David Rolfe frenon teknologjitë Keysight, rrit aksionet e Meta Platforms

përmbledhje

• Investitori reduktoi zotërimet e tij të Keysight Technologies
  Çelësat
  dhe Alfabeti
  googl
  .
• Ai shtoi në PayPal
  PYPL
  , Meta Platformat
  FB
  dhe pozicionet e prodhimit të gjysmëpërçuesve në Tajvan.

David Rolfe (Trades, Portofol), shefi i investimeve të Wedgewood Partners, zbuloi portofolin e tij për tremujorin e parë të 2022 në fund të javës së kaluar.

Firma e gurusë me bazë në St. janë shumë fitimprurës dhe kanë ekipe të forta menaxheriale.

Në tij letra e aksionarit për periudhën tre mujore të përfunduar më 31 mars, Rolfe diskutoi ndryshimin në politikën monetare të Rezervës Federale, duke thënë: “Epoka (Gabimi) i lehtësimit sasior (QE) ka përfunduar. Epoka (Gabimi) i Shtrëngimit Kuantitativ (QT) ka filluar.”

Si rezultat i këtyre zhvillimeve, ai shtoi se firma "është e lidhur për gjueti të vazhdueshme të pazareve".

Regjistrimet 13F të Rolfe tregojnë se ai hyri në gjashtë pozicione të reja, shiti nga tre aksione dhe shtoi ose shkurtoi një sërë investimesh të tjera ekzistuese gjatë tremujorit. Tregtimet më të rëndësishme përfshinin reduktime në Keysight Technologies Inc. (Çelësat, Financiar) dhe Alphabet Inc. (googl, Financiar) zotërimet si dhe rritja e PayPal Holdings Inc. (PYPL, Financiar), Meta Platforms Inc. (FB, Financiar) dhe Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financiar) pozicionet.

Investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm se dosjet 13F nuk japin një pamje të plotë të zotërimeve të një firme pasi raportet përfshijnë vetëm pozicionet e saj në aksionet e SHBA dhe faturat e depozitave amerikane, por raportet mund të ofrojnë ende informacion të vlefshëm. Më tej, raportet pasqyrojnë vetëm tregtitë dhe zotërimet në datën më të fundit të depozitimit të portofolit, të cilat mund ose nuk mund të mbahen nga firma raportuese sot ose edhe kur ky artikull është publikuar.

Teknologjitë e pamjes së pamjes

Guru preu Keysight Technologies (Çelësat, Financiar) pozicion me 86.99%, duke shitur 126,372 aksione. Transaksioni pati një ndikim prej -3.46% në portofolin e kapitalit. Aksionet tregtoheshin për një çmim mesatar prej 166.80 dollarë për aksion gjatë tremujorit.

Rolfe tani mban 18,900 aksione të kompanisë, të cilat përfaqësojnë 0.42% të portofolit të kapitalit. GuruFocus vlerëson se ai ka fituar 64.60% nga investimi që nga tremujori i parë i 2020.

Kompania me bazë në Santa Rosa, Kaliforni, e cila prodhon pajisje testimi dhe matjeje dhe softuer për elektronikë, ka një vlerë tregu 24.84 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 135.62 dollarë të hënën me një raport çmim-fitim prej 26.72, një raport çmim-libër prej 6.51 dhe një raport çmim-shitje prej 5.07.

Linja e Vlerave GF
Valu
sugjeron që stoku vlerësohet në mënyrë të drejtë aktualisht bazuar në raportet historike, performancën financiare të kaluar dhe parashikimet e fitimeve të ardhshme.

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Keysight 7 nga 10, e nxitur nga mbulimi adekuat i interesit dhe një rezultat i lartë Altman Z prej 6.01 që tregon se është në gjendje të mirë edhe pse aktivet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat. Kthimi nga kapitali i investuar gjithashtu mbulon koston mesatare të ponderuar të kapitalit, që do të thotë se vlera po krijohet ndërsa kompania rritet.

Përfitueshmëria e kompanisë shënoi një vlerësim 9 nga 10 në anën e pasme të një marzhi operativ në rritje, kthime të forta nga kapitali, aktivet dhe kapitali që tejkalojnë shumicën e konkurrentëve dhe një rezultat të lartë Piotroski F prej 8 nga 9, që tregon kushtet e biznesit të shëndetshme. Keysight gjithashtu ka një renditje parashikueshmërie prej një në pesë yje. Sipas GuruFocus, kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 1.1% në vit për një periudhë 10-vjeçare.

Nga gurutë e investuar në Keysight, Menaxhimi PRIMECAP (Trades, Portofol) ka aksionet më të mëdha me 0.66% të aksioneve të saj në qarkullim. John Rogers (Trades, Portofol), Jim Simons (Trades, Portofol) 'Technologies Rilindjes, Ray Dalio (Trades, Portofol), Joel Greenblatt (Trades, Portofol) dhe disa guru të tjerë gjithashtu zotërojnë aksionet.

Alfabet

Me një ndikim prej -1.16% në portofolin e kapitalit, Rolfe reduktoi zotërimin e tij të Alphabet (googl, Financiar) me 15.37%, duke shitur 3,018 aksione. Gjatë tremujorit, aksionet tregtoheshin me një çmim mesatar prej 2,715.99 dollarë secila.

Guru tani mban 16,612 aksione, që përbëjnë 6.52% të portofolit të kapitalit dhe tani është pozicioni i tij i pestë më i madh. GuruFocus vlerëson se ai ka fituar 83.40% nga investimi deri më tani.

Konglomerati i teknologjisë me seli në Mountain View, Kaliforni, i cili është kompania mëmë e Google
GOOG
dhe YouTube, ka një kapital tregu prej 1.51 trilion dollarë; aksionet e saj të klasës C po tregtoheshin rreth 2,289.49 dollarë të hënën me një raport çmim-fitim prej 20.67, një raport çmim-libër prej 5.92 dhe një raport çmim-shitje prej 5.71.

Sipas linjës së vlerës së GF, stoku aktualisht është modest i nënvlerësuar.

Fuqia financiare e Alphabet u vlerësua me 9 nga 10 nga GuruFocus. Përveç mbulimit të rehatshëm të interesit, kompania mbështetet nga një rezultat i fortë Altman Z prej 11.64. ROIC gjithashtu eklipson WACC, duke treguar se po ndodh krijimi i mirë i vlerës.

Rentabiliteti i kompanisë gjithashtu shkoi mirë me një vlerësim 10 nga 10. Përveç zgjerimit të marzhit operativ, Alphabet mbështetet nga fitime të forta që tejkalojnë shumicën e kolegëve të industrisë, si dhe një rezultat të lartë Piotroski F prej 8. E rritur nga rritja e vazhdueshme e fitimeve dhe të ardhurave, kompania ka gjithashtu një renditje parashikueshmërie me 4.5 yje . Hulumtimi i GuruFocus tregon se kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 10.6% në vit.

Ken Fisher (Trades, Portofol) ka aksionin më të madh në Alphabet me 0.28% të aksioneve në qarkullim. PRIMECAP, Spiros Segalas (Trades, Portofol), Frank Sands (Trades, Portofol), Chris Davis (Trades, Portofol), firma e Simons dhe Bill Nygren (Trades, Portofol) gjithashtu kanë pozicione të dukshme në aksione.

PayPal

Investitori rriti PayPal-in (PYPL, Financiar) duke mbajtur me 79.28%, duke blerë 119,820 aksione. Tregtia pati një ndikim prej 1.95% në portofolin e kapitalit. Gjatë tremujorit, aksioni tregtohej me një çmim mesatar për aksion prej 133.33 dollarë.

Ai tani zotëron 270,946 aksione në total, të cilat përbëjnë 3.78% të portofolit të kapitalit. GuruFocus thotë se Rolfe ka fituar rreth 61.30% të investimit, i cili u krijua në tremujorin e tretë të 2015.

Kompania fintech me bazë në San Jose, Kaliforni, e cila operon një sistem pagesash online, ka një vlerë tregu 88.97 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 78.12 dollarë të hënën me një raport çmim-fitim prej 25.36, një raport çmim-libër prej 4.33 dhe një raport çmim-shitje prej 3.52.

Bazuar në linjën e vlerës së GF, stoku duket të jetë dukshëm i nënvlerësuar aktualisht.

Në letrën e tij tremujore, Rolfe vuri në dukje se ai beson se aksioni "tërhoqi një sërë investitorësh të rinj" për shkak të Covid, kështu që shumë njerëz e shohin atë si një "aksion pandemik".

“Ne mendojmë se shumë investitorë e blenë aksionin vetëm sepse po funksiononte, gjatë një periudhe kur ishte shumë pak, dhe ata u përpoqën për dalje në periudha të ndryshme me ndryshimin e momentit. Meqë ra fjala, ne ishim të vetëdijshëm për këtë rrezik dhe ishim plotësisht të vetëdijshëm se rritja e madhe që pamë gjatë periudhës së Covid përfundimisht do të zbutej, dhe kjo shpjegon pse ne shkurtuam stokun në janar 2021, "shkroi ai. “Si rezultat i bashkimit të të gjithë këtyre faktorëve gjatë tremujorëve të fundit, stoku ka humbur afërsisht dy të tretat e vlerës së tij që nga vera e kaluar. Kjo rënie është shumë ekstreme sipas mendimit tonë, madje duke lejuar kompresimin e përgjithshëm të vlerësimit që shihet në të gjithë tregun.”

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të PayPal 6 nga 10. Edhe pse kompania ka lëshuar borxhe të reja afatgjatë gjatë disa viteve të fundit, ai është ende i menaxhueshëm për shkak të mbulimit adekuat të interesit. Altman Z-Score prej 1.96, megjithatë, tregon se kompania është nën një presion, megjithëse krijimi i vlerës po ndodh pasi ROIC tejkalon WACC.

Rentabiliteti i kompanisë shkoi edhe më mirë, duke shënuar një vlerësim 9 nga 10 për shkak të zgjerimit të marzhit operativ dhe kthimeve të forta që kryesojnë shumicën e konkurrentëve. PayPal gjithashtu ka një rezultat mesatar Piotroski F prej 5, që do të thotë se kushtet janë tipike për një kompani të qëndrueshme.

Me një 1.45% të aksioneve, Fisher është aksioneri më i madh guru i kompanisë. Investitorë të tjerë guru kryesorë në PayPal janë Philippe Laffont (Trades, Portofol), PRIMECAP, Segalas dhe Chase Coleman (Trades, Portofol).

Meta Platformat

Duke ndikuar në portofolin e kapitalit me 1.53%, Rolfe rriti platformat e tij Meta (FB, Financiar) pozicion me 28.71%, duke blerë 48,869 aksione. Aksionet tregtoheshin për një çmim mesatar prej 250.52 dollarë për aksion gjatë tremujorit.

Guru tani mban 219,070 aksione në total, duke i dhënë asaj hapësirë ​​6.87% në portofolin e kapitalit. Si zotërimi i dytë më i madh i Rolfe, të dhënat e GuruFocus tregojnë se ai ka fituar 5.26% në investim që nga themelimi i tij në tremujorin e parë të 2018.

Kompania e mediave sociale e njohur më parë si Facebook, e cila ka selinë në Menlo Park, Kaliforni, ka një kapital tregu prej 552.40 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 204.30 dollarë të hënën me një raport çmim-fitim prej 15.44, një raport çmim-libër prej 4.49 dhe një raport çmim-shitje prej 4.82.

Linja e vlerës së GF sugjeron që stoku aktualisht është dukshëm i nënvlerësuar.

Në komentin e tij për tremujorin, Rolfe vuri në dukje se ndërkohë që aksionet ulën performancën e firmës, "të ardhurat e kompanisë janë pothuajse dyfishuar, ndërsa kthimet nga kapitali i investuar kanë qenë vazhdimisht afër intervalit mesatar deri në të lartë 20%" që nga viti 2018.

Fuqia financiare e Meta Platforms u vlerësua me 8 nga 10 nga GuruFocus për shkak të një niveli të rehatshëm të mbulimit të interesit dhe një rezultati të fortë Altman Z prej 10.35 që tregon se është në gjendje të mirë. ROIC gjithashtu tejkalon WACC, duke sugjeruar se kompania po krijon vlerë.

Rentabiliteti i kompanisë doli edhe më mirë me një vlerësim 10 nga 10. Pavarësisht se ka regjistruar një rënie në marzhet e saj, Meta mbështetet nga kthime të forta që kryesojnë shumicën e kolegëve të industrisë. Ajo gjithashtu ka një pikë të moderuar Piotroski F prej 5. Rritja e qëndrueshme dhe rritja e të ardhurave kontribuan në një renditje të parashikueshmërisë me 4.5 yje.

Fisher është aksioneri më i madh guru i Metës me 0.41% të aksioneve. Dodge & Cox, Baillie Gifford (Trades, Portofol), Investimi i Parë Shqiponja (Trades, Portofol), Coleman, Davis, firma e Simons dhe Ruane Cuniff (Trades, Portofol), ndër të tjera, gjithashtu kanë aksione të rëndësishme në kompani.

Prodhim gjysmëpërçues në Tajvan

Me një ndikim prej 1.49% në portofolin e kapitalit, Rolfe rriti zotërimin e tij në Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financiar) me 41.28%, duke marrë 101,453 aksione. Gjatë tremujorit, aksionet tregtoheshin me një çmim mesatar prej 117.35 dollarë secila.

Guru tani ka 347,234 aksione, të cilat përfaqësojnë 5.11% të portofolit të kapitalit dhe është zotërimi i nëntë më i madh. GuruFocus vlerëson se ai ka humbur 23% në investimin që nga themelimi i tij në tremujorin e dytë të 2021.

Kompania tajvaneze, e cila prodhon çipa gjysmëpërçues, ka një kapital tregu 469.31 miliardë dollarë; aksionet e saj tregtoheshin rreth 90.65 dollarë të hënën me një raport çmim-fitim prej 22.01, një raport çmim-libër prej 6.15 dhe një raport çmim-shitje prej 8.31.

Sipas linjës së vlerës së GF, stoku aktualisht është modest i nënvlerësuar.

Në letrën e tij, Rolfe vuri në dukje se stoku "u tërhoq pas shqetësimeve gjeopolitike dhe frikës periodike të tregut për fundin e 'ciklit' të gjysmëpërçuesve". Megjithatë, guru tha se firma e tij shtoi zotërimin e saj duke pasur parasysh "pozicionimin konkurrues dhe mundësinë për rritje".

GuruFocus e vlerësoi fuqinë financiare të Taiwan Semiconductor 8 nga 10. Edhe pse kompania ka lëshuar borxh të ri afatgjatë gjatë tre viteve të fundit, ai është i menaxhueshëm për shkak të një niveli të mjaftueshëm të mbulimit të interesit. Rezultati i fortë Altman Z prej 7.05 tregon se kompania është në gjendje të mirë edhe pse asetet po krijohen me një ritëm më të shpejtë sesa rriten të ardhurat. ROIC është gjithashtu më i lartë se WACC, duke sugjeruar se po ndodh krijimi i mirë i vlerës.

Rentabiliteti i kompanisë shënoi një vlerësim 10 nga 10, i nxitur nga një marzh operativ në rritje, kthime të forta që tejkalojnë shumicën e konkurrentëve dhe një rezultat mesatar Piotroski F prej 5. Rritja e qëndrueshme e të ardhurave për aksion të Taiwan Semiconductor kontribuoi në një parashikueshmëri me katër yje gradë. GuruFocus thotë se kompanitë me këtë renditje kthehen mesatarisht 9.8% në vit.

Me një 0.51% të aksioneve, Fisher është aksioneri më i madh guru i kompanisë. Investitorë të tjerë guru kryesorë përfshijnë Sands, First Eagle, Baillie Gifford (Trades, Portofol), Ruane Cuniff (Trades, Portofol), Ron Baron (Trades, Portofol), Segalas, Sara Ketterer (Trades, Portofol), Jeremy Grantham (Trades, Portofol), dhe Steven Cohen (Trades, Portofol).

Tregtitë shtesë dhe performanca e portofolit

Gjatë tremujorit, Rolfe gjithashtu shtoi në zotërimet e tij të UnitedHealth Group
UNH
Inc. (UNH, Financiar), Microsoft
MSFT
Corp. (MSFT, Financiar), Motorola Solutions Inc. (MSI, Financiar), Viza
V
Inc. (V, Financiar) dhe Booking Holdings Inc. (BKNG, Financiar).

Portofoli i kapitalit të Wedgewood prej 709.05 milionë dollarësh, i cili përbëhet nga 43 aksione, është investuar më së shumti në sektorët e teknologjisë dhe shërbimeve financiare.

Firma postoi një kthim prej 32.1% për vitin 2021, duke tejkaluar kthimin prej 500% të Indeksit S&P 28.7.

Dhënia e informacioneve shpjeguese

Unë/ne nuk kemi pozicione në asnjë aksion të përmendur dhe nuk kemi plane për të blerë ndonjë pozicion të ri në stoqet e përmendura brenda 72 orëve të ardhshme.