Tregjet e obligacioneve të dyfishta dhe aksioneve duken të mundshme

Të gjithë po flasin për inflacion më të lartë dhe rritje të normave të interesit, por a janë ata të shqetësuar? Jo ne te vertete. Fed është në këtë rast, kështu që investitorët po pyesin: "Cilat investime janë më të mira për të blerë?"

Barron e ka përgjigjen në kopertinën e 17 janarit (nënvizimi është i imi):

“Tryezë e rrumbullakët 2022 – Ekspertët tanë shohin një ekonomi të fortë, një treg të paqëndrueshëm dhe një kohë e mirë për gjueti pazari."

Duke iu kthyer artikullit për idetë e aksioneve, ne hasim në një titull të kujdesshëm, "Koha për të shtrënguar", bazuar në këtë përmbledhje:

"Festa e epokës pandemike të Wall Street duket se po përfundon. Aksionet, obligacionet, kripto, thuajse çdo kategori aktivesh ka goditur një problem të përafërt që nga viti 2022, dhe gjërat mund të përkeqësohen përpara se të fillojnë të përmirësohen. Ky është konsensusi i 10 investitorëve në Barron's Round Table, i cili u mblodh këtë vit më 10 janar, në Zoom. Grupi kërkon që inflacioni të zemërohet dhe stoqet të pengohen në gjysmën e parë të 2022, ndërsa Fed fillon të rrisë normat e interesit, megjithëse gjysma e dytë e vitit mund të sjellë më shumë stabilitet dhe kthime pozitive. Parashikimet e tyre për indeksin S&P 500 variojnë nga një humbje dyshifrore për vitin në një fitim prej 8% ose më shumë., plus dividentët, me shumicën e panelistëve në mes.”

Natyrisht, ky këndvështrim do të thotë se gjuetia e volitshëm është më sfiduese sesa blerja në një rënie.

Një përfundim më i mirë: Mos bëni pazare, sepse fitimi i mundshëm nuk kompenson rrezikun

Shikoni gamën e parashikimit: humbje dyshifrore deri në fitim 8%. Pse çdo investitor do të merrte përsipër rrezikun e aksioneve për atë lloj fitimi të pasigurt? Për më tepër, pak do të arrinin në përfundimin se tani është "një kohë e mirë për gjueti pazari" kur përballemi me gjashtë muaj tërbim inflacioni dhe rënie të aksioneve.

Mënyra e vetme për t'u entuziazmuar për blerjen është të kemi këtë pikëpamje të kundërt: Për shkak se "të gjithë" e shohin inflacionin dhe normat e interesit në rritje, dobësia e fundit e tregut të aksioneve është rregullimi i nevojshëm në rënie. Dhe kjo do të thotë se kthimet nga kjo pikë mund të jenë më të mira, kështu që tani is një kohë e mirë për të blerë.

Megjithatë, ekziston një problem serioz me marrjen e një pikëpamjeje pozitive kundërt

Siç shpjegova në "Inflacioni dhe normat e interesit rriten - Fed humbet kontrollin", madhësia e rregullimeve të Fed është e madhe. Për më tepër, lëvizjet fillestare, të mëdha janë reduktime të lehtësimit të parave të Fed. Shtrëngimi nuk do të fillojë derisa normat anormalisht të ulëta të interesit dhe blerjet anormalisht të mëdha të obligacioneve të jenë kthyer në "normale". Prandaj, ka një rrugë të gjatë për të bërë përpara se Fed të luftojë realisht inflacionin.

Gjithashtu, Fed ka kryer veprimet e saj jonormale të lehtësimit të parave për katërmbëdhjetë vjet. Një periudhë kaq e gjatë ngulmon besime dhe qëndrime te njerëzit, duke e bërë kështu sistemin financiar alternativ që rezulton të duket normal. Kjo pikëpamje e shtrembër vlen si për profesionistët ashtu edhe për individët. Nocione të tilla të forta e bëjnë ndryshimin të duket shqetësues, dramatik dhe madje i gabuar. Korrigjimi i pikëpamjeve të tilla kërkon lëvizje të mprehta, negative.

Kjo na sjell në…

Pikëpamja e kundërt nga ana tjetër: Tregjet e dyfishta të aksioneve dhe obligacioneve

Kanë kaluar dyzet vjet që kur kemi pasur atë mjedis të tmerrshëm. Kur fillon, përqendrimi te rritja avullon, duke u zëvendësuar nga zgjerimi i vizioneve të dobësisë.

Ka shumë fusha në tregjet aktuale që mund të bëjnë me një ndryshim - veçanërisht në mesin e qindra kompanive që kanë fitime negative dhe ofertën e madhe të obligacioneve kreditore më të ulëta me yield-e jashtëzakonisht të ulëta.

Megjithatë, vrasësi i vërtetë i qëndrimit të rritjes është kur procesi analitik i Wall Street-it kalon në afatshkurtër dhe shmangia e analizës së rrezikut zëvendëson entuziazmin e historisë së rritjes.

Lëvizja që po përjetojmë tani mund të mos arrijë në një mjedis kaq negativ. Megjithatë, ajo po shkon në atë drejtim dhe kushtet janë të përshtatshme për rishfaqjen e saj. Pra, është koha për t'u përgatitur për atë potencial të humbjes së parave.