Dividentët do të shkëlqejnë në rrëmujën e tregut të aksioneve të vitit 2022

Edicioni i vitit 2022 i bursës është ndoshta do të jetë një rrëmujë. Me Rezervën Federale që ndalon shtypjen e saj të parave, ka të ngjarë të shohim "fluturime drejt sigurisë" që do të shfaqen - besoni apo jo -stoqet tona të preferuara të dividentit.

Po, është e gjitha argëtim dhe lojëra në kazinotë e teknologjisë dhe kriptos kur Fed po pompon miliarda në tregun e obligacioneve çdo muaj. Blerjet e saj, natyrisht, u financuan nga paratë që vetë Fed-i i printoi nga ajri. Ky kapital rrodhi në aktive spekulative si NASDAQ në 2020 dhe monedha me fytyra qensh në 2021.

Stoqet e modës të vitit 2022 ka të ngjarë të jenë stili ynë. Ndërsa investitorët e vaniljes largohen nga tavolinat e basteve, disa nga pjesëmarrësit më të matur ka të ngjarë të përqendrohen në cilësinë dhe flukset e parave, të të gjitha gjërave.

Çfarë kontrasti i bukur do të jetë për ne investitorët me të ardhura të kundërta! Investimet e besueshme të pensionit që kemi blerë gjatë gjithë kohës ka të ngjarë të bëhen mjaft të njohura.

Sigurisht, llojet bazë do të flasin për stoqet e dividentëve sikur të jenë krijuar të gjithë të barabartë. Ata janë nuk. Si me çdo kapital tjetër, sfondi ekonomik dhe modeli i biznesit kanë rëndësi.

Këtë herë vitin e kaluar, Fed po “blinte” 120 miliardë dollarë obligacione çdo muaj. (Përsëri "blerja e obligacioneve" është një mënyrë e sjellshme për të thënë "krijimi i parave". Kryetari Jay Powell ka qenë një printer i frytshëm i parave të gjelbra.)

Ne mund ta shohim këtë të reflektuar në bilancin e Fed-it. Kryetari Jay Powell grumbulloi bilancin e bankës qendrore më lart me 4.5 trilion dollarë.- më shumë se 100% rritje që nga fillimi i vitit 2020!

Ndërsa Powell fjalë për fjalë po grumbullonte para, ai gjithashtu kishte norma interesi afatshkurtra të ngjitura në dysheme. Ai u zotua t'i mbante atje deri në vitin 2021. Gjë që ai e bëri. Pauell Edhe ndihmoi në mbështetjen e ekonomisë me likuiditet masiv, ndërkohë që inxhinieroi inflacion më të lartë (që nënkuptonte norma më të larta afatgjata).

Ndërkohë, duke mbajtur të ulëta normat afatshkurtra, firmat që "huazojnë shkurt" panë çmimet e tyre të fundit të lulëzojnë ndërsa diferenca midis kostove të tyre të huamarrjes dhe fitimeve të huadhënies u rrit.

Në terma relative, ishte një fitim i madh i papritur. Kjo është arsyeja pse, pikërisht në këtë rubrikë një vit më parë, diskutuam Synovus Financial (SNV) si stoku im i preferuar i dividentit për vitin 2021. Që nga ajo kolonë, SNV u rrit me 39% (duke përfshirë dividentët)!

Urime nëse keni parë të mirat në SNV dhe keni shijuar këto fitime prej 39%. Dhe shumë mirë nëse keni blerë SNV edhe më herët - le të themi në rekomandimin tonë të prillit 2020 në Raporti i të Ardhurave Kontraktuese. Nëse po, ju jeni ulur në 178% të kthimeve totale (dhe po numëroni).

Por a mund të mbështetemi në tjetër Udhëtim me raketë nga SNV në 2022? Unë nuk jam aq i sigurt. Sfondi i përgjithshëm i bankës duket pak më ndryshe tani se sa ndodhi 12 muaj më parë:

1. Fed po detyrohet të heqë dorë nga zakoni i shtypjes së parave.
2. Normat afatshkurtra ka të ngjarë të ngrihem në '22.
3. Ndërkohë, normat afatgjata kanë ngecur.

Implikimet e mundshme këtu janë fitimet e ngjeshur për bankat si SNV. Tani mos më keqkuptoni, nuk jam i shqetësuar për dividentin e tij. Por ne duhet të pranojmë se një përsëritje e hënave të SNV në 2021 dhe në fund të vitit 2020 nuk ka gjasa.

Numri tre më lart—përparimi i normave afatgjata—është karakteri i mundshëm dhe arsyeja që ne nuk jemi duke ruajtur ende pozicionet tona bankare. Powell ka blerë obligacione me paratë e njerëzve të tjerë (konkretisht duroj), ndaj nuk i interesonte çmimi që paguante (ose norma e interesit që merrte).

Kryetari është arsyeja që yield-i 10-vjeçar i thesarit përfundoi në vitin 2021 në mënyrë të pamundur i ulët duke pasur parasysh nivelin e lartë të inflacionit, rreth vetëm 1.5%. Por tani që ai po ikën nga tregu, blerësit e rinj duhet të ndërhyjnë.

Këta blerës të rinj të obligacioneve do të kujdesen më shumë për çmimet dhe yield-et sesa Pauell. Diskrecioni i tyre mund të ushtrojë presion mbi "fundin e gjatë" të kurbës së yield-eve dhe të mbrojë spread-et bankare.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë