Investitorët kanë pritur me padurim të dhënat e indeksit të çmimeve të konsumit (CPI) të dhjetorit, por tani që ai ka dalë - reagimi është i heshtur. S&P u tregtua me vetëm 0.6% deri në mesditë të enjten pas Byrosë së Statistikave të Punës (BLS) raportuar Çmimet e konsumit ranë 0.1% muajin e kaluar dhe inflacioni nga viti në vit ra në 6.5%.
Shifrat përfaqësojnë një rënie të dukshme nga 40-vjeçari i inflacionit, 9.1% kulmin në qershor, por ato ishin gjithashtu pikërisht ajo që priste Wall Street. Dhe inflacioni bazë - i cili përjashton çmimet e paqëndrueshme të ushqimeve dhe energjisë - u rrit me 0.3% për muajin dhe 5.7% nga viti në vit.
Megjithatë, tha shefi i strategjisë së investimeve të BMO Wealth Management, Yung-Yu Ma pasuri se ishte “një raport shumë i favorshëm me zbutjen e inflacionit në disa fusha”. Dhe disa ekspertë argumentojnë se kjo sinjalizon fundin e tregut të aksioneve.
Çmimet e benzinës u ulën me 9.4% në dhjetor dhe ishin "kontribuesi më i madh" në rënien e përgjithshme të inflacionit, sipas BLS. Çmimet e makinave dhe kamionëve të përdorur gjithashtu u ulën me 2.5% muajin e kaluar dhe 8.8% nga viti në vit. Dhe pavarësisht një rikthimi për të udhëtuar këtë sezon festash, biletat e fluturimit ranë 3.1% në dhjetor. Çmimet e ushqimeve u rritën me 10.4% nga viti në vit, por vetëm 0.3% nga muaji në muaj - një ngadalësim nga rritja prej 0.5% në nëntor dhe rritja prej 1.1% në korrik.
Gjatë gjithë vitit 2022, zyrtarët e Fed ngritën normat e interesit shtatë herë në një përpjekje për të ulur inflacionin në objektivin e tyre prej 2%, duke shpresuar të shmangin ndezjen e një recesioni në proces. Kryetari i bankës qendrore, Jerome Powell, e përshkroi në mënyrë të famshme qëllimin e tij si një lloj "ulje e butë" për ekonominë.
Ma argumenton se raporti i fundit është një shenjë se taktikat e Powell po funksionojnë, gjë që mund t'i mundësojë atij të ngadalësojë ritmin e rritjes së normave të interesit duke ecur përpara.
"Kjo duhet të zbusë tonin e Fed në mbledhjen e ardhshme dhe përforcon besimin tonë në një ulje të butë në të cilën inflacioni bie, por tregu i punës mbetet i shëndetshëm dhe ekonomia rikalibrohet në norma interesi më të larta në tremujorët e ardhshëm," tha ai.
Por Ma vuri në dukje se disa përbërës të indeksit të çmimeve të konsumit mbetën të larta në dhjetor, duke përfshirë shërbimet spitalore dhe sigurimin e makinave, ndër të tjera. Dhe shefi i investimeve të BlackRock për të ardhurat fikse globale, Rick Rieder, tha në një shënim të enjten se raporti i CPI tregon se inflacioni është "moderues", por shtoi një paralajmërim:
“Shfryrja e inflacionit është paksa si të lësh ajrin nga një tullumbace; shpejtësia dhe forma mund të jenë të vështira për t'u parashikuar”, shkroi ai. “Numrat e sotëm tregojnë një gjendje inflacioniste, e cila ndonëse po përmirësohet, po e bën këtë në mënyrë të pabarabartë dhe mbetet ende e largët (nga viti në vit) nga objektivi i Rezervës Federale.”
Gjuajtjet e fundit të tregut të ariut - apo është e gjitha me çmim?
Me rënien e ndjeshme të inflacionit në muajt e fundit, disa ekspertë argumentojnë se tregu i ariut – i cili pa S&P 500 të bjerë afërsisht 20% vitin e kaluar – mund të marrë fund.
James Demmert, shefi i investimeve të Main Street Research, tha pasuri se ai beson se të dhënat e fundit të inflacionit janë "mbështetëse për rritjen e çmimeve të aksioneve". Por Demmert gjithashtu paralajmëroi se tregjet mund të jenë të paqëndrueshme gjatë tremujorit të parë.
"Ne jemi në fazën përfundimtare të tregut të ariut - e cila ndonjëherë mund të jetë faza më e dhimbshme," tha ai. "Kjo është zakonisht faza kur rezultatet e të ardhurave të korporatave dhe udhëzimet zhgënjejnë."
Demmert argumentoi se fokusi për investitorët tani do të jetë në fitimet dhe tregu i ariut "mund të zgjidhet vetë këtë tremujor". Është një pikëpamje e zakonshme në Wall Street që tregu i bear mund të jetë në këmbët e fundit pavarësisht rënies së fitimeve për aksion (EPS). Por Mike Wilson, shefi i investimeve në Morgan Stanley, paralajmëroi këtë javë në lidhje me potencialin që EPS e korporatave të bjerë në tremujorin e parë dhe të shkaktojë një rënie prej 20% të stoqeve.
Demmert tha se ai beson se investitorët duhet "të qëndrojnë mbrojtës, por oportunistë".
"Në varësi të këtij sezoni të fitimeve, investitorët mund të kenë një mundësi të shkëlqyer për të blerë kompani të mëdha në dobësi ndërsa sezoni i tremujorit dhe i fitimeve përparon," argumentoi ai.
Por disa ekspertë këshillojnë kujdes. Tha Chris Zaccarelli, shefi i investimeve i Independent Advisor Alliance pasuri se për shkak se raporti i inflacionit të dhjetorit erdhi në "saktësisht siç ishte parashikuar", ngadalësimi mund të ishte parashikuar kryesisht nga investitorët dhe mund të ishte vendosur në tregje.
“Shumë nga këto lajme ishin tashmë të vlerësuara,” tha ai, duke argumentuar se pyetja e vërtetë për investitorët do të jetë nëse inflacioni bie deri në objektivin prej 2% të Fed, apo nëse ai ngec në një nivel më të lartë. Zaccarelli beson se shumë pjesëmarrës të tregut po vënë bast se inflacioni do të vazhdojë të bjerë për momentin dhe ekonomia nuk do të bjerë në recesion.
"Ajo që na mban zgjuar natën është nëse një rezultat më negativ ka përpara," tha ai, duke shpjeguar se inflacioni mund të mbetet mbi 3% dhe një recesion më i thellë është ende i mundur.
Dhe Jason Pride, shefi i investimeve të Private Wealth në Glenmede, tha pasuri se gjasat e një recesioni mbeten "të ngritura" dhe Fed do t'i duhet t'i mbajë politikat e tyre kufizuese në mënyrë që të sigurojë që ato të mos përsërisin gabimet e së kaluarës dhe "të shtypet goditja e inflacionit".
"Investitorët duhet të jenë të kujdesshëm që të mos i mbiekstrapolojnë këto rezultate dhe duhet të zbusin pritshmëritë e tyre për ulje të parakohshme të normës nga Fed," paralajmëroi ai. “Inflacioni bazë i konsumatorit nga viti në vit është ende larg objektivave të Fed-it për stabilitetin e çmimeve dhe vitet 1970 ofrojnë një rast në lidhje me rreziqet e pretendimit të fitores ndaj inflacionit shumë herët.”
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Më shumë nga Fortune:
Air India u kritikua për 'dështim sistemik' pasi pasagjerët meshkuj të padisiplinuar që fluturonin në klasë biznesi urinuan mbi një grua që udhëtonte nga Nju Jorku
Mëkati i vërtetë i Meghan Markle që publiku britanik nuk mund ta falë – dhe amerikanët nuk mund ta kuptojnë
"Thjesht nuk funksionon." Restoranti më i mirë në botë po mbyllet pasi pronari i tij e quan modelin modern të ngrënies 'të paqëndrueshme'
Bob Iger thjesht vuri këmbën dhe u tha punonjësve të Disney të ktheheshin në zyrë
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html