Mos kërkoni një fund të tregut të aksioneve derisa një dollar në rritje të ftohet. Ja pse.

Shiko: Këto 20 aksione në S&P 500 ranë deri në 21.5% gjatë një jave tjetër brutale për tregun

Pasi Fed ngriti normën bazë të politikës me 75 pikë bazë të mërkurën, monedha të tilla si euro
EURUSD,
-1.50%,
Paund britanik
GBPUSD,
-3.59%
dhe jenit japonez
USDJPY,
+% 0.69
rënie të mëtejshme, ndërsa Indeksi i dollarit amerikan
DXY,
+% 1.50
të premten u ngrit në nivelin më të lartë që nga viti 2002 dhe shënoi avancimin më të madh javor që nga 2020 Mars.

Kile ra në nivelin më të ulët të 37 viteve kundrejt dollarëve të premten, ndërsa euro ra për herë të parë nën 0.98 dollarë. Energjia arriti në nivelin më të ulët 24-vjeçar, përpara Japonisë tha të enjten se kishte ndërhyrë për të mbështetur vlerën e monedhës, për herë të parë që nga viti 1998. 

Monedhat jo amerikane duhet të stabilizohen përpara se tregjet ndërkombëtare të aksioneve të gjejnë një "fund të qëndrueshëm", sipas Nicholas Colas, bashkëthemelues i DataTrek Research. Duke parë prapa, një dollar i fortë në tregjet e trazuara ka qenë një shenjë themelore e stresit të tregut që nga fillimi i viteve 2000, tha Colas në një shënim të fundit. 

Megjithatë, marrëdhënia midis një dollari të fortë dhe trazirave të tregut global është një problem "pule dhe vezë", tha Brian Storey, menaxher i lartë i portofolit në Brinker Capital Investments. 

Rritja e vazhdueshme e dollarit vjen pasi investitorët heqin dorë nga aktivet e konsideruara si të rrezikshme teksa kërkojnë parajsa mes frikës së një recesioni global. Rritja e monedhës së gjelbër është gjithashtu pjesërisht si rezultat i tregtimeve të bartjes së monedhës, ku investitorët marrin hua monedha me rendiment të ulët, si jen japonez, dhe i konvertojnë ato në monedha me rendiment të lartë, si dollarë amerikanë, për të kapur norma interesi më të larta, thanë analistët.

Norma e fondeve federale amerikane aktualisht ka një gamë të synuar prej 3%-3.25%, ndërsa banka qendrore japoneze ka ruajtur normat e saj negative të interesit. 

“Ndërsa Fed bëhet më i ashpër, të ardhurat fikse dhe më pas yield-et në SHBA po rriten shpejt, dhe kjo po tërheq para në SHBA”, tha Brent Donnelly, president në Spectra Markets. "Pastaj ka edhe një lak reagimi, ku yield-et më të larta po i bëjnë njerëzit nervozë dhe po shesin aksione, gjë që çon në një strehë të sigurt blerjen e dollarëve gjithashtu," tha Donnelly. 

Thesari 5-vjeçar
TMUBMUSD05Y,
3.987%
rendimenti të premten u drejtua për në niveli më i lartë i tij që prej nëntorit 2007, ndërsa yield-i 2-vjeçar
TMUBMUSD02Y,
4.211%
vazhdoi ngjitjen e saj drejt një niveli maksimal 15-vjeçar.

Shiko: Një përplasje historike e tregut global të obligacioneve kërcënon likuidimin e tregtive më të mbushura me njerëz në botë, thotë BofA

Si mund të ngadalësohej rritja e dollarit? 

Një pauzë në shtrëngimin monetar nga Rezerva Federale mund të shërbejë për të ngadalësuar avancimin e dollarit. Megjithatë, me inflacioni i mbetur i ndezur dhe Fed e vendosur në luftën e saj kundër inflacionit, kjo duket të jetë një perspektivë e largët.

Zyrtarët e Fed sinjalizuan të mërkurën se do të toleronin një ulje të vështirë, me ekonominë potencialisht të rënies në recesion, si pjesë e përpjekjes së saj për të ulur inflacionin. Sipas parashikimit të Fed, shkalla e papunësisë do të rritet në 4.4% vitin e ardhshëm, që është 0.7% më e lartë se shkalla aktuale e papunësisë. Në histori, atje nuk ka qenë kurrë një situatë ku shkalla e papunësisë u rrit më shumë se rreth 0.5% pa hyrë ekonomia në recesion. 

“Derisa të prishet diçka, ndoshta në tregjet e kredisë, Fed do të qëndrojë e ashpër”, tha Donnelly. "Ajo që përfundimisht e thyen këtë cikël do të jenë shpërthimet në kredi dhe në aksione që përfundimisht e bëjnë Fed-in të dërgojë një mesazh tjetër," tha ai. 

Disa investitorë po mbajnë gjithashtu shpresën e tyre në veprimet kolektive të bankave qendrore globale për të frenuar rritjen e dollarit. 

"Në të kaluarën, kur kjo është bërë e pakëndshme, ne do të thoshim se nuk mund të përjashtojmë një përpjekje të koordinuar mbarëbotërore nga bankat qendrore për të ndaluar rritjen e dollarit, sepse po shkakton kaq shumë probleme," vuri në dukje Mace McCain, president dhe shefi i investimeve. zyrtar në Frost Investment Advisors. 

citoi McCain Marrëveshja e Plazas, një marrëveshje e përbashkët e nënshkruar në vitin 1985 nga ekonomitë më të mëdha të botës për të nënçmuar dollarin amerikan në raport me frangun francez, markën gjermane, jenin dhe paundin duke ndërhyrë në tregjet e valutës. 

Në mjedisin aktual të tregut, mund të jetë ende loja më e sigurt për investitorët që të mbajnë aktive në dollarë amerikanë, megjithëse ata gjithashtu duhet të përgatiten për mundësinë që tregu global i aksioneve ose dollari, të stabilizohet diku në tremujorët e ardhshëm, tha Kati i Brinkerit.

Të tre indekset kryesore të aksioneve e mbyllën javën me humbje. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.00%
humbi 1.6% gjatë javës së kaluar, duke përfunduar të premten në nivelin më të ulët që nga 20 nëntori 2020. S&P 500
SPX,
-1.72%
një rënie prej 1.7%. Kompoziti Nasdaq
KOMP,
-1.80%
ra me 1.8% për javën.

Javën e ardhshme, investitorët do të shikojnë indeksin e çmimeve të shpenzimeve të konsumit personal, një matës kryesor i inflacionit, që do të publikohet të premten.