër konfuzioni rreth asaj se çfarë do të thotë në të vërtetë ESG. Metodologjitë që përdorin MSCI dhe S&P për indekset e tyre ESG janë shumë të ngjashme.
Nga ana e S&P, përfshirja e Exxon ruan përfaqësimin e saj në sektorin e energjisë në përputhje me qëllimet e gjera.
Por kjo i lë shumë investitorë të pyesin pse ngatërrohet ESG me ndonjë prioritet tjetër? Dhe të tjerë ende ankohen për të gjitha përjashtimet që mund të vijnë me një peng ESG dhe vendosjen e një aksioni në një indeks ESG, ETF ose fond të përbashkët.
Grupet e vendosura mjedisore gjithashtu zakonisht kundërshtojnë përfshirjen e firmave tradicionale të naftës nën një etiketë ESG. "Ne shohim fondet me ESG në emrat e tyre duke marrë F-të në mjetet tona të shqyrtimit, sepse ato mbajnë dhjetëra kompani të nxjerrjes së karburantit fosile dhe ndërmarrje të qymyrit," tha CEO i As You Sow, Andrew Behar.
Por vëzhgues të tjerë të industrisë së energjisë thonë se përfshirja e tyre mund të ketë një kuptim tjetër. Tranzicioni në opsione më të pastra në firmat tradicionale të njohura të energjisë do të jetë më efektiv duke pasur parasysh madhësinë e tyre, shtrirjen shumëkombëshe dhe investimet e tyre në praktika të tilla si kapja e karbonit. Duke i konsideruar ato si ESG-lite mban presionin për të evoluar, ata argumentojnë.
Pavarësisht se cila pjesë e ESG ka më shumë rëndësi për një investitor, besimi ka më shumë rëndësi.
Në fakt, disa vëzhgues të ESG thonë se Tesla nuk është aq i pastër nga ana mjedisore sa mund të tregojë hiper-fokusimi i tij, që në thelb do të thotë se nuk mund të marrësh premtimin ESG të asnjë kompanie vetëm me meritë. Tesla së fundmi u etiketua nga As You Sow in një raport që renditi 55 kompani mbi përparimin e tyre "të gjelbër" pas premtimeve të bëra. Tesla fitoi nota të dobëta për mos ndarjen publike të të dhënave të emetimeve.
“Një pjesë e problemit [të Teslës] është mungesa e zbulimit. Për dikë që është i përkushtuar ndaj lirisë së fjalës, Musk mund të bëjë një punë më të mirë të transparencës në Tesla”, tha Martin Whittaker, CEO themelues i Just Capital.
Përtej emetimeve mjedisore dhe veçanërisht të gazeve serrë, të dhënat, rritja e informacionit më të gjerë të qëndrueshmërisë së kompanisë mund të paraqesë sfida, thonë Will Collins-Dean, menaxher i lartë i portofolit dhe Eric Geffroy, strateg i lartë i investimeve në Dimensional Fund Advisors, në një koment.
Për shembull, raportet e qëndrueshmërisë së korporatës mund të jenë të gjata prej njëqind faqesh, të ndryshojnë ndjeshëm nga një kompani në tjetrën dhe mund të mos përmbajnë të gjithë informacionin që u intereson investitorëve.
Komisioni i Shkëmbimeve të Letrave me Vlerë po i afrohet rregullave të unifikuara të raportimit të rrezikut të ndryshimeve klimatike, dhe ka hedhur një vështrim në premtimet më të gjera të ESG. Departamenti i Punës po shqyrton gjithashtu përfshirjen e ESG në 401(k)s, duke përfshirë sa transparente do të duhet të jetë kjo shtesë. Për momentin, veprimi i kompanisë është vullnetar.
Nëse kompanive individuale u mungon shenja me ESG. Fondet që mbledhin këta emra mund të jenë po aq konfuze.
A raportojnë nga InfluenceMap, një organizatë jofitimprurëse me bazë në Londër, vlerësoi 593 fonde kapitale me mbi 256 miliardë dollarë në total aktivesh neto dhe zbuloi se "421 prej tyre kanë një rezultat negativ të Portfolio Paris Alignment" një kontrollues i përdorur nga Influence Map. Kjo do të thotë se pjesa më e madhe e listimeve nuk janë në rrugën e duhur për arritjen e ngrohjes globale maksimale prej 2 gradë Celsius (dhe në mënyrë ideale, 1.5 gradë) të vendosur në marrëveshjen vullnetare të klimës së Parisit. Kompanitë mund të premtojnë një të ardhme më të gjelbër, por shumë më pak po ofrojnë.
Çelësi për një investim më të shëndoshë të ESG është ngushtimi i pritjeve.
“Në vend që të përdorin vlerësime të përgjithshme ESG, investitorët duhet së pari të identifikojnë se cilat konsiderata specifike ESG janë më të rëndësishme për ta, dhe më pas të zgjedhin një strategji investimi në përputhje me rrethanat,” thanë Collins-Dean dhe Geffroy.
"Një shembull mund të jetë ulja e ekspozimit ndaj kompanive me intensitet të lartë të emetimeve," thanë ata. “Sa më i gjerë të jetë grupi i objektivave, aq më e vështirë mund të jetë të menaxhosh ndërveprimet mes tyre. Një qasje e "lavamanit të kuzhinës" që integron dhjetëra variabla mund ta bëjë të vështirë për investitorët të kuptojnë alokimet e një portofoli dhe mund të çojë në rezultate të padëshiruara."
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/elon-musk-called-esg-a-scam-did-the-tesla-chief-do-investors-a-favor-11653171110?siteid=yhoof2&yptr=yahoo