Investitorët vlerësonin kompanitë e energjisë se sa shpejt po rritnin prodhimin e tyre të naftës dhe gazit. Këto ditë, ata shikojnë shumë më nga afër një metrikë tjetër - fluksin e parave pa pagesë.
Prodhuesit e naftës dhe gazit kanë zhvendosur modelet e tyre të biznesit për t'i dhënë përparësi përfitimit, në mënyrë që ata të mund t'u kthejnë më shumë para aksionerëve si dividentë ose blerje.
Investitorët u kanë kërkuar kompanive të ruajnë një qasje e disiplinuar ndaj shpenzimeve kapitale. Çdo bum i naftës është ndjekur përfundimisht nga një rënie, dhe kompanitë që morën shumë borxhe gjatë kohëve të mira priren të pendohen gjatë rënies.
Tani, pothuajse të gjitha kompanitë publike të naftës dhe gazit po i përmbahen filozofisë së re dhe kjo ka ndihmuar stoqet e tyre dhe rezultatet financiare me rritjen e çmimeve të naftës. Të
Zgjedhja e Energjisë Sektori SPDR Fondi
(ticker: XLE) është rritur 59% në vitin e kaluar.
Në tremujorin e fundit, pothuajse çdo kompani energjetike në
S&P 500
rrit flukse monetare të lira në bazë të një viti në vit, pasi çmimet e naftës dhe gazit kanë arritur nivelet më të larta shumëvjeçare. Megjithatë, shumë prej tyre kanë filluar të shohin rrafshimin e fluksit të parave të tyre të lirë apo edhe rënien në baza tremujore në tremujor.
Për disa, kjo është vetëm një veçori e kalendarit. Kompania e shërbimeve të naftës
Schlumberger
(SLB), për shembull, raportoi flukse negative të parave të lira në tremujorin e fundit, kryesisht sepse investon shumë në biznesin e saj në fillim të vitit dhe sheh që këto investime të shpërblehen në muajt në vijim. Përveç kësaj, disa kompani thonë se kanë filluar të goditen nga inflacioni, pasi bëhet më e kushtueshme për të shpuar puse dhe për të blerë materialet për prodhim.
Megjithatë, disa kompani energjetike në S&P 500 po e kalojnë këtë fushë për sa i përket prodhimit të fluksit të lirë të parasë. Katër më poshtë rritën fluksin e tyre të parave të lira me më shumë se 10% në tremujorin e fundit mbi tremujorin e mëparshëm.
| simbol | Emër | Çmimi i mbylljes | Ndryshimi i çmimit YTD | Vlera e tregut ($B) | Rritje për qind në FCF* |
|---|
| CTRA | Coterra Energy | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | Burimet natyrore të Pionierit | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | Devon Energy | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| Fang | Energjia e diamanteve | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
* Tremujori i fundit gjatë tremujorit paraardhës
Burimi: Faktori
Coterra
(CTRA) është një prodhues i gazit natyror me bazë në Hjuston që u formua vitin e kaluar nga bashkimi i Cabot Oil & Gas dhe Cimarex Energy. Coterra është tani një nga prodhuesit më të mëdhenj të gazit në SHBA dhe ka përfituar nga nivelet më të larta të gazit në më shumë se një dekadë. Një arsye pse gazi po rritet është se SHBA po dërgon më shumë në Evropë ndërsa vendet atje përpiqen të largohen nga gazi rus.
Burimet natyrore të Pionierit
(PXD),
Devon Energy
(DVN), dhe
Energjia e diamanteve
(FANG) janë të gjithë prodhues të naftës që kanë prioritizuar fluksin e parave në dy vitet e fundit.
Pioneer dhe Devon ishin përkrahësit e hershëm të një strategjie të re dividenti që tani është bërë e njohur në më shumë kompani të energjisë. Ata u ofrojnë investitorëve dividentë bazë që janë relativisht të vegjël, por shtojnë dividentë të ndryshueshëm në pagesën çdo tremujor në varësi të fluksit të tyre të parasë dhe metrikave të tjera.
Strategjia u lejon atyre t'u japin aksionerëve pagesa të mëdha dhe relativisht të parashikueshme kur kohët janë të mira, pa rrezikuar mundësinë që të bëjnë shkurtime të mëdha kur kohët janë të këqija.
Diamondback ka krijuar gjithashtu një divident të ndryshueshëm tani. Në tremujorin e fundit, ajo pagoi një divident total që do t'i jepte një yield dividenti prej 9.7% në bazë vjetore.
Shkruaji Avi Salzman në [email mbrojtur]