Dividentët në koshin e volitshëm! 4 Rendimente të lira deri në 9%

Faleminderit, tregu i ariut. Falë një viti të tmerrshëm 2022, ne kemi katër pagues të dividentëve të lirë gatimi deri në 9%.

Këto janë lopë të holla për të cilat po flas. Kompanitë që nxjerrin flukse parash të lira dhe e kthejnë atë tek ne në formën e yield-eve të mëdha.

Fitimet janë numra kontabël. Rrjedha e parasë është jeta reale.

Dhe nuk është gjithashtu jashtë marrëveshjeve - në fakt, gjatë ditëve të fundit, kam mbajtur gjithnjë e më shumë kujdes mbi një pako me katër lopë të holla me rendimente të larta deri në 9% dhe çmime të këndshme të ulëta.

Por duke pasur parasysh një mjedis tregu ende të rrezikshëm, ne duhet të fokusohemi te cilësia. Kjo do të thotë që ne duam të përqendrohemi jo vetëm te fitimet, por para në dorë

Na tregoni paratë

Para is mbret për ne investitorët e dividentëve, për tre arsye:

1. Cash paguan për dividentët. Dividentët paguhen nga paratë reale, jo nga fitimet në letër.
2. Paratë e gatshme paguajnë gjithashtu për blerjet. Riblerjet e aksioneve (kur bëhen siç duhet) ndihmojnë në mbajtjen e aksioneve të ngritura. Dhe si dividentët, ato gjithashtu dalin nga paratë e gatshme. Kështu, një kompani me shumë para mund të tërheqë leva për të ofruar të ardhura tek aksionerët përmirësojnë çmimin e aksioneve të tyre.
3. Paratë nuk gënjejnë. Kontabilistët e Wall Street mund të "rregullojnë" pothuajse çdo gjë - fitimet, EBITDA, madje edhe të ardhurat. Por është thuajse e pamundur të rregullosh, modifikosh ose ndryshe të fshish paratë.

Duke pasur parasysh të gjitha këto, është jetike të merren parasysh paratë e gatshme kur vlerësohen kompanitë në një mjedis të vështirë ekonomik dhe të tregut të aksioneve. Dhe është e drejtë të thuhet se, edhe kur llogaritet rikthimi i fundit afatshkurtër i stoqeve, viti 2022 mbetet një mjedis shkëmbor.

Shumë, shumë stoqet mbeten vite dritë pas 8-topit.

Më shumë se gjysma e S&P 500 mbetet në të kuqe dhe më shumë se një e treta është ulur me më shumë se 20%. Gjashtëmbëdhjetë komponentë të këtij indeksi blu-chip ende po tregtohen për gjysmën e asaj që ishin në fillim të 2022.

Nuk është e mirë për aksionarët aktualë, sigurisht, por një pikënisje e shkëlqyer për gjuetarët e volitshëm si ne - për sa kohë që jemi të kujdesshëm dhe për sa kohë që jemi duke kërkuar përmes objektivit të duhur (dmth., paratë e gatshme).

Në fund të fundit: Ne duam të sigurohemi se po ia dalim vlerë aksione, jo vetëm lirë rezervat.

Paraja është para. Ju nuk mund ta "rregulloni" atë. Dhe fluksi i lirë i parasë është veçanërisht i dobishëm sepse na tregon se sa ka bërë një kompani pasi ka paguar për gjëra të tilla si ruajtja dhe rritja e biznesit.

Lajm i mirë këtu: Ka dhjetëra pagues të dividentëve me rendiment të lartë që po tregtojnë me raporte të lira P/FCF tani—dhe duke përmirësuar kështu shanset tona për vlerësim të qëndrueshëm të çmimit me kalimin e kohës. Sot, dua të nënvizoj katër nga mundësitë më interesante që po na ofrojnë rendimente midis 4.6% dhe 9.0%.

Le të gjejmë.

3 milion (MMM)

Sjellja e dividentit: 4.6%

Çmimi përpara/FCF: 9.7

3 milion (MMM) dikur ishte një i dashur industrial - praktikisht i paprekshëm falë gamës së tij të gjerë të produkteve dhe patentave. Por stoku thjesht nuk ka qenë vetvetja që kur lufta tregtare SHBA-Kinë e zbuti stokun në fillim të vitit 2018.

MMM nuk ka parë një nivel të ri që atëherë.

Kohët e fundit, MMM është rënduar nga proceset gjyqësore që rrethojnë substancat perfluoroalkil dhe polifluoroalkil (të njohura më mirë si PFAS) dhe tapën e veshit të armëve luftarake. Veçanërisht shqetësuese është se fluksi i lirë i parasë është ulur 35% nga viti në vit deri më tani në 2022, duke përfshirë një rënie prej 16% gjatë tremujorit më të fundit.

Aksionet e MMM janë ulur me 24% YTD dhe me gati një të tretën që nga qershori 2021. Por ndërsa ka marrë lirë, ende nuk është një vlerë ulëritës - afërsisht 10 P/FCF përpara është sigurisht tërheqës dhe rendimenti 4.6% është i lartë.

Ndërkohë, kjo industri po projekton rritje të pakët të fitimeve gjatë dy viteve të ardhshme. Kjo do të thotë se ka pak arsye për të besuar se tendenca shumëvjeçare e 3M për ngadalësimin e rritjes së dividentit - dhe ngadalësimin e blerjeve - do të ndryshojë rrjedhën.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Sjellja e dividentit: 6.2%

Çmimi përpara/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) është kompania mëmë e markave të veshjeve duke përfshirë Vans, North Face, Timberland dhe Supreme. Dhe si unë përmendur së fundmi, ndërsa kompania uli udhëzimet e saj për 2023, "kjo mund të jetë një lojë joshëse (megjithëse e rrezikshme) për të ardhurat dhe rritjen eventuale për investitorët që luajnë lojën vërtet të gjatë."

Ndërsa FCF u ul në 619 milionë dollarë në vitin fiskal 2022, BofA Global Research vlerëson se do të rritet përsëri në gati 1.1 miliardë dollarë në VF23, pastaj më shumë se 1.2 miliardë dollarë në VF24 dhe FY25. Do ta bëjë këtë pjesërisht falë uljes së kostove, duke përfshirë eliminimin e 600 pozicioneve të korporatave.

VFC nuk ka një histori të blerjeve të vazhdueshme, por ka dëshmuar se është i gatshëm të shpenzojë. Shqetësimi im më i madh është rritja rrafshuese e dividentit kohët e fundit. Nëse çështjet e saj të fluksit të parave përmirësohen siç është parashikuar, çdo shenjë e bujarisë së ringjallur duhet të shihet si një sinjal jashtëzakonisht pozitiv.

Best Buy
bby
(GJERA)

Sjellja e dividentit: 4.7%

Çmimi përpara/FCF: 6.7

Blerja më e mirë (BBY) është shitësi që thjesht nuk do të vdiste. Walmart
WMT
(WMT) nuk mund ta vriste, as kushëriri i tij paksa i pasur, Objektiv
TGT
(TGT). Edhe astronauti amator Jeff Bezos dhe i tij Amazon.com (AMZN) Juggernaut nuk mund ta mbante këtë zinxhir të pajisjeve teknologjike përgjithmonë.

Tani? Ai nuk është vetëm mbijetues, por lulëzon pasi një nga dividentët me pamje më të mirë luan në shitje me pakicë.

BBY me të vërtetë po lufton kundër erërave, duke përfshirë komplikime të vështira. Nxitimi i furnizimit me COVID WFH ka mbaruar dhe kompania po parashikon një rënie prej 11% të shitjeve të krahasueshme në dyqane për vitin e plotë. Fluksi i lirë i parasë për aksion për vitin 2022 pritet të bjerë me gati 75%.

Eshte ne rregull. FCF pritet të kthehet në nivele më të normalizuara në 2023 dhe 2024, përkatësisht me 250% (në 9.16 $/aksion) dhe 25% (në 11.46 $/aksion). Ndërkohë, dividenti bujar ende përbën vetëm 3.52 dollarë/aksion në vit. Kjo duhet të lejojë Best Buy të mbajë pedalin poshtë në rritjen e pagesës së tij duke hedhur më shumë para për blerje.

Përpara nën-7 P/FCF është gjithashtu e vështirë të injorohet.

Coterra Energy
CTRA
(CTRA)

Sjellja e dividentit: 9.0%

Çmimi përpara/FCF: 4.1

Prodhuesi i naftës me bazë në Hjuston Coterra Energy (CTRA) është një lojtar kryesor në Basinin Delaware të Teksasit dhe Nju Meksikos, me 234,000 hektarë. Ajo gjithashtu ka sipërfaqe në pellgjet Marcellus dhe Anadarko.

A ka përfituar Coterra nga një rritje të çmimeve të energjisë gjatë viteve të fundit? Absolutisht. Por kjo është gjithashtu një kompani që e ka “gjetur groove” në funksion. Neal Dingmann i Truist kohët e fundit postoi një rekomandim të shkëlqyeshëm, por paratë (për mua) ishin kjo:

"Prodhimi i qëndrueshëm në Marcellus, Delaware dhe Anadarko, i shoqëruar me përmirësimet e dizajnit në ndërtimin e pllakave dhe shpimet anësore të zgjatura ndihmojnë në sigurimin e flukseve të vazhdueshme dhe të qëndrueshme të parasë," thotë ai, duke shtuar se "midis 500 miliardë dollarëve të mbetur në autorizimin e riblerjes, dhe një CTRA e vazhdueshme e dividentit fiks/ndryshueshëm ka potencialin të japë një kthim prej 1$/aksion aksionar deri në tremujorin e parë të 1-të."

Dëgjo. Në fund të fundit, CTRA është një stok energjetik, që do të thotë se i nënshtrohet çmimeve të energjisë, të cilat nuk qëndrojnë ende. Kjo do të thotë se është një lojë e vështirë për pensionistët që duan dividentë të qëndrueshëm dhe të qëndrueshëm—përsëri, një pjesë e pagesës së Coterra është qëllimisht variabël - dhe blerjet mund të mos jenë gjithmonë aty.

Por Coterra po shfaqet shumë si një lojë e të ardhurave/prodhimit të aksionarëve për ata që duan të merren me hapësirën e energjisë. Një vlerësim i ulët largpamës FCF e ëmbëlson tenxheren.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë