Aksionet e Disney bien në ditën më të keqe që nga viti 2001 pas 'uljes masive të të ardhurave'

Ekzekutivët parashikojnë një normë të lartë njëshifrore rritjeje në metrikë në vitin e ri fiskal, e cila ishte shumë më e ulët se sa prisnin analistët. Perspektiva krahasohet me një pikëpamje konsensusi për rritje prej 25%, sipas analistit të MoffettNathanson, Michael Nathanson. Ai personalisht priste rritje prej 34%.

"Rrallëherë kemi qenë kaq të pasaktë në parashikimin tonë të fitimeve të Disney," shkroi ai në një shënim për klientët. “Duke pasur parasysh besimin e kompanisë se tendencat e Parks duken elastike, duket se fajtori për uljen masive të të ardhurave është shumë më i lartë se sa priten humbjet [drejtpërdrejt nga konsumatori] dhe rëniet e konsiderueshme në rrjetet Linear.”

Prerja e kordonit dhe dhimbjet e tjera që godasin biznesin tradicional të medias krijojnë "presion më të madh për të nxitur përfitimin në parqet e brendshme të Disney, të cilat tani janë motori kryesor i rritjes," vazhdoi ai. "Përveç kësaj, kompania duhet të provojë se strumbullari i tyre ndaj DTC do të vlejë çmimin e investimit që po paguhet aktualisht."

Kjo krijon një pozicion të vështirë për aksionet, sipas tij.

“Duke bërë të gjitha së bashku, Disney ka nevojë që biznesi i Parks të mos dëmtohet nga një ngadalësim global makro, fitimet e Rrjeteve Linear të stabilizohen dhe fitimet e DTC të dalin shpejt që investitorët të rivlerësojnë aksionet më të larta”, shkroi Nathanson. "Në këtë pikë në kohë, rreziqet duken të anuar kundër tyre."

Ai përsëriti një vlerësim të performancës së tregut për aksionet dhe uli objektivin e tij të çmimit në 100 dollarë nga 130 dollarë.

Aksionet e Disney u mbyllën me 13.2% në tregtimin e së mërkurës për të regjistruar rënien e tyre më të keqe të përqindjes njëditore që nga 17 shtatori 2001, kur ranë 18.4%.

Doug Creutz i Cowen & Co shkroi se ndërsa drejtuesit e Disney presin që humbjet për shërbimin e transmetimit Disney+ të përmirësohen, udhëzimet dhe komentet më të gjera të kompanisë "duket se nënkuptojnë kompresim të konsiderueshëm të marzhit" për rrjetet lineare dhe biznesin e përmbajtjes.

“Kjo kthehet në pikëpamjen tonë afatgjatë se trajtimi linear dhe DTC si segmente të veçanta biznesi ka pak kuptim; ato janë thjesht kanale të ndryshme shpërndarjeje për të njëjtën përmbajtje në një lojë kryesisht me shumë zero me intensitet konkurrues shumë të rritur, përveç zgjerimit të mundshëm në tregjet ndërkombëtare," shkroi ai, ndërsa mbajti një vlerësim të performancës së tregut për aksionet dhe uli objektivin e tij. çmimi në 94 dollarë nga 124 dollarë.

Benjamin Swinburne i Morgan Stanley ofroi se "rëndësia e shkallëzimit të transmetimit drejt përfitimit merr një nivel të ri urgjence duke pasur parasysh presionin mbi biznesin linear televiziv të trashëguar nga prerja e kordonit", megjithëse ai mbeti optimist për aksionet e Disney.

"[Ne] mbetemi bullgarë perspektivën e rritjes së segmentit të Parks, vazhdojmë të presim që ajo do të përfaqësojë shumicën e EPS [fitimeve për aksion] të Disney me kalimin e kohës dhe besojmë se aksionet po nënvlerësojnë asetet e Parks në nivelet aktuale," shkroi ai ndërsa pohoi. një vlerësim mbipeshë dhe një çmim objektiv prej 125 dollarësh për aksionet.

Analistja e Bankës së Amerikës, Jessica Reif Ehrlich, vlerësoi se raporti i fundit "nuk ishte aq i keq sa duket".

"Ne besojmë se kërkesa themelore e parkut tematik mbetet e shëndetshme dhe mungesa e të ardhurave operative është kryesisht për shkak të artikujve të njëhershëm kundrejt kërkesës së moderuar," shkroi ajo. "Në rrjetet lineare, DIS po përjeton shumë nga të njëjtat erëra të kundërta me të cilat përballen pjesëmarrësit e tjerë të industrisë, por ne besojmë se markat e tyre ikonike dhe shërbimi DTC i shkallëzuar/rritur i pozicionojnë mirë për të menaxhuar më mirë këto erëra të kundërta dhe tranzicione të industrisë në krahasim me kolegët."

Ajo e vlerëson aksionin një blerje, por e uli objektivin e saj të çmimit në 115 dollarë nga 127 dollarë.