Deere, Hershey dhe më shumë aksione për të blerë për të luftuar inflacionin e ushqimit

Duke reaguar ndaj rritjes së kostove të ushqimit, Wall Street ka ngecur me librin e tij të zakonshëm të lojërave. Bizneset si restorantet dhe kompanitë e ushqimeve të paketuara që po thithin rritjen e çmimeve janë goditur, ndërsa prodhuesit e pajisjeve të fermave, supermarketet dhe përpunuesit e ushqimit shihen si përfitues.

Pra, cilat aksione duken më mirë tani?

Investitorët mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë stoqet e restoranteve në depresion si

Brinker International

(shënues: EAT),

Markat e Bloomin

(BLMN), dhe

Starbucks

(SBUX). Vlerësimet në sektor kanë rënë, me

Brinker

dhe tregtimi i Bloomin' rreth nëntë herë fitimet e parashikuara për vitin 2022.

Hershey

(HSY) mbetet klasa e industrisë ushqimore, ndërsa kompanitë me rritje më të ngadaltë pëlqejnë

Kellogg

(K),

Mills Përgjithshëm

(GIS), dhe

Markat Conagra

(CAG), të cilat kanë yield-e dividentësh më shumë se 3%, përbëjnë alternativa ndaj obligacioneve.

Markat e zonjës

(TWNK) është një nga historitë më të mira të rritjes në grup, falë popullaritetit të Twinkies (prandaj shënjimi) dhe inovacioneve të suksesshme të produkteve si ëmbëlsira mini Bundt.

Një ekonomi e fortë e fermave në SHBA ndihmon

Deere

(DE), prodhuesi kryesor i pajisjeve bujqësore dhe

Agco

(AGCO).

Bunge

(BNGE), një kompani lider agrobiznesi, do të përfitojë nga "marzhet e dërrmimit" më të gjera, ose fitimi nga shndërrimi i të korrave si sojë në vaj.

Inflacioni më i lartë i ushqimit tenton të forcojë shitësit ushqimorë si

Kroger

(KR) dhe

Albertsons

(ACI) me marzhe më të gjera, pjesërisht falë një zhvendosjeje drejt markave të markave private me fitim më të lartë.

Stoqet e restoranteve kanë mbetur prapa tregut më të gjerë këtë vit.

McDonald
'S
(MCD) është ulur me 11%, në 237 dollarë, ndërsa Starbucks është ulur 25%, në 88 dollarë. Investitorët janë të shqetësuar se konsumatorët po shtrydhen nga kostot më të larta të ushqimit, benzinës dhe qirasë dhe do të jenë më pak të prirur për të ngrënë jashtë.

"Ne mendojmë se është një reagim i tepruar," thotë Andy Barish, analist i restoranteve në Jefferies. "Industria ende po sheh tendenca vërtet të mira të kërkesës dhe kompanitë po marrin çmime të konsiderueshme."

Ushqimi zakonisht përbën rreth 30% të kostove të restoranteve, me këto shpenzime që parashikohen të rriten rreth 10% këtë vit.

Vlerësimet kanë rënë në sektor, i cili tani tregton rreth 18 herë të ardhurat e parashikuara për vitin 2023 – jo të lira, por nën mesataren trevjeçare prej 25.

Barish pëlqen sektori i ngrënies së rastësishme, i cili "është në formën më të mirë në 20 vjet". Ai tregon për një shkundje në restorante të pavarura gjatë pandemisë, si dhe për iniciativat e industrisë për të rritur marzhet, si menutë e thjeshtuara, më shumë biznese me ushqime dhe kioska që kursejnë fuqinë punëtore për porositjen e vakteve.

Ai favorizon Bloomin' Brands, ish-Outback Steakhouse, aksionet e së cilës, me rreth 22 dollarë, tregtohen për nëntë herë fitimet e parashikuara për 2022 prej 2.38 dollarë për aksion.

“Menaxhmenti ka përmirësuar cilësinë dhe qëndrueshmërinë e biznesit,” thotë Barish.

Investitorët, shton ai, po i japin Bloomin pak kredi për shtesat si Grilli italian i Carrabba. Në fillim të këtij viti, kompania rivendosi dividentin e saj, i cili tani siguron një yield prej 2.5%.

Franshiza kryesore e Brinker's Chili ka "performuar mirë gjatë rimëkëmbjes" nga pandemia. Aksioni, me rreth 35 dollarë, tregtohet për nëntë herë fitimet e parashikuara për vitin kalendarik 2022. (Kompania ka një vit fiskal qershor.)

Aksionet e Starbucks janë vënë nën presion. Në fillim të shkurtit, kompania uli udhëzimet për vitin e saj aktual fiskal që përfundon në shtator në 8%-10% rritje të fitimeve për aksion nga fitimi i synuar vjetor prej 10% në 12%. Ai përmendi presionin e marzhit nga ajo që Starbucks e ka quajtur "inflacioni më i lartë në dekada" dhe një ngadalësim në tregun e saj nr. 2, Kinë, nga kufizimet Covid.

Shpesh është shpaguar për të blerë Starbucks, vë në dukje Barish, kur raporti i tij i ardhshëm çmim/fitim i afrohet 20.

Aksionet iu afruan atij niveli javën e kaluar përpara se të mblidheshin në lajmet se Howard Schultz është duke u kthyer si CEO në baza të përkohshme. Aksionet tregtohen për 22 herë fitimet e parashikuara fiskale të vitit 2023 prej 3.92 dollarë për aksion.

Analisti mendon se Starbucks mund t'i rikthehet formulës së tij të rritjes prej 6% rritje njësie çdo vit, fitime nga shitjet në të njëjtin dyqan prej 4% deri në 5% dhe 10% deri në 12% në rritjen e fitimeve për aksion në vitin e ardhshëm fiskal duke filluar. në tetor. Ai ka një vlerësim Blej dhe objektiv çmimi 130 dollarë në aksion.

Kompanitë e ushqimeve të paketuara janë shtrydhur nga kostot më të larta të inputeve.

"Duhet kohë për të negociuar rritjen e çmimeve me shitësit me pakicë," thotë Robert Moskow, analist i ushqimeve të paketuara në Credit Suisse. "Kishte kompresim të marzhit në pothuajse të gjitha kompanitë në mbulimin tim në gjysmën e fundit të vitit të kaluar."

Mund të ketë më shumë presion këtë vit. Moska projekton se kostoja e hyrjes rritet mesatarisht 16% në të gjithë industrinë. Analistët shohin pak ose aspak rritje të fitimeve për kompani si Kellogg, General Mills dhe Conagra në 2022.

Ai favorizon Hershey, e cila, me 206 dollarë, mbart një shumëfishim premium prej 26 herë të fitimeve të parashikuara për vitin 2022 prej rreth 8 dollarë për aksion, në përputhje me kompanitë kryesore të konsumit si.

Coca-Cola

(KO) dhe

Procter & Gamble

(PG).

"Hershey ka pasur fuqinë më të madhe të çmimeve në grup," thotë Moskow. "Ajo zgjeroi hendekun e saj konkurrues gjatë pandemisë."

Hershey ka një fitim prej 14% në fitimet e rregulluara për aksion në vitin 2021; kompania sheh rritje prej 9% deri në 11% këtë vit.

Trendi i qëndrimit në shtëpi ka përfituar nga Hostess, e cila ka fituar pjesë në kategorinë e ushqimeve të ëmbla, thotë Moskow. Aksioni, me rreth 21 dollarë, tregtohet për 22 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022. Fitimet për aksion u rritën 17% në 2021, dhe kompania parashikon rritje prej 6% në 11% në 2022.

Investitorët janë ngrohur ndaj zinxhirëve të supermarketeve Kroger dhe Albertsons vitin e kaluar: aksionet e Kroger janë rritur me 58%, në 56 dollarë së fundmi, ndërsa Albertsons janë rritur 92%, në 36 dollarë. Marzhet e tyre priren të zgjerohen në periudha inflacioni pasi ato rrisin çmimet më shumë sesa rriten kostot dhe konsumatorët tregtojnë në produkte me etiketë private më fitimprurëse.

As stoku nuk është i shtrenjtë. Albertsons tregton për 12 herë fitimet e parashikuara në vitin aktual fiskal dhe Kroger për 15 herë.

Goditja për ta është se ata janë shitës me pakicë me kosto relativisht të lartë për shkak të fuqisë së tyre punëtore shumë të sindikuar dhe me kalimin e kohës ata do të jenë humbës të pjesës së tregut.

Walmart

(WMT),

Objektiv

(TGT), dhe

Costco me shumicë

(KOSTOT). Megjithatë, kompanitë kanë përfituar nga komoditeti dhe të dhënat për preferencat e blerësve për të mbajtur të tyren.

Lufta në Ukrainë ka nxitur një treg me drithëra, sepse vendi, dikur i njohur si shporta e bukës së Bashkimit Sovjetik, ka qenë një eksportues i madh si i grurit ashtu edhe i misrit.

Fermerët amerikanë po përfitojnë tashmë, me misrin që u rrit me mbi 35% vitin e kaluar në 7.43 dollarë për buhel. Gruri ka qenë një fitues edhe më i madh, me më shumë se 60% në 12 muajt e fundit, në 10.74 dollarë për buhel, pasi u rrit në 14 dollarë pas fillimit të luftës në Ukrainë.

Ndërsa fermerët bëjnë mirë, po ashtu bën edhe Deere, prodhuesi dominues i pajisjeve bujqësore. Iniciativat e saj për të ndihmuar fermerët të përmirësojnë rendimentet, të reduktojnë përdorimin e plehrave dhe të elektrizojnë flotën e saj janë investitorë emocionues, duke përfshirë ata që ndjekin parimet e qeverisjes mjedisore, sociale dhe të korporatave, ose ESG.

"Me teknologjinë e saj dhe shpenzimet e saj për R&D, Deere po ndërton një hendek më të madh rreth biznesit të tij," thotë Seth Weber, një analist në Wells Fargo. "Ajo merr rrëfimin e Deere nga sa traktorë po shisni dhe çfarë vlere po shtoni për fermerët."

Përveç një ekonomie të fortë ferme në SHBA, faktorët rritës përfshijnë një flotë relativisht të vjetër traktorë në SHBA, ku autokombajnat e rinj mund të kushtojnë deri në 750,000 dollarë.

Deere synon të marrë 10% të shitjeve të saj nga të ardhurat e përsëritura të ngjashme me softuerët deri në vitin 2030. Aksionet tregtohen me rreth 406 dollarë, ose 17 herë të ardhurat e parashikuara për vitin 2022. Weber ka një vlerësim mbi peshën dhe një objektiv çmimi prej 455 dollarësh në aksion.

Agco ka një të dhjetën e vlerës së tregut të Deere dhe është një lojë e pastër në pajisjet e fermës. Aksionet e saj, me rreth 10 dollarë, tregtohen me një zbritje të madhe ndaj Deere me 132 herë fitimet e parashikuara për vitin 11. Agco merr më shumë se gjysmën e shitjeve të saj në Evropë, ndërsa Deere merr 2022% në SHBA

Weber është bullgar ndaj Agco-s, duke treguar një ekip të ri drejtues dhe atë që ai e quan një "histori për vetëndihmë". Agco po kërkon gjithashtu të fitojë para nga të dhënat nga pajisjet e saj dhe t'ua shesë fermerëve. Ai ka një vlerësim mbi peshën dhe një objektiv çmimi prej 175 dollarësh në aksion.

Bunge është gjithashtu një lojë në tregjet e forta të grurit. Marzhet e tij të shtypjes në sojë dhe vajra të tjerë priren të zgjerohen kur çmimet e grurit janë të larta dhe kokrra në ashensorët e saj vlerësohet.

Tregjet e paqëndrueshme gjithashtu mund të ofrojnë më shumë mundësi për biznesin e saj tregtar.

Bunge është loja e preferuar ushqimore e Moskës për "kapitalizimin e mjedisit inflacioniste". Aksionet, me rreth 105 dollarë, tregtohen për 10 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022. Ai ka një vlerësim më të mirë dhe një objektiv çmimi prej 115 dollarësh në aksion.

Drithërat kanë qenë historikisht diversifikues të mirë në portofol, por tani ka më shumë rrezik. Ka pasiguri rreth perspektivës për prodhimin e grurit dimëror të Ukrainës, i cili do të korret pas disa muajsh, dhe për prodhimin e misrit veror që ende nuk është mbjellë.

"Mund të ketë shumë më tepër paqëndrueshmëri dhe trazira në tregjet e drithërave në muajt e ardhshëm," thotë Sal Gilbertie, CEO i Teucrium, i cili operon fondet e tregtuara në këmbim.

Gruri i Teukrit
(DRUGËS) dhe

Misër Teukriumi
(CORN), të cilat i lejojnë investitorët të ekspozohen ndaj grurit pa shkuar në tregun e të ardhmes.

Nëse ka një armëpushim në luftën Rusi-Ukrainë, çmimet e grurit mund të bien. Të korrat në SHBA këtë vit do të jenë ende kritike, duke pasur parasysh rezervat e ulëta globale.

Nuk ka pasur një mungesë të madhe të korrave në një dekadë në brezin e drithit në Midwest, falë motit të favorshëm. Por nëse ka temperatura përvëluese këtë verë, çmimet e drithërave - dhe ushqimi në përgjithësi - mund të shkojnë edhe më lart.

Shkruaj Andrew Bary në [email mbrojtur]