Financa

CVI synon mbrojtjen 'me të meta' të humbjes së përhershme të Bancor

06/28/2022
Lajme Bitcoin Ethereum

La Bancor protokolli është sulmuar nga platforma rivale DeFi Indeksi i paqëndrueshmërisë së kriptos (CVI) pas vendimit të saj të publikuar gjerësisht për të përkohësisht bëj një pauzë programi i saj i përhershëm i sigurimit të humbjeve për shkak të atyre që tha se ishin "kushtet armiqësore të tregut".  

Shahaf Bar-Geffen, CEO i COTI, krijuesi i CVI, tha se vendimi i Bancor për të ndërprerë programin e tij IPL ekspozon se si sistemi është plotësisht me të meta. Ai pretendoi se CVI është e vetmja platformë DeFi që paraqet një zgjidhje të qëndrueshme për problemin e humbjes së përhershme.

Lëvizja e Bancor është padyshim një goditje e madhe për industrinë DeFi sepse ajo ka nevojë për likuiditet për të rrotulluar rrotat. Mbrojtja e tij e përhershme e humbjeve ishte një veçori e mirëpritur që u siguroi investitorëve të grupit të likuiditetit mbrojtje kundër vlerës së luhatshme të argumenteve që ata vendosën në krijuesit e automatizuar të tregut.  

Humbje e përhershme është një nga sfidat kryesore me të cilat përballen ofruesit e grupeve të likuiditetit. Grupet e likuiditetit ekzistojnë për të siguruar që ka likuiditet të disponueshëm në bursat e decentralizuara. Termi "likuiditet" i referohet lehtësisë së blerjes dhe shitjes së një aktivi të caktuar në treg. Nëse një transaksion nuk mund të ndodhë për shkak të mungesës së blerësve ose shitësve, kjo shkakton një "krizë likuiditeti" që bllokon të gjithë tregun.

Për shkak të kësaj, DEX-të kanë nevojë për likuiditet të mjaftueshëm për secilën palë specifike të shenjave që ata listojnë, kështu që blerësit mund të jenë të sigurt se kërkesa për ato aktive do të ekzistojë kur të vijë koha për t'i shitur ato. Pa këtë likuiditet, nuk do të kishte besim; pra, nuk do të ekzistonte asnjë treg. 

Në botën e shkëmbimeve të centralizuara, likuiditeti krijohet përmes një libri tradicional të porosive, ku blerësit dhe shitësit bëjnë porositë e tyre. Porositë limit kërkojnë blerjen e një aktivi me një çmim fiks të vendosur nga blerësi ose shitësi që i vendos ato, duke krijuar likuiditet. Të tjerët më pas tregtojnë duke përdorur porositë e tregut, të cilat nuk kanë një çmim të caktuar, por blejnë dhe shesin me çfarëdo çmimi të disponueshëm, duke përdorur çfarëdo urdhri limit që janë në dispozicion për të përfunduar transaksionet e tyre.

Krijimi i një libri standard të porosive për shkëmbimet e decentralizuara është më kompleks për shkak të tarifave të gazit dhe shpejtësisë me të cilën ndodhin transaksionet. Pra, në vend të kësaj, ata kanë filluar të mbështeten në grupin e likuiditetit, i cili nxit ofruesit e likuiditetit të depozitojnë një palë aktivesh, të tilla si BTC dhe ETH. 

Tregtarët e tjerë më pas mund të përdorin këto grupe likuiditeti për të tregtuar një aktiv me një tjetër në kohën e duhur. Në këmbim të lidhjes së aktiveve të tyre në grupin e likuiditetit, LP-të fitojnë shpërblime bazuar në numrin e transaksioneve të kryera. Sa më i madh të jetë grupi dhe sa më shumë tregtarë të ketë, aq më të mëdha mund të jenë shpërblimet e tyre. 

Fatkeqësisht, e keqja është se këto shpërblime shpesh mund të ndikohen nga humbja e përhershme, e cila përfaqëson humbjen në krahasim me një strategji më të thjeshtë të thjesht mbajtjes së këtyre dy aktiveve jashtë grupit të likuiditetit. Për shkak se grupet e likuiditetit duhet të mbeten të balancuara, me një vlerë të barabartë të të dy aktiveve, luhatjet e çmimeve simbolike nënkuptojnë se balanca brenda grupit duhet gjithashtu të ndryshojë për të pasqyruar atë çmim të ri. Kjo mund të rezultojë në një humbje në krahasim me thjesht mbajtjen e atyre argumenteve.  

Kjo është arsyeja pse protokollet si Bancor dhe CVI ofrojnë sigurim të përhershëm të humbjes. Pa to, ata thjesht nuk do të tërheqin aq shumë ofrues likuiditeti dhe nuk do të jenë në gjendje të mbështesin aq shumë transaksione. Megjithatë, vendimi i papritur i Bancor për të ndalur programin e tij ILP vë më shumë presion mbi ekosistemin DeFi kur ai tashmë është duke luftuar për të mbajtur likuiditetin.

Siç vuri në dukje CVI në a Thread Twitter, Mbrojtja IL e Bancor ofrohej nga protokolli i Bancor, i cili vendosi argumentet BNT në pishina dhe përdori tarifat për të rimbursuar LP-të për çdo mungesë që ata përjetuan. BNT u dogj kur tarifat e tregtimit të fituara tejkaluan koston e humbjes së përhershme në një aksion specifik.

CVI vuri në dukje dobësinë e këtij modeli, duke shtuar se ka ngjashmëri me atë të ekosistemit Terra që u përfshi në flakë muajin e kaluar. Rreziku, tha CVI, është se nëse të gjithë ofruesit e likuiditetit në Bancor vendosin të tërhiqen menjëherë, ndërkohë që humbja e përhershme është e rëndë, ato LP do të pësojnë humbje serioze si vlera e depozitave të BNT. 

Kjo është arsyeja pse Bancor ka ndaluar përkohësisht ofrimin e kësaj mbrojtjeje mes një përplasjeje në vlerën e BNT, e cila u ul me më shumë se 60% javën e kaluar. Ideja ishte t'i jepej protokollit pak hapësirë ​​për të marrë frymë dhe për t'u rikuperuar, tha Bancor. “Ndërsa presim që tregjet të stabilizohen, ne po punojmë që mbrojtja e IL të riaktivizohet sa më shpejt të jetë e mundur,” premtoi ai. 

Sidoqoftë, përdoruesit e DeFi ishin më pak të impresionuar nga arsyetimi i tij. Shumë u ankuan se Bancor e kishte hequr prizën në kohën më të keqe të mundshme kur LP-të kishin më shumë nevojë.

Sa për CVI, ajo tha se është e saj mekanizmin e vet merr një "qasje" shumë më pragmatike që arrin një ekuilibër më të mirë midis blerësve të mbrojtjes dhe shitësve të mbrojtjes.

Ndërsa Bancor pa dyshim duhej të merrte një vendim të vështirë, duke balancuar interesat e të gjithëve për të minimizuar përçarjen e protokollit të saj mes këtyre kushteve të trazuara të tregut, ai nuk mund të ndihmonte në parandalimin e publicitetit negativ. Aq shumë sa është e vështirë të shihet se si do të dalë nga kjo situatë me reputacionin e saj të paprekur, edhe nëse mund të rivendosë së shpejti mbrojtjen e përhershme të humbjeve.

Burimi: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/