Dow bie 400 pikë ndërsa të dhënat çuditërisht të nxehta të inflacionit kërcënojnë politikën më agresive të Fed

Topline

Tregu i aksioneve rifilloi shitjen e fundit të premten pasi treguesi më i vëzhguar i inflacionit nga Rezerva Federale u bë më i nxehtë se sa pritej – duke i shtuar një sërë pikash të dhënash të fundit që sinjalizojnë se çmimet janë ende në rritje përtej kontrollit të bankës qendrore, duke sugjeruar se mund të duhet të punojnë më agresivisht për të ngadalësuar ekonominë.

Fakte kyçe

Dow Jones Industrial Average ra 392 pikë ose 1.2% deri në orën 9:45 të mëngjesit ET të hënën, ndërsa S&P 500 dhe Nasdaq i rëndë teknologjik ranë përkatësisht 1.3% dhe 1.7%, duke shtyrë çdo indeks kryesor rreth 3% për javën.

Shitja herët në mëngjes u intensifikua pas Departamentit të Tregtisë raportuar çmimet që konsumatorët paguanin për mallra dhe shërbime muajin e kaluar u rritën me 5.4% nga një vit më parë—nga 5.3% një muaj më parë dhe mbi pritjet që kërkonin një rënie në 5%, sipas indeksit të çmimeve të shpenzimeve të konsumit personal.

Indeksi, të cilin zyrtarët e Fed përdorim për të informuar vendimet e politikave, shton një varg të dhënash të nxehta të janarit që nisën në fillim të këtij muaji, me një rritje të vendeve të punës raportojnë që i ka tejkaluar shumë parashikimet e ekonomistëve – dhe ka nxitur pritshmëritë se Fed do t'i duhet të rrisë normat në mënyrë më agresive për të ngadalësuar ekonominë dhe për të lehtësuar inflacionin.

Stoqet kanë vuajtur që nga ajo kohë, me S&P që ka rënë gati 5%, dhe duke nxitur shqetësimet të premten, indeksi bazë-PCE, i cili përjashton çmimet e paqëndrueshme të ushqimit dhe energjisë, u hodh me 0.6% në baza mujore në janar - më shumë se parashikimi 0.5% dhe duke shënuar rritjen e parë që nga tetori.

“Fed ka shumë më tepër punë për të bërë”, tha Chris Zaccarelli i Independent Advisor Alliance pas raportit, duke shtuar se ai ka qenë “duke ushtruar shumë më tepër kujdes” pasi të dhënat “përforcojnë pikëpamjen se inflacioni është më i qëndrueshëm” dhe mund të rrënjoset. duke e bërë "jashtëzakonisht të pamundur" që zyrtarët të ulin normat këtë vit.

Megjithëse raporti i PCE tregoi se shpenzimet konsumatore janë ende të forta, analistët e Morgan Stanley paralajmëruan në fillim të kësaj jave se është vetëm çështje kohe përpara se ekonomia e gjerë të fillojë të ndjejë goditjen e normave më të larta, duke vënë në dukje se ndikimi i rritjes së normave mund të zgjasë deri në dy vjet për t'u valëzuar. nëpër tregje dhe duke u thënë klientëve: "Dëmi është bërë dhe pasojat ka të ngjarë të jenë ende përpara nesh".

Sfondi kryesor

Pasi arritën një nivel të ulët gati dy-vjeçar në tetor, stoqet u rritën pasi shenjat se inflacioni po ngadalësohej filloi të bollshme, por ky muaj ka treguar se udhëtimi drejt niveleve normale të çmimeve mund të jetë shumë më i gjatë se sa shpresojnë shumë. Megjithëse është e paqartë se kur Fed do të ndalojë rritjen e normave, analistët në Goldman dhe Bank of America shtuan një tjetër rritje të normës në parashikimet e tyre pas një lexim më të nxehtë se sa pritej të inflacionit javën e kaluar. Ata tani presin që banka qendrore të rrisë normat në një nivel të lartë prej 5.5%, duke arritur potencialisht nivelin më të lartë në më shumë se 20 vjet.

Citimi thelbësor

“Befasia e madhe përmbys nga inflacioni… e bën Fed-in më të prirur të mbajë normat e interesit më të larta për më gjatë, që do të thotë më shumë kufizim ndaj pjesëve të ndjeshme ndaj normave të interesit të ekonomisë më vonë këtë vit dhe në fillim të vitit 2024”, thotë kryeekonomisti i Comerica Bank, Bill Adams. Zonat e ndjeshme ndaj normave përfshijnë tregun e banesave dhe stoqet e teknologjisë.

Çfarë duhet të shikojmë

Me punësimin e vendosur në "ngadalësim kuptimplotë" dhe rritjen e pasigurisë që ka të ngjarë të zbehë gatishmërinë e familjeve për të shpenzuar ndërsa rritjet e Fed ngadalësojnë ekonominë, ekonomistja e lartë e EY Parthenon Lydia Boussour pret që shpenzimet konsumatore të jenë të buta në gjysmën e parë të vitit. “Këto dinamika do të përkeqësohen nga efektet negative të pasurisë nga çmimet më të ulëta të aksioneve dhe rënia e vlerave të shtëpive,” vëren ajo, duke shtuar se konsumatorët tashmë kanë bërë një “goditje të madhe” në kursimet e tepërta të grumbulluara gjatë pandemisë dhe se të dhënat nga Fed e Nju Jorkut tregojnë një “Për sa i përket rritjes së numrit të familjeve që kalojnë në statusin e delikuencës”.

Leximi më tej

Tregu i aksioneve ka të ngjarë të jetë i vendosur për një rënie tjetër ndërsa shenjat paralajmëruese ekonomike janë të shumta (Forbes)

Fed kërkon 'thelbësisht' më të ulët inflacion përpara se të lehtësojë normat e interesit (Forbes)