David Rolfe ka një pretendim në Tokën e Paqësorit të Teksasit, del nga Electronic Arts

përmbledhje

• Guru hyri në pozicionin në Tokën e Paqësorit të Teksasit dhe u shit nga Electronic Arts.
• Ai shtoi mbajtjen e tij të Vizës.
• Rolfe pakësoi Edwards Lifesciences dhe Motorola Solutions.

David Rolfe (Trades, Portfolio), shefi i investimeve të Wedgewood Partners, zbuloi portofolin e tij për tremujorin e fundit të 2021 në fillim të kësaj jave.

Firma e gurusë me bazë në St. janë shumë fitimprurës dhe kanë ekipe të forta menaxheriale.

Në letrën e tij të aksionarëve për periudhën tre mujore të përfunduar më 31 dhjetor, Rolfe diskutoi inflacionin dhe politikën monetare të Rezervës Federale, duke u kthyer në gusht të vitit 2010 kur kryetari i atëhershëm Ben Bernanke “shpalosi atë që është bërë një element kryesor i politikës monetare në të kaluarën. dekadë, 'lehtësim sasior' i përhershëm.

Nën drejtimin e kryetarit aktual Jerome Powell, banka qendrore e SHBA do të fillojë shtrëngimin sasior më vonë këtë vit.

Ai vazhdoi:

“Në Wedgewood ne presim një 2022 shumë të paqëndrueshme, veçanërisht në anën negative – QT do të kujdeset për këtë. QE ka qenë oksigjeni për tregjet financiare për aq kohë sa ne dyshojmë se shumë pjesëmarrës në treg nuk mund të kujtojnë një kohë pa steroid të tillë tregu. Grafiku i mëposhtëm na kujton se kur mbretërojnë spekulimet, tregjet mund të shkojnë shumë më lart se sa duket e matur. Në lidhje me këtë, kur spekulatorët humbasin psikologjinë e tyre kolektive ndaj spekulatorëve, atëherë tregjet do të përsërisin historinë e tyre të gjatë të rënies më shpejt dhe më tej sesa ajo që duket e matur.”

Si rezultat i këtyre zhvillimeve, Rolfe shtoi se "lapsat e firmës janë mprehur për mundësitë ndërsa zoti Market i shërben atyre".

Duke mbajtur parasysh këto konsiderata, Rolfe hyri në dy pozicione të reja, shiti nga tre aksione dhe shtoi ose shkurtoi një sërë investimesh të tjera ekzistuese gjatë tremujorit. Tregtimet më të rëndësishme përfshinin një zotërim të ri në Texas Pacific Land Corp. (TPL, Financial), një nxitje për pozicionin e Visa Inc. (V, Financial), reduktime në Edwards Lifesciences Corp. (EW, Financial) dhe Motorola Solutions Inc. (MSI, Financial) dhe largimi i Electronic Arts Inc. (EA, Financial).

Landi Paqësor i Teksasit

Guru investoi në një zotërim prej 9,831 aksionesh të Texas Pacific Land (TPL, Financial), duke e ndarë atë në 1.63% të portofolit të kapitalit. Aksionet tregtoheshin për një çmim mesatar prej 1,257 dollarë për aksion gjatë tremujorit.

Kompania me bazë në Dallas, e cila administron dhe jep me qira tokën dhe mbledh honoraret e naftës dhe gazit, ka një kapital tregu 7.8 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 1,018 dollarë të enjten me një raport çmim-fitim prej 33.13, një raport çmim-libër prej 12.97 dhe një raport çmim-shitje prej 20.65.

GF Value Line tregon se aksioni është mbivlerësuar në mënyrë modeste aktualisht bazuar në raportet historike, performancën e kaluar dhe parashikimet e fitimeve të ardhshme.

Në letrën e tij tremujore, Rolfe e quajti kompaninë, e cila operon në Pellgun Permian të Teksasit Perëndimor, "biznesin më të mirë për të cilin shumica e investitorëve nuk kanë dëgjuar kurrë".

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Texas Pacific Land me 7 nga 10, e nxitur nga një nivel i rehatshëm i mbulimit të interesit dhe një rezultat i fortë Altman Z prej 54.21 që tregon se është në gjendje të mirë. Asetet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat, gjë që tregon se mund të bëhet më pak efikase. Kthimi i kapitalit të investuar, megjithatë, errëson koston mesatare të ponderuar të kapitalit, që do të thotë se vlera po krijohet ndërsa kompania rritet.

Rentabiliteti i kompanisë shënoi një vlerësim 10 nga 10. Megjithëse marzhet janë në rënie, Texas Pacific Land mbështetet nga kthimet mbi kapitalin, aktivet dhe kapitalin që kryesojnë shumicën e konkurrentëve. Ai gjithashtu ka një pikë të moderuar Piotroski F prej 6 nga 9, që tregon se operacionet janë tipike për një kompani të qëndrueshme dhe një renditje parashikueshmërie prej 4.5 nga pesë yje. Sipas GuruFocus, kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 10.6% në vit për një periudhë 10-vjeçare.

Nga gurutë e investuar në Tokën e Paqësorit të Teksasit, Murray Stahl (Trades, Portfolio) ka aksionin më të madh me 19.55% të aksioneve të tij të papaguara. Tom Gajner (Tregton, Portofol), Keeley-Teton Advisors, LLC (Tregton, Portofol), Mario Gabelli (Tregton, Portofol), Bashkëpunëtorët Caxton (Tregton, Portofol) dhe Ken Fisher (Trades, Portfolio) gjithashtu kanë pozicione në aksione.

Shih

Me një ndikim prej 1.97% në portofolin e kapitalit, Rolfe rriti zotërimin e tij të Visa (V, Financial) me 49.09%, duke marrë 68,315 aksione. Gjatë tremujorit, aksionet tregtoheshin me një çmim mesatar prej 214.28 dollarë secila.

Guru tani ka 207,467 aksione, të cilat përfaqësojnë 5.97% të portofolit të kapitalit dhe është pozicioni i tij i gjashtë më i madh. GuruFocus vlerëson se ai ka fituar 117.68% nga investimi i deritanishëm.

Me seli në San Francisko, kompania, e cila lehtëson pagesat elektronike dhe ofron shërbime me karta krediti, ka një kapital tregu prej 489.93 miliardë dollarësh; aksionet e saj tregtoheshin rreth 225.90 dollarë të enjten me një raport çmim-fitim prej 37.45, një raport çmim-libër prej 14.76 dhe një raport çmim-shitje prej 19.8.

Sipas GF Value Line, aksioni vlerësohet mjaft aktualisht.

Në letrën e tij, Rolfe vuri në dukje se vëllimet e pagesave me kartë krediti kanë vazhduar të rikuperohen nga efektet e pandemisë Covid-19 dhe kompania "ruan një ekskluzivitet mbizotërues që po ofron rrjetin - ose "shinat" - që kanë çuar në një bum në fintech vëllimet e pagesave.”

Fuqia financiare e Visa u vlerësua me 6 nga 10 nga GuruFocus në anën e pasme të mbulimit adekuat të interesit. Për më tepër, Altman Z-Score i lartë prej 7.88 tregon se është në gjendje të mirë. ROIC gjithashtu eklipson WACC, duke treguar se vlera po krijohet.

Rentabiliteti i kompanisë shkoi më mirë, duke shënuar një vlerësim 9 nga 10 si rezultat i marzheve dhe kthimeve të forta që tejkalojnë shumicën e kolegëve të industrisë. Ai gjithashtu ka një Piotroski F-Score të lartë prej 7, që do të thotë se operacionet janë të shëndetshme. Visa ka regjistruar rritje të qëndrueshme të fitimeve dhe të ardhurave, duke kontribuar në një renditje të parashikueshmërisë me pesë yje. GuruFocus thotë se kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 12.1% në vit.

Me një 0.74% të aksioneve, Fisher është aksioneri më i madh guru i Visa. Investitorë të tjerë guru kryesorë përfshijnë Frank Sands (Tregton, Portofol), Warren Buffett (Tregton, Portofol), Çak Akre (Tregton, Portofol), Steve Mandel (Tregton, Portofol), Spiros Segalas (Tregton, Portofol), Andreas Halvorsen (Tregton, Portofol), Menaxhimi PRIMECAP (Tregton, Portofol), Al Gore (Tregton, Portofol), Philippe Laffont (Tregton, Portofol), Kryeqyteti Hill Diamond (Tregton, Portofol), Jeremy Grantham (Tregton, Portofol), Lee Ainslie (Tregton, Portofol) dhe Mjeshtrat dhe Fuqia (Tregton, Portofol).

Edgers Lifesciences

Investitori frenoi pozicionin e Edwards Lifesciences (EW, Financial) me 25.28%, duke shitur 119,478 aksione. Tregtia pati një ndikim prej -1.91% në portofolin e kapitalit. Gjatë tremujorit, aksioni tregtohej me një çmim mesatar për aksion prej 116.86 dollarë.

Ai tani zotëron 353,149 aksione në total, të cilat përbëjnë 6.07% të portofolit të kapitalit dhe është zotërimi i tij i pestë më i madh. GuruFocus thotë se Rolfe ka fituar rreth 211.49% në investimin, i cili u krijua në tremujorin e parë të 2017.

Prodhuesi i pajisjeve mjekësore me bazë në Irvine, Kaliforni, i specializuar në valvulat artificiale të zemrës dhe monitorimin hemodinamik, ka një vlerë tregu 67.42 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 108.18 dollarë të enjten me një raport çmim-fitim prej 45.27, një raport çmim-libër prej 11.57 dhe një raport çmim-shitje prej 13.05.

Bazuar në linjën e vlerës së GF, stoku duket se vlerësohet mjaft aktualisht.

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Edwards Lifesciences me 8 nga 10 për shkak të një niveli të rehatshëm të mbulimit të interesit dhe një rezultati të fortë Altman Z prej 18.1. Megjithëse aktivet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat, krijimi i vlerës po ndodh pasi ROIC tejkalon WACC.

Rentabiliteti i kompanisë shënoi një vlerësim 9 nga 10, i nxitur nga një marzh operativ në rritje, kthime të forta që tejkalojnë shumicën e konkurrentëve dhe një pikë e lartë Piotroski F prej 8. Rritur nga fitimet e qëndrueshme dhe rritja e të ardhurave, Edwards Lifesciences gjithashtu ka një 4.5 - rangu i parashikueshmërisë së yjeve.

Sands është aksioneri më i madh guru i Edwards Lifesciences me 2.04% të aksioneve. Të Fondi i Kujdesit Shëndetësor Vanguard (Tregti, Portofoli), Fisher dhe PRIMECAP gjithashtu kanë pozicione të rëndësishme në aksione.

Zgjidhjet e Motorola

Duke ndikuar në portofolin e kapitalit me -1.20%, Rolfe shkurtoi zotërimin e tij Motorola Solutions (MSI, Financial) me 19.05%, duke shitur 36,697 aksione. Aksionet tregtohen për një çmim mesatar prej 252.37 dollarë për aksion gjatë tremujorit.

Guru tani zotëron 155,982 aksione në total, që përbëjnë 5.63% të portofolit të kapitalit. Si zotërimi i tetë më i madh i Rolfe, të dhënat e GuruFocus vlerësojnë se ai ka fituar 37.84% nga investimi që nga themelimi i tij në tremujorin e dytë të 2019.

Kompania e komunikimit të të dhënave dhe pajisjeve të telekomit, e cila ka selinë në Çikago, ka një kapital tregu prej 36.68 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 217.39 dollarë të enjten me një raport çmim-fitim prej 30.31 dhe një raport çmim-shitje prej 4.61.

Linja e Vlerave GF sugjeron që aksionet aktualisht janë mbivlerësuar në mënyrë modeste.

Rolfe vuri në dukje në letrën e tij tremujore se Motorola ka përfituar nga partneriteti i saj me klientët e sigurisë publike të cilët mbështeten në përditësimet e softuerit dhe mbështetjen e vazhdueshme të sigurisë kibernetike. Si i tillë, ai pret që "tregu kryesor i sigurisë publike të kompanisë të vazhdojë të adoptojë këto zgjidhje softuerësh dhe shërbimesh që nxisin produktivitet më të lartë përballë mungesës kronike të fuqisë punëtore".

Fuqia financiare e Motorola u vlerësua me 4 nga 10 nga GuruFocus. Edhe pse aktivet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat, Altman Z-Score prej 3.12 tregon se kompania është në gjendje të mirë. Gjithashtu ka mbulim adekuat të interesit. Vlera po krijohet pasi ROIC tejkalon WACC.

Rentabiliteti i kompanisë shkoi edhe më mirë me një vlerësim 7 nga 10, i nxitur nga zgjerimi i marzhit operativ, kthime të forta që kryesojnë shumicën e kolegëve të industrisë dhe një pikë të lartë Piotroski F prej 7. Motorola gjithashtu ka një renditje të parashikueshmërisë me një yll. Të dhënat e GuruFocus tregojnë kompanitë me këtë rang kthimi, mesatarisht, 1.1% në vit.

Nga gurutë e investuar në Motorola Solutions, Mjeshtrat dhe Fuqia (Tregtia, Portofoli) ka zotërimin më të madh me 0.46% të aksioneve të saj në qarkullim. Steven Cohen (Tregton, Portofol), Leon Cooperman (Tregton, Portofol), Jim Simons (Trades, Portfolio) 'Technologies Renaissance, Joel Greenblatt (Trades, Portofoli), Dodge & Cox dhe Fisher gjithashtu zotërojnë aksionet.

Arte elektronike

Guru doli nga investimi i Electronic Arts (EA, Financial), duke shitur 196,446 aksione. Transaksioni pati një ndikim prej -3.94% në portofolin e kapitalit. Gjatë tremujorit, aksionet tregtoheshin me një çmim mesatar prej 134.21 dollarë secila.

Të dhënat e GuruFocus tregojnë se ai fitoi rreth 29.3% në investimin, i cili u krijua në tremujorin e dytë të 2019.

Botuesi i lojërave të videove me bazë në Redwood City, Kaliforni ka një kapital tregu 36.86 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 130.85 dollarë të enjten me një raport çmim-fitim prej 59.05, një raport çmim-libër prej 4.84 dhe një raport çmim-shitje prej 5.78.

Sipas linjës së vlerës së GF, stoku aktualisht është modest i nënvlerësuar.

Në letrën e tij, Rolfe tha se aksionet u zvogëluan performancës së portofolit, kështu që firma u shit nga pozicioni për të përdorur të ardhurat "për të shtuar në zotërimet ekzistuese që pozicionohen më mirë në mënyrë konkurruese".

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Electronic Arts 6 nga 10 në anën e pasme të mbulimit të mjaftueshëm të interesit dhe një rezultat të lartë Altman Z prej 5.08. Ndërsa ROIC në krye të WACC tregon krijimin e vlerës, kompania mund të bëhet më pak efikase pasi asetet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat.

Rentabiliteti i kompanisë shënoi një vlerësim 8 nga 10 edhe pse marzhi operativ është në rënie. Electronic Arts mbështetet nga kthime që kryesojnë mbi gjysmën e konkurrentëve të saj dhe një rezultat mesatar Piotroski F prej 5, por renditja e parashikueshmërisë me një yll është në vëzhgim.

Me 0.30% të aksioneve të papaguara, Menaxhimi PRIMECAP (Trades, Portfolio) është aksioneri më i madh guru i Electronic Arts. Investitorë të tjerë guru kryesorë përfshijnë Cohen, Ron Baron (Trades, Portofoli), firma Simons, Grantham dhe Greenblatt.

Tregtitë shtesë dhe performanca e portofolit

Gjatë tremujorit, Rolfe shtoi gjithashtu zotërimet e tij të Meta Platforms Inc. (FB, Financial), Booking Holdings Inc. (BKNG, Financial) dhe Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial) si dhe pakësoi vlerën e vjetër Pozicionet Dominion Freight Line Inc. (ODFL, Financial) dhe Keysight Technologies Inc. (KEYS, Financial).

Portofoli i kapitalit të Wedgewood prej 753 milionë dollarësh, i cili përbëhet nga 39 aksione, është investuar më së shumti në sektorët e teknologjisë, shërbimeve të komunikimit dhe shërbimeve financiare.

Firma postoi një kthim prej 32.1% për vitin 2021, duke tejkaluar kthimin prej 500% të Indeksit S&P 28.7.

Dhënia e informacioneve shpjeguese

Unë / ne nuk kemi pozicione në asnjë stok të përmendur, dhe nuk kemi në plan të fillojmë ndonjë pozicion brenda 72 orëve të ardhshme.

Pikëpamjet e këtij autori janë vetëm mendimi i tyre dhe nuk mbështeten ose garantohen nga GuruFocus.com.