Megjithëse një ngarkesë e madhe borxhi ndonjëherë mund të ndrydhë ose pengojë pagesën e dividentit të një kompanie, shtrirja e fundit e kostove të ulëta historikisht të huamarrjes duhet t'u japë investitorëve të ardhura nga kapitali njëfarë ngushëllimi kur marrin në konsideratë një numër kompanish me borxhe të larta.
Kjo është ndër vëzhgimet e një raporti të fundit kërkimor mbi dividentët që shqyrton se si kompanitë kanë menaxhuar bilancet e tyre në vitet e fundit.
Ndërsa normat e interesit janë rritur kohët e fundit ndërsa Rezerva Federale vazhdon regjimin e saj shtrëngues, duke rritur kostot e huamarrjes së korporatave, "shumë firma kanë përmirësuar strukturën e tyre të kapitalit në dy vitet e fundit, duke zbutur goditjen e normave më të larta", përfundon raporti i shkruar nga Ian. VanderHorn, analist kryesor kërkimor në S&P Global Market Intelligence. Pavarësisht rritjes së fundit të normave, shumë kompani shfrytëzuan normat jashtëzakonisht të ulëta të interesit në vitet e fundit duke rifinancuar borxhin e tyre apo edhe duke e paguar atë.
Merrni sektorin e energjisë. Raporti mesatar i borxhit neto ndaj fitimeve para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit, ose Ebitda, për kompanitë e energjisë S&P 500 ra në 1.8 vitin e kaluar nga 6.6 në 2020, thekson ai.
Regjistrimi i gazetës
Daljes në pension
Barron sjell planifikimin dhe këshillat e pensionit për ju në një përmbledhje javore të artikujve tanë në lidhje me përgatitjen për jetën pas punës.
“Në vend të rifinancimit, prodhuesit e energjisë janë në pozitën me fat për të qenë në gjendje të paguajnë borxhin në pjesë të mëdha”, thuhet në raport. Dhe kjo ka ndihmuar në mënyrë të konsiderueshme dividentët e tyre, së bashku me rritjen e çmimeve të naftës dhe gazit.
Një tjetër zhvillim pozitiv për dividentët, të paktën tani për tani, është se shumë kompani kanë shtyrë pagesat e borxhit të tyre kryesor, duke ofruar më shumë hapësirë, "pasi nevojiten më pak para në afat të shkurtër", vëren raporti.
Raporti liston rreth 60 kompani që kanë ngarkesa të mëdha borxhi, por ende paguajnë një divident. Ato përfshijnë shërbime
Nga jugu
(shënues: SO), i cili kohët e fundit dha 3.6%;
Ford Motor
(F), 2.9%;
Deere
(DE), 1.3%;
Domino's Pizza
(DPZ), 1.1%; dhe
MetLife
(MET), 3%. Të gjithë kanë raporte të borxhit neto ndaj Ebitda prej të paktën pesë, sipas raportit.
Megjithatë, një gjë që disa prej këtyre kompanive kanë marrë për to janë raportet relativisht të ulëta të pagimit të dividentëve - domethënë përqindja e fitimeve të paguara në dividentë. "Nëse po paguani një përqindje të ulët të fitimeve tuaja, ju po konsumoni vetëm një përqindje të ulët të parave tuaja," thotë VanderHorn. E Barronit. "Ka më shumë fleksibilitet."
Deere pagoi 3.32 dollarë për aksion në dividentë në vitin e tij të mëparshëm fiskal, i cili përfundoi në tetor, me fitime prej 18.99 dollarë për aksion, për një raport pagese nën 20%. Ford rivendosi dividentin e tij tremujor vjeshtën e kaluar pas një pauze pandemike. Por nëse disbursimi i tij tremujor prej 10 cent për aksion është vjetor, kjo do të ishte 40 cent në
Fakte
'S
Fitimet e parashikuara për vitin 2022 vlerësohen prej 1.93 dollarësh mbi një bazë të rregulluar, për një raport pagese më të vogël se 10%.
Për dallim, raporti i pagesës së dividentit të S&P 500 ishte 29% në fund të dhjetorit, sipas S&P Dow Jones Indices.
VanderHorn thekson, megjithatë, se disa sektorë kanë raporte shumë më të larta të pagesës sipas dizajnit. Kjo përfshin shërbimet komunale dhe pasuritë e paluajtshme, raportet e pagesës së të cilave në S&P 500 ishin përkatësisht 97.2% dhe 87.2%, që nga 31 dhjetori. REIT-ve u kërkohet të shpërndajnë të paktën 90% të të ardhurave të tyre të tatueshme tek aksionerët. Aksionet e shërbimeve shpesh lakmohen më shumë për të ardhurat e tyre sesa për vlerësimin e kapitalit të tyre dhe investitorët zakonisht presin pagesa të arsyeshme dividentësh.
Si përmbledhje, ngarkesa e borxhit të një kompanie është diçka që një investitor duhet të shqyrtojë, por nuk është domosdoshmërisht një ndërprerës i marrëveshjes për dividentin, veçanërisht pasi shumë kompani kanë ulur kostot e tyre të huamarrjes.
"Për sa kohë që ata kanë fluks të mjaftueshëm parash për të mbuluar shërbimin e borxhit pa mbingarkuar prioritetet e tjera të shpërndarjes së kapitalit," thotë VanderHorn, "dividenti duhet të jetë i qëndrueshëm".
Shkruaj Lawrence C. Strauss në [email mbrojtur]
