A shkaktojnë inflacion shpenzimet e qeverisë?

Përtypjet kryesore

• Inflacioni ndodh kur kostoja e mallrave dhe shërbimeve rritet me kalimin e kohës
• Disa faktorë kontribuojnë në inflacion në përgjithësi, dhe në inflacionin e sotëm në veçanti, duke përfshirë kërkesën e konsumatorit, ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit dhe mungesat e energjisë
• Disa ekonomistë mendojnë se shpenzimet e qeverisë mund të shkaktojnë inflacion, ndërsa të tjerë besojnë se mjedisi aktual inflacioniste është i pazakontë
• Ekonomistë të tjerë besojnë se debati është më i nuancuar – me fjalë të tjera, bëhet fjalë kur ku qeveria shpenzon

Amerikanët mbeten kryesisht pesimistë për një nga ekonomitë më të pazakonta në historinë e fundit. Pjesa më e madhe e këtij negativiteti kthehet në inflacion, me numrat më të fundit që tregojnë se inflacioni u rrit me 8.5% nga viti në vit. Si rritja më e lartë në 41 vjet, nuk është çudi që rritja e çmimeve të mbetet në krye të mendjes për konsumatorët dhe investitorët.

Varësisht se kë pyesni, shkaku i këtij inflacioni ndryshon.

Disa ekonomistë fajësojnë mangësitë e zinxhirit të furnizimit, ndërsa të tjerë drejtojnë gishtin te lakmia e korporatave. Tregu i turbullt i banesave dhe rritja e qirasë që rezultoi me siguri e shtyu inflacionin gjithashtu. Dhe për shumë njerëz, pushtimi rus i Ukrainës dhe mungesat e mëvonshme të energjisë nuk bënë asnjë favor.

Një përgjigje tjetër e zakonshme është se nivelet e paprecedentë të shpenzimeve qeveritare kishin një dorë për të luajtur. Por historikisht, ekonomistët kanë rënë dakord kryesisht se lidhja midis shpenzimeve të qeverisë dhe inflacionit mbetet e dobët.

Pra, cila është e vërteta? A Shpenzimet qeveritare shkaktojnë inflacion – apo janë faktorët themelorë për të fajësuar?

Çfarë është inflacioni?

Inflacioni përshkruan prirjen graduale të çmimeve dhe rënien e mëvonshme të fuqisë blerëse të një dollari. Me fjalë të tjera, ndërsa çmimet rriten për shkak të presioneve të ndryshme ekonomike, një dollar blen më pak se më parë.

Por, siç e mendojmë ne, inflacioni nuk ndodh vetëm në një mall ose shërbim të vetëm. Përkundrazi, është një rritje me bazë të gjerë, me çmime që rriten me shpejtësi të ndryshme në sektorë të ndryshëm.

Ekonomistët matin inflacionin përmes metrikave si Indeksi i Çmimeve të Konsumit (CPI) dhe Indeksi i Çmimeve të Prodhuesit (PPI). Këto llogaritin ndryshimet e çmimeve në një "shportë" mallrash për të matur nivelet kombëtare të inflacionit. Shifrat që rezultojnë raportohen si inflacion.

Në përgjithësi, ekonomistët e konsiderojnë një sasi të vogël inflacioni - rreth 2% - të shëndetshme për ekonomitë në rritje dhe funksionale. Inflacioni i moderuar inkurajon konsumatorët të shpenzojnë tani për të shmangur çmimet më të larta më vonë, gjë që mban paratë në qarkullim.

Por shumë inflacion – si nivelet që po shohim këtë vit – mund të dëmtojë një ekonomi. Rritjet e vazhdueshme të çmimeve e largojnë koston e mallrave dhe shërbimeve thelbësore për shumë konsumatorë. I lënë i pakontrolluar, inflacioni i lartë mund të çojë edhe në recesion.

Llojet e inflacionit

Inflacioni në përgjithësi përshkruhet si rezultat i kërkesës që tejkalon ofertën, ose si alternativë, oferta e parasë mbi kërkesën.

Disa faktorë mund të luajnë në këto ekuacione, nga normat e ulëta të interesit, ndryshimet në tregun e punës ose mungesat e ofertës. Bazuar në shkakun specifik të inflacionit, mund ta ndajmë atë në dy kategori: kërkesë-tërheqje ose shtytje e kostos.

Inflacioni i tërheqjes së kërkesës

Inflacioni i tërheqjes së kërkesës është ndoshta lloji më i zakonshëm i inflacionit. Ky lloj ndodh kur kërkesa për mallra tejkalon rritjen e zinxhirit të furnizimit, duke tërhequr çmimet.

Inflacioni i tërheqjes së kërkesës shpesh shfaqet kur kërkesa e konsumatorit rritet në ekonomitë në rritje. Një zgjerim i ofertës së parasë ose kredisë (nëpërmjet normave të ulëta të interesit) mund të rezultojë gjithashtu në inflacion që tërheq kërkesën.

Inflacioni i shtyrë nga kostoja

Inflacioni me shtytje të kostos ndodh kur oferta e mallrave ose shërbimeve nuk arrin të plotësojë kërkesën ekzistuese, duke rritur kështu çmimet.

Inflacioni i shtyrë nga kostoja mund të shfaqet kur mungesa e fuqisë punëtore ose e lëndëve të para i pengon prodhuesit të prodhojnë mallra shpejt. Fatkeqësitë natyrore, pandemitë globale, marrëveshjet tregtare dhe ndryshimet e kursit të këmbimit mund të kontribuojnë të gjitha në inflacionin me kosto.

A shkaktojnë inflacion shpenzimet e qeverisë?

Tani që kemi parë përkufizimin dhe nxitësit e inflacionit, le të trajtojmë pyetjen tonë: a shkaktojnë shpenzimet e qeverisë inflacion?

Përgjigjja, përafërsisht, është po - dhe në raste të tjera, jo.

Studime historike mbi shpenzimet qeveritare dhe inflacionin

Studimet e lidhjes historike midis shpenzimeve qeveritare dhe inflacionit zbulojnë se lidhja është e dobët.

Në veçanti, një studim nga Rezerva Federale e St. Louis zbuloi se shpenzimet e qeverisë kanë pak ose aspak ndikim në inflacion. Në fakt, një rritje prej 10% në shpenzimet e qeverisë mund të çojë në një rritje prej 0.08%. rënie në inflacion.

Të tjerë kanë zbuluar se shpenzimet qeveritare në mbarë botën mund të kenë ndikime minimale në inflacion, shpesh në të dhjetat e një pikë përqindjeje.

Shpenzimet qeveritare dhe Covid-19

Nga ana tjetër, studimet moderne kanë zbuluar se lidhja aktuale midis shpenzimeve qeveritare dhe inflacionit mund të jetë më e fortë.

Në veçanti, rritja e inflacionit të vitit 2022 pasoi dy programe kryesore të shpenzimeve federale nën dy administrata. I pari, Akti CARES, kaloi në Mars 2020, ndërsa Plani Amerikan i Shpëtimit u miratua në Mars 2021.

Së bashku, këto nisma synonin të minimizonin shkatërrimin ekonomik të Covid-19 duke shpërndarë tre kontrolle stimuluese, duke zgjeruar përfitimet e papunësisë dhe duke siguruar fonde shtesë për qeveritë shtetërore dhe vendore.

Ndërsa ekspertët i kanë vlerësuar këto akte mundësisht duke parandaluar një recesion, ekonomistët kanë gjetur gjithashtu se kalimi i tyre lidhet me një rritje të pazakontë të inflacionit. Duke ofruar kapital shtesë për familjet amerikane, thonë ekonomistët, konsumatorët ishin në gjendje të dilnin dhe të shpenzonin para që nuk do t'i kishin pasur ndryshe. Nga ana tjetër, kjo rriti kërkesën e konsumatorëve, duke rritur çmimet.

Megjithatë, një analizë e fundit nga Rezerva Federale e San Franciskos zbuloi se shpenzimet qeveritare kontribuan vetëm në rreth tre pikë përqindje të inflacionit të sotëm. Këto gjetje vërtetojnë një Punimi i tetorit 2021 që sugjeruan kontrolle stimuluese e përkeqësuan pak inflacionin – por jo në masën që po shohim tani.

Gjysma e plotë e inflacionit të sotëm, zbuluan ata, rrjedh nga çështjet e vazhdueshme të zinxhirit të furnizimit ndërsa prodhuesit përpiqen të nxjerrin mallra të mjaftueshëm për të përmbushur kërkesën. Lufta në Ukrainë dhe mungesa e energjisë që rezultoi, së bashku me një treg të trazuar të banesave, kanë kontribuar gjithashtu në inflacion, duke i rritur çmimet nga disa drejtime njëherësh.

Jo të gjitha shpenzimet e qeverisë çojnë në inflacion

Megjithatë, jo të gjitha shpenzimet e qeverisë janë të ndërlidhura me inflacion më të lartë. Duket se madhësia dhe stili i ndërhyrjes kanë rëndësi.

Për shembull, fatura e fundit e infrastrukturës nuk ka gjasa të kontribuojë në inflacion më të lartë. Masat si kjo synojnë të rrisin produktivitetin ekonomik në vend të kuletave të konsumatorëve.

Me fjalë të tjera, në vend që të vërshojnë ekonominë me kapital nëpërmjet kontrolleve stimuluese ose uljes së taksave, ata investojnë në teknologji dhe vende pune të reja. (Të dyja, besojnë 17 ekonomistë fitues të Nobelit, mund ndihmojnë në lehtësimin e presioneve afatgjata inflacioniste.)

Pra, bën Shpenzimet qeveritare shkaktojnë inflacion – apo jo?

Siç qëndron tani, pyetja është më pak bën Shpenzimet qeveritare shkaktojnë inflacion dhe më shumë ku si Shpenzimet qeveritare ndikojnë në inflacion.

Kur aktivitetet e qeverisë injektojnë më shumë kapital në ekonomi, konsumatorët kanë më shumë për të shpenzuar, gjë që mund të rrisë kërkesën. Nëse furnizuesit nuk arrijnë të plotësojnë kërkesën në rritje, ata mund të rrisin çmimet, duke çuar në inflacion.

Nga ana tjetër, kur aktivitetet e qeverisë injektojnë më shumë vende pune në ekonomi, inflacioni mund të modulohet pasi kapitali rrjedh më normalisht përmes tubacioneve ekonomike.

Kur bëhet fjalë për situatën tonë aktuale, ne gjithashtu mund të shohim përtej kufijve tanë për të dhëna.

Për shembull, shumë vende evropiane ofruan shumë më pak ndihmë për ekonomitë e tyre kur goditi Covid-19. Megjithatë, këto vende po shikojnë gjithashtu uljen e dyfishtë të ofertës së ulët dhe inflacionit që varion nga 2.5% në gati 80%. Kjo sugjeron që çështjet e zinxhirit të furnizimit dhe faktorë të tjerë të jashtëm, në vend të stimulit të qeverisë, mund të kenë rritur inflacionin.

Si ta mposhtim inflacionin si investitor

Pavarësisht nga shkaku specifik, inflacioni mund të sjellë telashe për investitorët. Edhe në aktivet me fitim më të lartë, inflacioni shumë i lartë mund të çojë në kthime të dobëta ose negative falë fuqisë blerëse të reduktuar. Kjo është veçanërisht e vërtetë për aktivet e bazuara në kursime si llogaritë me rendiment të lartë, tregu i parasë dhe certifikatat e depozitave (CD).

Për investitorët që kërkojnë kthime më të larta, këto investime mund të çojnë në rezultate më të mira.

Stoqet

Kur inflacioni rritet, shumë investitorë i drejtohen aksioneve për të siguruar. Ndërsa çmimet individuale mund të rriten dhe bien, dhe tregjet mund të fshijnë përkohësisht edhe fitimet më të mira, historikisht, tregu i aksioneve ka performuar gjithmonë – përfundimisht.

Sigurisht, kjo nuk do të thotë që aksionet janë një bast i garantuar, veçanërisht afatshkurtër. Por me një strategji afatgjatë të blerjes dhe mbajtjes, një portofol i larmishëm mirë mund të mposhtë inflacionin gjatë viteve dhe dekadave. Për pak më shumë, mund të investoni në aksione që paguajnë dividentë për të kompensuar ndikimin e rënies së mundshme të çmimeve.

Bono

Obligacionet priren të ofrojnë kthime më të ulëta se aksionet, por afatgjatë, ato gjithashtu mund të mposhtin inflacionin. Obligacionet gjithashtu përbëjnë një komponent kritik të fondeve të diversifikuara mirë, pasi ato ulin rrezikun e përgjithshëm dhe ofrojnë kthime më të qëndrueshme se aksionet.

Kur inflacioni rritet jashtëzakonisht i lartë, investitorët mund t'i drejtohen gjithashtu TIPS, ose letrave me vlerë të mbrojtura nga inflacioni i thesarit. Kjo klasë e veçantë e obligacioneve të thesarit përshtatet automatikisht në bazë të ndryshimeve në CPI, duke siguruar kthime të rregulluara me inflacion për pesë, 10 ose 30 vjet.

Pasuri e patundshme

Pasuritë e paluajtshme janë një tjetër mbrojtje e zakonshme kundër inflacionit. Por nuk është vetëm blerja e pronave me qira – investimi në infrastrukturë dhe projekte ndërtimi mund të përfitojë gjithashtu nga lulëzimi i pasurive të paluajtshme.

Megjithatë, meqenëse mund të jemi në një recesion strehimi, pasuritë e paluajtshme mund të mos ofrojnë të njëjtat mbrojtje që ka pasur historikisht. Megjithatë, investitorët që besojnë se pasuritë e paluajtshme mund të rriten përsëri së shpejti, mund të konsiderojnë "blerje të ulëta" tani për të "shitur lartë" më vonë.

Mallra

Kur inflacioni rritet, investitorët shpesh kthehen në aktive të prekshme si mallrat për të mbrojtur kthimet e tyre. Mallrat përfshijnë lëndët e para si bakri dhe nafta, si dhe produkte bujqësore si gruri dhe viçi. Me mallrat e të gjitha llojeve që përjetojnë inflacion, investimi në produktet e duhura mund të prodhojë kthime të konsiderueshme.

Mbroni portofolin tuaj nga inflacioni, pa marrë parasysh burimin

Kudo që e ka origjinën inflacioni, pa marrë parasysh shkakun, Q.ai ka kurrizin tuaj.

Kompletet tona të investimeve të mbështetura nga AI ju lejojnë të përfitoni nga tendencat e shpenzimeve qeveritare përmes tonë Kompleti i Infrastrukturës, luftoni inflacionin me emrin tonë të duhur Kompleti i inflacionit, ose mbrojeni bastet tuaja me Metalet e çmuara.

Më e mira nga të gjitha, ne mund të ndihmojmë në moderimin e rrezikut tuaj me bazën tonë unike të AI Mbrojtja e portofolit strategji.

Shkarkoni Q.ai sot për akses në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI. Kur të depozitoni 100 dollarë, ne do të shtojmë 50 dollarë shtesë në llogarinë tuaj.