(Bloomberg) - Jo shumë kohë më parë, Michael Klein kishte një mesazh të lumtur për bankierët e pakënaqur në Credit Suisse Group AG: Ne do të pasurohemi.
Më i lexuari nga Bloomberg
Gjërat nuk po ecin kështu.
Klein – Midas i M&A, pëshpëritës parash me mbretërit sauditë – sapo humbi jetën e tij. Dhe, së bashku me të, një goditje në lavdinë e C-suite dhe një ditë pagese personale që shkon deri në 200 milionë dollarë.
Planet e mëdha të shiutbërësit të Wall Street për të kthyer rreth bankës zvicerane dhe për të ringjallur emrin First Boston kanë dështuar vetëm tani që UBS Group AG ka rënë dakord të blejë rivalin e saj të rrethuar.
Klientët në Lindjen e Mesme janë të zemëruar. Aleatët janë të habitur. Në Credit Suisse, bankierët që Klein mburrej se do të pasuroheshin, po shikojnë daljet. Ky është një kthesë e jashtëzakonshme për Klein, një nga tregtarët e kohës së tij.
Klein, 59 vjeç, ka shpenzuar tre dekada duke kultivuar CEO, duke nuhatur para dhe duke këshilluar në mënyrë diskrete liderët botërorë. IPO të mëdha, mega-shkrirje, SPAC-e të nxehta, atëherë jo: Michael Klein i ka bërë të gjitha. Privatisht, rivalët janë mahnitur prej kohësh, jo pa zili, me aftësinë e tij për të fituar para pothuajse çdo gjë që ai prek.
CS First Boston supozohej të ishte triumfi i tij, shansi i tij për të drejtuar më në fund një bankë të madhe investimesh. Tani, Klein duhet t'i tregojë botës financiare se ai është ende në lojë - se ai mund të shkundë atë që duket si një llogaritje e gabuar monumentale.
Vetëm javë më parë, Klein kishte mbajtës dhe aleatë që flisnin për planet e tij për të shkëputur operacionin e investimeve-bankare të Credit Suisse dhe për të marrë një publik të ri CS First Boston. Një nga ata bashkëpunëtorë shkoi aq larg sa e karakterizoi atë si një "Henry Kissinger i bankingut", një diplomat i marrëveshjeve globit.
Sipas një vlerësimi të brendshëm të hershëm, kapitali dhe garancitë që ai mori për shitjen e butikut të tij këshillues te Credit Suisse ishin për të ofruar një ditë pagese prej më shumë se 200 milionë dollarë nëse ai tërhiqte planin e tij për CS First Boston dhe gjithçka shkonte mirë me një IPO dhe më pas. performancës. Është bërë tym.
Klein, si zakonisht, do të bëjë ende para. Ai mund të largohej me një tarifë ndarjeje prej më shumë se 20 milionë dollarësh. Kjo është mbi një tarifë prej 10 milionë dollarësh që banka zvicerane i pagoi butikut të tij për ta sjellë atë, ndërkohë që ata prisnin miratimin rregullator për ta bërë atë një ekzekutiv.
Por ai po lë pas një seri planesh të prishura dhe ambiciesh të prishura. Ai inkurajoi klientët e vjetër në Arabinë Saudite që të investojnë 1.5 miliardë dollarë në Credit Suisse vetëm që banka të bjerë në krahët e një konkurrenti menjëherë pas kësaj. Ata humbën më shumë se 1 miliard dollarë nga paratë e tyre. Ai po grumbullonte edhe më shumë kapital nga Lindja e Mesme dhe industria e kapitalit privat për CS First Boston.
Ky vështrim mbi ngritjen dhe rënien e ambicieve për të krijuar një bankë të re investimesh të gdhendur bazohet në intervista me më shumë se një duzinë kolegësh, klientësh dhe konkurrentësh të Klein, si dhe bankierë që morën pjesë në bashkitë e shumta ku Klein prezantoi vizion.
Përfaqësuesit e Credit Suisse nuk pranuan të komentojnë për këtë histori, ashtu si edhe Klein, i cili rrallëherë jep intervista.
Në pamje të pasme, dobësia që e bëri Credit Suisse të dëshpëruar për një lider karizmatik si Klein për të frenuar eksodin e talenteve të marrëveshjeve, përfundimisht fundosi mundësinë e tij për ta arritur atë.
I zgjedhur në bordin e drejtorëve të Credit Suisse në vitin 2018, Klein vitin e kaluar ndihmoi në udhëheqjen e një rishikimi strategjik në bankën në vështirësi. Si kreu i një komiteti për divizionin e investimeve-bankare, ai shtyu që të shkëputej ai biznes, të kthente markën First Boston dhe të gjente dikë që të drejtonte një CS First Boston të rimishëruar.
Credit Suisse mori këshillën e tij. Dhe zgjodhi dikë për të drejtuar CS First Boston: atë. Klein ishte gati të tregtonte një biznes këshillimor të profilit të ulët me 40 punonjës të çuditshëm për një markë globale me mijëra.
Kurorëzimi i IPO-së supozohej të vinte në vitin 2025. Askush nuk e dinte saktësisht se çfarë mund të merrte CS First Boston në bursë. Por parashikimet që qarkulluan në fund të 2022 vendosën vlerën fillestare në 5 miliardë dollarë.
Brenda, Klein u kishte thënë bankierëve të Credit Suisse se do të punonte për një rrogë 1 dollarë. Ai u zotua gjithashtu se do të shpenzonte 150 ditë në vit në rrugë për të mbledhur biznesin në mënyrë që të siguronte një vlerësim të lartë. Ai ra dakord të merrte të gjithë pagesën e tij për firmën e tij këshilluese në aksionet CS First Boston. Rrini me mua, u tha ai bankierëve, dhe do të merrni edhe ju aksione.
Rreth 50 deri në 100 tregtarë u tha se do të bëheshin pjesë e një partneriteti dhe do të merrnin deri në 20% të firmës së ndarë. Kjo mund të ketë qenë një tenxhere prej rreth 1 miliard dollarësh, bazuar në parashikimin prej 5 miliardë dollarësh.
Drejtuesit e UBS do të jenë më pak të prirur të marrin këshillat e Klein. Ata ende po përpiqen të zgjidhin marrëveshjen e tij, sipas njerëzve të njohur me këtë çështje. Në vend që të nxjerrë bankën e investimeve, UBS po planifikon të zgjedhë njerëzit më të mirë për të sjellë.
Është një rënie e madhe duke pasur parasysh historinë e Klein. Në vitin 2007, në fund të një periudhe 23-vjeçare në Citigroup Inc., ai e bindi Abu Dhabin të investonte miliarda në Citi, edhe pse kriza e hipotekave subprime po shpërthente. Ai u largua vitin e ardhshëm pasi u dorëzua si CEO, por mori një çmim ngushëllues: një paketë nisjeje e raportuar prej 42.6 milionë dollarësh.
Gjatë një dekade e gjysmë të ardhshme, Klein u bë një arketip i tregtarit të shekullit të 21-të.
Disa muaj pasi u largua nga Citi, ai mblodhi 10 milionë dollarë për këshillimin e Barclays Plc për blerjen e biznesit të brokerimit të Lehman Brothers Holdings Inc. këshilluar në mega-bashkimin e Dow Chemical Co. dhe DuPont Co. që u shpall në vitin 2013, marrëveshja më e madhe në industrinë e kimikateve në atë kohë.
"Ai ka të bëjë me gjetjen e një zgjidhjeje," tha Howard Ungerleider, President i Dow, përpara se Credit Suisse të zbulohej.
Sado fitimprurëse të ishin ato marrëveshje, Klein është ndoshta më i njohur si një këshilltar i besuar në Lindjen e Mesme. Ai luajti një rol të rëndësishëm për të ndihmuar kompaninë gjigante shtetërore të naftës të Arabisë Saudite, Saudi Aramco, të dilte publike në vitin 2019. Me më shumë se 29 miliardë dollarë, ishte oferta më e madhe publike fillestare në botë.
Lidhjet e Klein me mbretërit sauditë janë aq të ngushta sa ai ka punuar herë pas here si një emisar jozyrtar. Në konferencën Future Investment Initiative në Riad në 2017 - i ashtuquajturi Davos në shkretëtirë - Klein drejtoi një koleksion të drejtuesve të Wall Street në një linjë pritjeje për Princin e Kurorës Mohammed bin Salman, duke siguruar që princi do të bënte një hyrje të përshtatshme madhështore, sipas njerëzve që ishin të pranishëm.
Sauditët mund të mos jenë aq miqësorë tani duke qenë se investimi i tyre në Credit Suisse ka rënë në vlerë në vetëm disa muaj. Banka Kombëtare Saudite përfundoi duke zotëruar pothuajse 10% të bankës zvicerane pasi mori pjesë në një rritje të kapitalit në fund të vitit të kaluar. Kryetari i SNB-së dha dorëheqjen këtë javë.
Investitorët e Klein nuk kanë qenë gjithmonë në anën fituese kohët e fundit. Thjesht shikoni SPAC-të e tij, ato kompani me kontroll të zbrazët që pushtuan Wall Street-in në vitin 2021. Sot, shumë prej tyre janë nën ujë.
Vetë Klein ende gjeti një mënyrë për të bërë një vrasje, duke mbledhur tarifa për këshillimin e marrëveshjeve të tij.
Kjo pasqyron këtë episod të fundit. Edhe pse pothuajse të gjithë të përfshirë në Credit Suisse largohen të plagosur, plani i dështuar i Klein është ende i vendosur t'i sigurojë atij më shumë se 5 milionë dollarë në muaj.
– Me ndihmën e Gillian Tan, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nair dhe Jan-Henrik Förster.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html