A ka vërtet ari më mirë gjatë recesioneve dhe inflacionit?

Është e vështirë atje. Si, vërtet i ashpër.

Edhe para kësaj jave, stoqet ishin në fillimin e tyre më të keq të një viti që nga viti 1939. BE dhe MB janë në prag të recesionit, megjithatë ne kemi 8 rritje të çmimeve nga Fed para fundit të 2022. Dhe as nuk pyesni për kripto-n, ku monedhat stabile prej 18 miliardë dollarësh po shpërthejnë dhe ekosisteme të tëra po zhduken.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Duke pasur parasysh këtë ndjenjë shumë të rënduar, mendova se do të ishte e kujdesshme të vlerësoja performancën e arit si një strehë e sigurt.

Gold

Njerëzit kanë qenë të fiksuar pas këtij metali me shkëlqim që ne e quajmë ari për aq kohë sa kanë ecur në Tokë. Një furnizim (relativisht) fiks dhe lidhje historike me sistemet monetare (Standardi i Arit u shfuqizua vetëm nga Nixon në 1971) do të thotë se ai zë një vend unik në peizazhin makro.

Gjithmonë i është caktuar titulli mitik i "magazinimit të vlerës", por si ka funksionuar në të vërtetë gjatë recesioneve dhe a mund të jetë një aset i mirë për t'u mbajtur përpara?

Histori

Rasti i parë që u vlerësua ishte Depresioni i Madh i viteve 1920/1930. Midis 1929 dhe 1934, ari u rrit nga 20 dollarë në 35 dollarë për ons. Kjo erdhi në një periudhë kur presidenti amerikan Roosevelt nënshkroi në ligj një doktrinë që detyronte mbajtësit t'ia dorëzonin arin e tyre qeverisë për 20.67 dollarë për ons. Me njerëzit që u ngjitën pas metalit si rezultat i Aktit të Rezervës së Arit që ripohoi Standardin e Arit (disa vende të tjera e kishin braktisur atë gjatë Depresionit), joshja e tij u rrit. Përfundimisht, qeveria amerikane rriti çmimin si pjesë e përpjekjeve të saj të vazhdueshme për të stabilizuar ekonominë.

Por kjo është shumë kohë më parë, dhe me Standardin e Artë tani një gjë e së kaluarës, jo plotësisht e rëndësishme në kontekstin e mjedisit të sotëm. Megjithatë ari ka vazhduar të performojë anasjelltas në treg që atëherë. Grafiku i mëposhtëm tregon çmimin e arit që nga viti 1970, i cili mund të shihet në rritje gjatë periudhave të recesionit.

Fluturimi drejt cilësisë

Duke parë grafikun e mësipërm, është e qartë se ari performon në mënyrë kundërciklike, duke u rritur në çmim ndërsa ekonomia tkurret. Por nëse shikojmë periudha më të shkurtra kohore të izoluara, nuk është gjithmonë kështu.

Merrni për shembull 20 Mars, kur tregjet kuptuan për herë të parë se pandemia e COVID nuk ishte thjesht një virus tjetër. Ndërsa kthimi mujor ishte pozitiv në 2.2%, disa nga kthimet ditore ishin shumë negative, duke përfshirë 17 marsin^th, kur ari ra me 6.8%. Katër nga njëzet e dy ditët e tregtimit të atij muaji dhanë kthime negative më të mëdha se 3.5%, pasi tregjet u lëkundën rëndë për shkak të ngjarjes së mjellmës së zezë që ishte COVID-19.  

Kjo e dhënë është interesante, edhe nëse është nxjerrë nga muaji shumë i pazakontë që ishte marsi i vitit 2020. Përderisa grafiku i parë na tregon se gjatë recesioneve, ari me të vërtetë vepron si rezervë e vlerës, grafiku i dytë sugjeron që në kohët e frika dhe paqëndrueshmëria ekstreme, ajo zbret me pjesën tjetër të tregut - të paktën në afat të shkurtër, pasi i parapriu të ngrihej atje ku është tani.

Dhe ky pretendim i fundit mbështetet nga ngjarjet e fundit, me modelin jo të izoluar deri në mars 2020. Meqë maji ka parë një rënie në të gjithë bordin deri më tani, ari ka ndjekur – 3.6% më poshtë nga çmimi me të cilin u mbyll në prill. Ose sigurisht, prilli ishte gjithashtu një muaj brutal për tregjet dhe ari gjithashtu ra në rënie – aktualisht 5.6% nën çmimin e mbylljes së marsit.

Modeli i përsëritur

Në të vërtetë, ne e shohim këtë herë pas here. Në kohë pasigurie të papritur, ka një fluturim drejt cilësisë në të gjithë bordin - dhe kjo përfshin zhvendosjen e kapitalit nga ari. Investitorët duan para të ftohta, të forta, me çdo gjë tjetër në rënie, në këto fillime të papritura të paqëndrueshmërisë. Dy muajt e fundit janë një shembull i mirë për këtë, pasi lufta ruse ka tronditur klimën gjeopolitike dhe pasigurinë që mbretëron suprem.

Pra, ndërsa tregjet janë shumë të trazuara tani, ari ka bërë atë që bën shpesh – ka ndjekur tregun. Natyrisht, kthimet nuk janë aq negative sa stoqet ose aktivet e tjera me rrezik - shih grafikun e mëposhtëm - por humbet njëfarë vlere.

Megjithatë, nëse kjo rënie rezulton të jetë një treg i qëndrueshëm dhe historia do të përsëritet, ari duhet të lëvizë lart. Modeli i deritanishëm nga viti në datë përputhet me atë që kemi parë më parë - një rënie e lehtë si pjesa tjetër e tregut bërthamor. Nëse tregu qëndron i kuq dhe kjo bëhet normë, ari do të ndiqte modelin historik nëse do të fillonte të mbahej dhe të rritet në mënyrë kundërciklike.

Inflacion

Një faktor përfundimtar që dua të analizoj para nënshkrimit është korrelacioni midis inflacionit dhe kthimit të arit. Kjo është me vend duke pasur parasysh klimën aktuale të inflacionit të shfrenuar dhe ngadalësimit të rritjes, me fjalë të tjera, makthit më të keq të një ekonomie.

CPI prej 8.3% u njoftua dje për muajin prill, që do të thotë se inflacioni është ende në nivelet më të larta të 40 viteve. Kam grafikuar kthimet vjetore të arit kundrejt normës së inflacionit nga viti në vit që nga viti 1970 dhe llogarita koeficientin e korrelacionit në një 0.55 relativisht të zhurmshëm, duke sugjeruar një marrëdhënie mesatarisht të fortë. Grafiku i mëposhtëm detajon lëvizjet në përqindje dhe është e qartë të shihet vizualisht marrëdhënia.

Përfundim

Për të përfunduar, ne po shohim aktualisht BE-në dhe Britaninë e Madhe në prag të recesionit, tregjet në një rënie të mprehtë dhe frikën e përhapur në të gjithë ekonominë se një korrigjim i vonuar prej kohësh është më në fund i pashmangshëm (nëse jo tashmë këtu). Duke folur historikisht, kjo shfaqet si një organizim premtues për arin nëse tregu i rezistencës vazhdon përtej paqëndrueshmërisë vetëm afatshkurtër.

Nëse ai vërtet rezulton të jetë një treg i qëndrueshëm, faktori i shtuar i inflacionit të lartë që mbetet një problem i ashpër e ngjyros arin në një dritë edhe më tërheqëse. Është një strukturë relativisht unike (dhe e frikshme) që të ketë rritje të inflacionit dhe ulje të rritjes dhe ndjenjës, por për arin ata janë faktorët që e kanë shtyrë atë në të kaluarën.

Nëse historia përsëritet, ari është i pozicionuar mirë për të kapitalizuar në këtë treg.

Ku të blini tani

Për të investuar thjesht dhe lehtë, përdoruesit kanë nevojë për një ndërmjetës me tarifë të ulët me një histori të besueshmërisë. Brokerat e mëposhtëm janë vlerësuar shumë, të njohur në të gjithë botën dhe të sigurt për t'u përdorur:

1. eToro, i besuar nga mbi 13 milion përdorues në mbarë botën. Regjistrohuni këtu>
2. Capital.com, e thjeshtë, e lehtë për t'u përdorur dhe e rregulluar. Regjistrohuni këtu>

*Investimi i kriptoaseteve është i parregulluar në disa vende të BE-së dhe në MB. Asnjë mbrojtje e konsumatorit. Kapitali juaj është në rrezik.