Mos vini bast mbi premtimet e Presidentit Biden se çmimet e naftës do të bien

Administrata e Presidentit Joe Biden pret që çmimet e benzinës të vazhdojnë të bien në 4 dollarë për gallon, por shumica e vëzhguesve të tregut nuk janë dakord.

Çmimet e naftës u rikthyen në rritje të hënën për shkak të frikës së ofertës, me naftën e papërpunuar Brent të rikthyer lehtësisht mbi 100 dollarë në 103 dollarë për fuçi.

Çmimet mesatare të shitjes me pakicë të benzinës në SHBA kanë rënë gati 50¢ për gallon në 4.65 dollarë për gallon që kur arritën kulmin mbi 5 dollarë në qershor. Megjithatë, ka shumë arsye për të besuar se kriza aktuale e energjisë do të vazhdojë dhe se çmimet janë gati të rriten përsëri.

Çmimet e naftës dhe benzinës kanë rënë kohët e fundit për shkak të frikës në rritje të recesionit ekonomik, i cili do të reduktonte kërkesën për karburant.

Por pavarësisht çmimeve rekord të larta, kërkesa për benzinë ​​në SHBA po shkon vetëm 4-5% nën nivelet e para-Covid-it për këtë periudhë të vitit. Me fjalë të tjera, erozioni i kërkesës nuk ka qenë dramatik pasi dëshira e shumicës së konsumatorëve për të rifilluar zakonet e tyre të udhëtimit pas pandemisë ka mposhtur dhimbjen e kostove më të larta në pompë.

Pra, ndërsa kërkesa për naftë mund të lehtësohet për shkak të një rënieje ekonomike, ajo ndoshta nuk do të bjerë aq rëndë sa mund të ketë pasur në ciklet e mëparshme të rënies. Në të vërtetë, karta më e madhe e egër këtu është politika e vazhdueshme e Kinës "zero Covid", e cila kërcënon më shumë bllokime në nxitësin më të madh të rritjes në tregun global të naftës.

Nga ana e ofertës, ka disa arsye për optimizëm.

OPEC+ ka kapacitet të kufizuar të prodhimit, ndoshta 2 milionë fuçi në ditë – që është e pakët në një treg global të naftës 100 milionë fuçi në ditë. Shumica e kësaj banon në Arabinë Saudite dhe Emiratet e Bashkuara Arabe. Princi i Kurorës Saudite Mohammed bin Salman e bëri të qartë gjatë fundjavës se ai nuk do ta shpëtonte Bidenin duke prodhuar më shumë naftë, pavarësisht lutjeve të përsëritura të administratës.

Askush mund ta hamendësojë se si do të sillet OPEC+ pas përfundimit të marrëveshjes aktuale të furnizimit në shtator, por është e qartë se kapaciteti i grupit për të prodhuar më shumë është pothuajse inekzistent jashtë Gjirit të Lindjes së Mesme. OPEC+ tani po prodhon më shumë se 3 milionë fuçi në ditë nën nivelet e synuara për shkak të çështjeve të ndryshme teknike, operacionale, gjeopolitike dhe investimeve në shtetet anëtare më të dobëta si Nigeria, Angola, Kazakistani, Ekuador dhe Malajzia.

Pastaj është Rusia. Deri më tani, prodhimi dhe eksportet ruse kanë qenë jashtëzakonisht elastike përballë sanksioneve perëndimore dhe përpjekjeve të tjera (të pasuksesshme) për të reduktuar fluksin e petrodollarëve në Moskë pas pushtimit të Ukrainës më 24 shkurt.

Por nuk ka asnjë garanci që prodhimi rus nuk do të bjerë ende. Të Agjencia Ndërkombëtare e Energjisë mendon se prodhimi rus “humbjet mund të rriten në rreth 3 milionë fuçi në ditë në gjysmën e dytë të vitit”.

Kjo sepse BE ka rënë dakord së fundmi për të hequr gradualisht importet e naftës ruse deri në fund të vitit me disa përjashtime. Kjo punë e vështirë do të ndodhë në muajt e ardhshëm, duke i bërë presion më të madh Moskës për të gjetur tregje alternative.

Kina dhe India kanë grumbulluar fuçi ruse me zbritje, por ato mund të marrin kaq shumë naftë ruse sepse nuk duan të prishin kontratat afatgjata të furnizimit me furnizuesit e Lindjes së Mesme. Shumëllojshmëria – dhe rrjedhimisht siguria – e furnizimit mbetet parësore për këta importues masivë të energjisë. Ata pothuajse i kanë maksimizuar importet ruse.

Prodhimi i naftës shist argjilor në SHBA po rritet me shpejtësi dhe do të sjellë furnizime kritike shtesë në bilancin e këtij viti. Disa mendojnë se prodhimi i naftës në SHBA mund të dalë nga viti 2022 rreth 1 milion fuçi në ditë më i lartë se ku filloi, duke e shtyrë atë në rreth 12.8 milion fuçi në ditë.

Kjo është një rritje dramatike – por do të vijë si publikime të mëdha, të paprecedentë nga Rezerva Strategjike e Naftës së SHBA (SPR) përfundon këtë vjeshtë. Kjo do të heqë 1 milion fuçi në ditë nga tregjet globale, duke e lënë administratën Biden pa leva reale për të ulur çmimet.

Nuk mund të harrojmë gjithashtu mungesën në kapacitetin global të rafinerisë. Bota ka mbyllur rreth 4 milionë fuçi në ditë kapacitet rafinimi që nga viti 2019 për shkak të kolapsit të kërkesës lidhur me pandeminë, duke përfshirë 1 milion fuçi në ditë në SHBA. Lindja e Mesme dhe Azia janë të vetmet rajone që investojnë në ndonjë kapacitet të ri. Kjo nuk do të ndryshojë – jo me Bidenin dhe Evropën që bëjnë presion për një tranzicion më të shpejtë të energjisë drejt karburanteve më të pastra.

Në të vërtetë, mungesa e investimeve në industrinë e naftës ka qenë një temë e gjatë. Në përgjithësi, investimet në projektet e prodhimit dhe përpunimit në rrjedhën e sipërme kanë rënë ndjeshëm në vitet e fundit. Kjo përkthehet në kapacitet më të ulët të pritshëm të prodhimit për lëndët djegëse të papërpunuara dhe të gatshme, si nga OPEC dhe jo-OPEC.

Për shkak të kësaj, është e vështirë të mos besohet se rreziqet kryesore për çmimet e naftës mbeten të anuar nga lart.